Jīng Tóu Fāzhǎn chóuhuà bōlí dìchǎn yèwù yùjì gòuchéng zhòngdà zīchǎn chóngzǔ

(Or in Vietnamese translation:)

Jing Tou Development dự kiến tách rời kinh doanh bất động sản, dự tính cấu thành tái cấu trúc tài sản trọng yếu

Cơ quan báo chí của Sở Giao dịch Chứng khoán, Zhang Yifan

Vào tối ngày 15 tháng 3, Công ty Phát triển Jingtou (600683) đã công bố rằng họ đang lên kế hoạch chuyển nhượng các tài sản và khoản nợ liên quan đến hoạt động phát triển bất động sản chính của công ty. Giao dịch dự kiến sẽ cấu thành một đợt tái cấu trúc tài sản lớn và cổ phiếu của công ty sẽ không bị đình chỉ giao dịch. Từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu của Jingtou đã tăng gấp đôi.

Thông báo cho biết, bên nhận tài sản liên quan là Công ty Đầu tư Cơ sở hạ tầng Bắc Kinh, cổ đông kiểm soát của Jingtou. Giao dịch dự kiến sẽ thanh toán bằng tiền mặt. Dựa trên nghiên cứu sơ bộ và tính toán của Jingtou, hoạt động này dự kiến sẽ cấu thành một đợt tái cấu trúc tài sản lớn và là một giao dịch liên quan.

“Vụ việc này vẫn đang trong giai đoạn lập kế hoạch, phạm vi cụ thể, giá cả và các yếu tố khác chưa được xác định cuối cùng, hai bên chưa ký kết bất kỳ thỏa thuận nào, phương án giao dịch vẫn cần được thẩm định và thảo luận thêm.” Jingtou cho biết. Công ty cũng nhấn mạnh rằng, nếu các thủ tục này diễn ra suôn sẻ, doanh thu hoạt động và quy mô tổng tài sản của công ty sẽ giảm, dự kiến sẽ cải thiện tỷ lệ nợ trên tài sản của công ty và tối ưu hóa cấu trúc tài sản.

Hiện tại, hoạt động bất động sản là lĩnh vực kinh doanh chính của Jingtou, tập trung vào các dự án theo mô hình TOD (phát triển dựa trên hướng dẫn giao thông công cộng). Công ty chủ yếu tự phát triển và bán các dự án, đồng thời vận hành và cho thuê các bất động sản tự sở hữu. Kể từ khi ra mắt dự án TOD đầu tiên vào năm 2011, Jingtou đã trải qua hơn mười năm, liên tục đầu tư và phát triển nhiều dự án bất động sản theo mô hình TOD như Tây Hoa Phủ Bắc Kinh, Công viên Yuefu, với tổng quy mô phát triển vượt quá 5 triệu mét vuông.

Gần đây, dự báo kết quả kinh doanh công bố cho thấy, Jingtou sẽ thua lỗ liên tiếp trong ba năm, dự kiến lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ năm 2025 sẽ trong khoảng 1,025 tỷ đến 1,23 tỷ nhân dân tệ. Nguyên nhân dự kiến của khoản lỗ này là do chi phí lãi vay của các dự án bất động sản tăng lên và việc trích lập giảm giá trị tài sản của một số dự án theo chuẩn mực kế toán doanh nghiệp.

Trong hai năm gần đây, Jingtou đã chuyển trọng tâm hoạt động bất động sản sang lĩnh vực bàn giao và tiêu thụ. Trong thời gian này, quy mô các dự án bất động sản mới của công ty đều bằng 0, diện tích xây dựng mới năm 2025 giảm 86,73% so với cùng kỳ, chỉ còn 24.2 nghìn mét vuông, trong khi diện tích hoàn thành lại tăng mạnh 143,74% so với cùng kỳ. Năm 2025, doanh số bán hàng ký hợp đồng của Jingtou đạt 2,998 tỷ nhân dân tệ, giảm 44,48% so với cùng kỳ.

Về khoản nợ, tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, tỷ lệ nợ trên tài sản của Jingtou là 90,54%, tăng 2,74 điểm phần trăm so với đầu kỳ. Tuy nhiên, công ty nhấn mạnh rằng, các khoản tiền dự bán của các dự án vẫn tiếp tục thu hồi, chất lượng tài sản tổng thể của công ty tốt, rủi ro hoạt động có thể kiểm soát, và công ty có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn.

Trong hai năm qua, các doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên thị trường A đã bắt đầu làn sóng thoái vốn khỏi hoạt động bất động sản, trong đó các doanh nghiệp nhà nước đóng vai trò chủ đạo. Các công ty như China Communications Real Estate, Jin Tou Cheng Kai, Gree Real Estate đã lần lượt thực hiện các hoạt động tương tự, bằng cách thoái vốn các tài sản và nợ liên quan đến phát triển bất động sản, chuyển trọng tâm sang dịch vụ quản lý bất động sản, quản lý tài sản, vận hành đô thị hoặc mở rộng sang các lĩnh vực mới như miễn thuế, năng lượng mới, sản xuất cao cấp.

Trong các trường hợp trước, thị trường vốn thường phản hồi tích cực đối với các hoạt động thoái vốn của các doanh nghiệp bất động sản. Tuy nhiên, đáng chú ý là, từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu của Jingtou đã tăng gấp đôi, và vào tối ngày 15 tháng 3, công ty cũng đã công bố thông báo về biến động bất thường của giao dịch cổ phiếu, xác nhận rằng ngoài các hoạt động đã nêu, không còn các vấn đề lớn hoặc rủi ro khác cần phải công bố mà chưa được tiết lộ.