Fidelity dự đoán rủi ro địa chính trị là sự gián đoạn ngắn hạn, nền tảng kinh tế toàn cầu chưa suy yếu rõ rệt

Chuyên gia quỹ của Fidelity, Zhang Yuxiang, cho biết rủi ro địa chính trị đã tích tụ dần trong những tháng gần đây, sự không chắc chắn thực sự của thị trường nằm ở thời điểm xảy ra sự kiện và diễn biến tiếp theo. Theo thông tin hiện tại, xung đột có khả năng là sự gián đoạn ngắn hạn chứ không phải cuộc đối đầu khu vực toàn diện dài hạn.

Về góc độ vĩ mô, Zhang Yuxiang cho rằng nền tảng kinh tế toàn cầu chưa xuất hiện dấu hiệu rõ ràng của sự suy yếu. Lợi nhuận doanh nghiệp và chu kỳ chi tiêu vốn vẫn tiếp tục, môi trường chính sách cũng hỗ trợ. Giá năng lượng tăng tạm thời do phần bù rủi ro, nhưng trong bối cảnh các quốc gia sản xuất dầu chính đã lên tiếng điều chỉnh cung cấp kịp thời, khả năng tăng mạnh trung hạn là hạn chế. Thị trường hiện tại cần chú ý đến việc chuỗi cung ứng có tiếp tục bị gián đoạn hay không, và điều này sẽ ảnh hưởng đến lạm phát cũng như xu hướng chính sách của các ngân hàng trung ương.

Về chiến lược đầu tư, Zhang Yuxiang vẫn lạc quan về trí tuệ nhân tạo (AI) là xu hướng cấu trúc dài hạn quan trọng nhất. Fidelity ưu tiên các lĩnh vực có rào cản kỹ thuật và năng lực thực chất như phần cứng, bao gồm bán dẫn, chip tiên tiến và chuỗi cung ứng bộ nhớ. Trong khi đó, các lĩnh vực phần mềm có giá trị cao và mô hình kinh doanh vẫn đang được xác nhận sẽ duy trì sự thận trọng. Đồng thời, ông sẽ tiếp tục theo dõi các thay đổi trong chính sách xuất khẩu và chứng nhận chip của Mỹ.

Về khu vực, các lợi thế về định giá và cấu trúc ngành của thị trường ngoài Mỹ dần được khám phá. Chuỗi sản xuất công nghệ châu Á có khả năng cạnh tranh lâu dài, Hàn Quốc dự kiến sẽ hưởng lợi từ cải thiện chu kỳ bộ nhớ và nâng cao quản trị doanh nghiệp, có tiềm năng tăng trưởng trung hạn; một số doanh nghiệp tự động hóa và robot trong A-shares Trung Quốc thể hiện xu hướng nâng cấp sản xuất; Nhật Bản, với các cổ phiếu giá trị chủ yếu trong ngành ngân hàng, công nghiệp và quốc phòng, trong bối cảnh lạm phát trở lại bình thường và cải thiện hiệu quả vốn, cũng mang lại sức hấp dẫn.

Về các loại tài sản khác, nếu giá năng lượng lệch rõ rệt khỏi các yếu tố cung cầu cơ bản, cần chú ý rủi ro điều chỉnh giảm; vàng vẫn giữ chức năng đa dạng hóa và phòng ngừa rủi ro dưới sự mua ròng liên tục của các ngân hàng trung ương toàn cầu; đồng phù hợp hơn để tham gia dài hạn qua các doanh nghiệp khai thác có lợi thế về chi phí, nhằm đáp ứng nhu cầu điện khí hóa và xây dựng hạ tầng AI trong tương lai.

Tổng kết, Zhang Yuxiang cho rằng rủi ro địa chính trị mang lại biến động ngắn hạn chứ không thay đổi xu hướng dài hạn. Thông qua phân bổ đầu tư kỷ luật và đa dạng, kiểm soát rủi ro giảm sút đồng thời duy trì khả năng tham gia vào các cơ hội tăng trưởng, sẽ giúp thị trường vững vàng hơn trong môi trường không chắc chắn. Khi tình hình dần rõ ràng hơn, các chủ đề có động lực tăng trưởng cấu trúc vẫn sẽ trở lại tâm điểm thị trường.