Guojin Securities: Giải mã tình hình Israel-Iran sẽ định hình lại giá trị ngành công nghiệp hóa dầu than như thế nào? Những mục tiêu liên quan nào?

Vào ngày 28 tháng 2, Mỹ và Israel phối hợp phát động các cuộc tấn công nhằm vào Iran, gây ra trở ngại lớn đối với vận chuyển dầu thô ở khu vực Trung Đông. Iran đã đóng cửa eo biển Hormuz để ngăn chặn tất cả các tàu thương mại qua lại. Các nước sản xuất dầu Trung Đông như Ả Rập Saudi, Iraq, Qatar, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất tạm thời không thể xuất khẩu dầu ra ngoài. Sau khi xung đột giữa Israel và Iran xảy ra, giá dầu lại lần nữa chạm mức 90 USD/thùng. Trong bối cảnh giá dầu tiếp tục tăng, khả năng kinh tế của ngành công nghiệp hóa dầu than đã thể hiện rõ. Sau khi giá dầu vượt 90 USD, tại sao ngành công nghiệp hóa dầu than lại được xem là nơi trú ẩn an toàn? Tình hình theo dõi chuỗi ngành hóa dầu than gần đây ra sao? Ngành này tập trung vào các hướng đầu tư nào? Có những mã cổ phiếu nào liên quan? Bài viết sẽ cùng giải đáp tất cả.

Viện nghiên cứu của Guojin Securities liên tục mang đến các quan điểm nghiên cứu liên quan đến ngành hóa dầu than, chia sẻ cơ hội đầu tư trong lĩnh vực này với thị trường!

Sau khi giá dầu vượt 90 USD, tại sao ngành hóa dầu than lại được xem là nơi trú ẩn an toàn?

Ngành hóa dầu than chủ yếu tập trung vào 3 hướng chính (chưng cất olefin từ than, sản xuất dầu từ than, sản xuất khí thiên nhiên từ than). Trong điều kiện nguồn tài nguyên của Trung Quốc giàu than, nghèo dầu, tính kinh tế của ngành hóa dầu than rất phụ thuộc vào giá dầu, ví dụ như khi giá dầu vượt trên 80 USD/thùng, thì khả năng kinh tế của sản xuất dầu từ than ở Tân Cương mới rõ ràng. Sau khi xung đột giữa Iran và Israel xảy ra, giá dầu lại lần nữa chạm mức 90 USD, chúng tôi cho rằng trong những năm gần đây, biến động giá dầu khá lớn, ý nghĩa chiến lược của ngành hóa dầu than có thể lớn hơn ý nghĩa kinh tế, các dự án liên quan có khả năng được đẩy nhanh phê duyệt.

Tình hình theo dõi chuỗi ngành hóa dầu than gần đây ra sao?

Do ảnh hưởng của chiến tranh Iran ở nước ngoài, giá dầu khí tăng mạnh, giá than trong nước tăng nhẹ, nhưng các loại sản phẩm có sự phân hóa. Các sản phẩm như olefin từ methanol đã có cải thiện, trong khi amoniac tổng hợp bị ảnh hưởng bởi kiểm soát của nhà nước đối với phân bón, tạm thời biến động hạn chế, nhưng chu kỳ dài vẫn mang lại tín hiệu tích cực cho ngành hóa dầu than.

Ngành hóa dầu than tập trung vào các hướng đầu tư nào? Có những mã cổ phiếu nào liên quan?

Phân loại các mã cổ phiếu mang tính “bán xới đất” của ngành:

① Đông Hoa Khoa học (Donghua Science & Technology), là công ty con của China Chemical, đã lần lượt xây dựng nhiều dự án tổng thầu như Tân Cương Tianli Acetone, Tianying Ethylene Glycol, Tianye Ethylene Glycol. Theo báo cáo nhanh kết quả kinh doanh, dự kiến đến năm 2025 doanh thu đạt 10 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng 13%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 533 triệu nhân dân tệ, tăng gần 30%.

② China Energy Construction (Tập đoàn Xây dựng Năng lượng Trung Quốc), dự án tích hợp hydro, amoniac xanh tại tỉnh Cát Lâm, thành phố Songyuan đã chính thức vận hành vào cuối năm 2025. Đây là dự án tích hợp hydro, amoniac xanh lớn nhất thế giới hiện nay.

③ China Chemical + Sinopec Refining & Chemical Engineering, thuộc về 9 viện thiết kế lớn của Bộ Hóa chất cũ.

④ Sanwei Chemical, có lợi thế chính về thu hồi lưu huỳnh, tự phát triển công nghệ thu hồi lưu huỳnh không qua lò trực tuyến, đạt trình độ dẫn đầu trong nước và tiên tiến quốc tế.

⑤ Các doanh nghiệp khai thác mìn nổ theo logic “hóa dầu than -> mỏ than -> nổ mìn dân dụng”: gồm Snow Peak Technology, E-Power, Jiangnan Chemical, Guangdong Hongda, Kailong Shares và các doanh nghiệp địa phương khác tại Tân Cương.

⑥ Qinglong Pipe Industry, nguồn nước là điều kiện tiên quyết cho các dự án hóa dầu than, công ty tập trung sâu vào thị trường Tân Cương.

⑦ Ngoài ra còn có Wujin Stainless (cần sử dụng ống thép không gỉ cho thiết bị và công trình công cộng), Bắc Phương Shares (đáp ứng nhu cầu xe khai thác mỏ không người lái tại các mỏ than lớn ngoài trời) và các mã khác.

(Tham khảo nguồn: Guojin Securities)