Nhà cung cấp MLCC toàn cầu lớn nhất Murata khởi động tăng giá toàn diện, khái niệm MLCC dao động tăng mạnh

Hỏi AI · Nhu cầu về máy chủ AI như thế nào để định hình lại thị trường cao cấp MLCC?

Vào chiều ngày 17 tháng 3, các cổ phiếu liên quan đến khái niệm MLCC đã có xu hướng dao động tăng mạnh, nhiều cổ phiếu trong nhóm này đã bật đỏ vào buổi chiều, trong đó có Fenghua High-Tech, Dali Kaipu, Boqian New Materials.

Theo báo cáo của phóng viên Thượng Hải, nhà sản xuất linh kiện thụ động lớn Murata đã chính thức đề xuất tăng giá, bắt đầu đợt tăng giá toàn diện đối với các sản phẩm MLCC cao cấp dành cho máy chủ AI và ô tô cao cấp, mức tăng từ 15% đến 35%. Hệ thống giá mới sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 4 (dựa theo đơn hàng của công ty). Murata là nhà cung cấp MLCC lớn nhất thế giới, chiếm hơn 40% thị phần toàn cầu và 70% thị phần máy chủ AI toàn cầu. Đây cũng là lần điều chỉnh giá lớn đầu tiên của Murata trong gần ba năm, có thể báo hiệu thị trường linh kiện thụ động toàn cầu bước vào chu kỳ tăng giá mới.

Ngoài ra, theo Báo cáo Chứng khoán, các nhà sản xuất trong nước đã từng thực hiện một đợt tăng giá trước đó. Ví dụ, công ty hàng đầu trong lĩnh vực MLCC của Trung Quốc, Guangdong Fenghua High-Tech Co., Ltd. (gọi tắt là Fenghua High-Tech), đã gửi thư đề xuất tăng giá vào tháng 11 năm ngoái, trong đó giá các sản phẩm cảm ứng, bi kim loại tăng từ 5% đến 25%, các loại điện trở cảm ứng có điện cực bạc tăng 10% đến 20%, các loại tụ điện men có điện cực bạc tăng 10% đến 20%, các sản phẩm mạch mỏng lớp dày tăng 15% đến 30%. Về nguyên nhân tăng giá, người phụ trách Fenghua High-Tech cho biết: “Giá bạc tăng cao, giá các kim loại như thiếc, đồng, bismuth, cobalt đều tăng mạnh, dựa trên áp lực chi phí, công ty đã điều chỉnh giá một số sản phẩm.”

Theo báo cáo nghiên cứu của Jibang Consulting (Shenzhen) Co., Ltd., quý 1 năm 2026, ngành công nghiệp MLCC toàn cầu sẽ thể hiện sự phân hóa rõ rệt. Các loại MLCC cao cấp, nhờ vào việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo, nhu cầu thị trường bùng nổ ngược chiều; các loại MLCC trung và thấp cấp, do hiệu ứng mùa vắng khách và chi phí nguyên vật liệu tăng vọt ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu dùng điện tử truyền thống, các nhà sản xuất đang đối mặt với áp lực vận hành nghiêm trọng.

Công ty CICC cho biết, MLCC có tính chu kỳ khá mạnh, hiện đang trong giai đoạn tăng giá theo cấu trúc. Trong hai chu kỳ năm 2017/2018 và 2020/2021, giá tụ ceramic Nhật Bản đã tăng lần lượt 70% và 20%. Việc tăng giá và sản lượng cùng tăng đã thúc đẩy lợi nhuận hoạt động của các nhà sản xuất tăng gấp 3-4 lần, tỷ lệ P/E gần như gấp đôi. Từ tháng 10 năm 2025 trở đi, các loại linh kiện thụ động đã lần lượt tăng giá, các nhà dẫn đầu toàn cầu về MLCC đã bắt đầu đánh giá khả năng tăng giá, chúng tôi cho rằng phần lớn nguyên nhân tăng giá đến từ truyền dẫn chi phí kim loại, trong khi đó, nhu cầu đối với MLCC cao cấp và tụ tantal vẫn dựa trên nhu cầu thực. Đợt tăng giá lần này của MLCC có điểm chung với hai đợt trước là dựa trên nền tảng chi phí và cung cầu cao cấp, điểm khác biệt là nhu cầu tiêu dùng điện tử giảm sút. Do đó, chúng tôi thiên về khả năng xuất hiện tăng giá theo cấu trúc, đặc biệt là các máy chủ AI và các nhà dẫn đầu nước ngoài có tỷ lệ hoạt động cao có điều kiện tăng giá, các nhà sản xuất MLCC trong nước theo đuổi tăng giá hoặc đẩy nhanh quá trình nội địa hóa còn cần theo dõi.

Công ty chứng khoán Đông Phương cho biết, trong lĩnh vực linh kiện thụ động, dưới tác động của nhu cầu trong lĩnh vực máy chủ AI như quản lý nguồn điện, các nhà sản xuất hàng đầu đang liên tục thúc đẩy tăng giá các linh kiện thụ động cao cấp. Ngoài ra, nhu cầu về khả năng tính toán AI đối với bo mạch chủ của máy chủ, các module quang của trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ duy trì mạnh mẽ, đồng thời thúc đẩy nhu cầu về các vật liệu cao cấp như lá đồng, vải điện tử, chip quang học, giữ cho các vật liệu này trong tình trạng cung cầu căng thẳng. Khuyến nghị chú ý các hướng về linh kiện thụ động: Tứ Hợp Group, Fenghua High-Tech.