32 công ty quản lý tài chính sắp đối mặt với bài kiểm tra đánh giá giám sát lớn Kết quả đánh giá "gắn kết" với triển khai kinh doanh tạo thành động lực mạnh mẽ và ràng buộc cứng nhắc

Mỗi Ngày Ký Báo | Pan Ting Mỗi Ngày Biên Tập | Huang Bowen

Ngày 16 tháng 3, theo thông tin từ trang web của Tổng cục Quản lý Giám sát Tài chính Nhà nước (sau đây gọi là “Tổng cục Quản lý Tài chính”), nhằm hoàn thiện hệ thống quy chế giám sát các công ty quản lý quỹ, thúc đẩy xây dựng mô hình phát triển và giám sát phân biệt phù hợp với năng lực, Tổng cục Quản lý Tài chính vừa ban hành “Thực hiện tạm thời về xếp hạng giám sát các công ty quản lý quỹ” (gọi tắt là “Thông tư”). Thông tư xây dựng hệ thống đầy đủ gồm sáu yếu tố xếp hạng và bảy cấp độ xếp hạng, tập trung vào năng lực quản lý tài sản, quản lý rủi ro và các yếu tố cốt lõi khác, thông qua chấm điểm khoa học và cơ chế điều chỉnh động, đánh giá toàn diện hoạt động và mức độ rủi ro của các tổ chức.

Chịu trách nhiệm của các phòng ban liên quan của Tổng cục Quản lý Tài chính cho biết, một số tổ chức còn cần làm rõ hơn về định hướng phát triển, nâng cao năng lực đầu tư chuyên nghiệp, tiếp tục thúc đẩy chuyển đổi theo giá trị ròng, cải thiện quản lý rủi ro chưa đủ toàn diện. Kết quả xếp hạng giám sát là căn cứ quan trọng để cơ quan quản lý phân bổ nguồn lực, thực hiện tiếp cận thị trường và áp dụng các biện pháp giám sát phân biệt.

Giám đốc Phòng Thí nghiệm Tài chính và Phát triển Thượng Hải Zeng Gang cho biết: “Nhìn chung, Thông tư sẽ thúc đẩy ngành quản lý quỹ hình thành mô hình ‘tiền tốt đẩy lùi tiền xấu’, các tổ chức có xếp hạng xuất sắc sẽ có nhiều cơ hội hơn trong đổi mới kinh doanh và tiếp cận thị trường, còn các tổ chức xếp hạng thấp hơn cần tập trung sửa chữa, cấu trúc ngành sẽ hướng tới hợp quy, chất lượng cao và năng lực mạnh mẽ hơn, cuối cùng giúp ngành quản lý quỹ phục vụ tốt hơn cho quản lý tài sản của cư dân và phát triển kinh tế thực.”

Xây dựng hệ thống đầy đủ gồm sáu yếu tố xếp hạng và bảy cấp độ xếp hạng

Kể từ khi “Quy định mới về quản lý tài sản” ra đời, các sản phẩm quản lý quỹ đã trở về nguồn gốc “nhận ủy thác, quản lý thay cho người khác”, việc chuyển đổi đã đạt được kết quả tích cực.

Phóng viên nhận thấy, Thông tư xây dựng hệ thống đầy đủ gồm sáu yếu tố xếp hạng và bảy cấp độ xếp hạng, đánh giá toàn diện hoạt động quản lý và rủi ro của các công ty quản lý quỹ, nhằm thực hiện giám sát chính xác và tinh vi hơn.

Về các yếu tố xếp hạng, Thông tư thiết lập các mô-đun xếp hạng gồm quản trị công ty, năng lực quản lý tài sản, quản lý rủi ro, công bố thông tin, bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư và công nghệ thông tin, mỗi yếu tố được gán trọng số lần lượt là 10%, 25%, 25%, 15%, 15% và 10%. Ngoài ra còn có các tiêu chí cộng điểm, trừ điểm và điều chỉnh cấp độ, nhằm đánh giá tổng thể hoạt động quản lý và tình hình rủi ro của các công ty.

Về phân loại cấp độ xếp hạng, Thông tư quy định kết quả xếp hạng từ cấp 1 đến cấp 6 và cấp S, số càng lớn thể hiện tổ chức có rủi ro càng cao, cần sự chú ý giám sát cao hơn. Điểm xếp hạng từ 90 điểm trở lên (bao gồm) là cấp 1, từ 80 đến dưới 90 là cấp 2, từ 70 đến dưới 80 là cấp 3, từ 60 đến dưới 70 là cấp 4, từ 50 đến dưới 60 là cấp 5, dưới 50 là cấp 6.

Về quy trình thực hiện, Thông tư quy định chu kỳ xếp hạng giám sát các công ty quản lý quỹ là một năm, thời gian đánh giá từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 31 tháng 12 của năm trước. Nguyên tắc là hoàn thành công tác xếp hạng giám sát của năm trước trước cuối tháng 4 hàng năm.

Cơ chế liên kết kết quả xếp hạng và điều kiện hoạt động tạo ra động lực mạnh mẽ và ràng buộc chặt chẽ

Chịu trách nhiệm của các phòng ban liên quan của Tổng cục Quản lý Tài chính cho biết, kết quả xếp hạng giám sát là căn cứ quan trọng để cơ quan quản lý phân bổ nguồn lực, thực hiện tiếp cận thị trường và áp dụng các biện pháp giám sát phân biệt.

Trong đó, các công ty quản lý quỹ cấp 1 và 2 hoạt động ổn định, tình hình rủi ro tốt, chủ yếu giám sát không trực tiếp và theo quy trình thông thường, ưu tiên hỗ trợ các hoạt động thử nghiệm sáng tạo như quản lý quỹ hưu trí; các công ty cấp 3 và 4 có rủi ro nhất định hoặc nhiều vấn đề, cần tăng cường giám sát các lĩnh vực trọng điểm, thực hiện các biện pháp chỉnh sửa cần thiết, kiểm soát rủi ro gia tăng, giảm thiểu rủi ro tồn đọng, phòng ngừa rủi ro lan rộng; các công ty cấp 5 và 6 có rủi ro nghiêm trọng, cần theo dõi sát sao biến động rủi ro, hạn chế và xử lý các hoạt động rủi ro cao, thực hiện xử lý rủi ro hoặc rút lui thị trường theo thứ tự; các công ty quản lý quỹ cấp S là các công ty đang trong quá trình tái cấu trúc, bị tiếp quản hoặc thực hiện rút lui thị trường, không tham gia xếp hạng giám sát năm đó.

Điều đáng chú ý là, Thông tư rõ ràng quy định rằng, khi kết quả xếp hạng giám sát giảm xuống và không còn đáp ứng điều kiện hoạt động tương ứng, các công ty quản lý quỹ không được phép mở rộng các hoạt động đó. Nếu kết quả xếp hạng của năm tiếp theo vẫn chưa phục hồi, cần có kế hoạch giảm dần các hoạt động tồn đọng của loại hình này một cách có trật tự.

Ngoài ra, Tổng cục Quản lý Tài chính hàng năm có thể điều chỉnh các yếu tố xếp hạng, tiêu chí xếp hạng và nguyên tắc chấm điểm phù hợp với trọng tâm quản lý ngành, tình hình phát triển của các công ty quản lý quỹ, đặc điểm rủi ro, và sẽ làm rõ trước khi bắt đầu công tác xếp hạng hàng năm.

Zeng Gang nhấn mạnh, cơ chế liên kết kết quả xếp hạng và điều kiện hoạt động tạo ra động lực mạnh mẽ và ràng buộc chặt chẽ. Nếu xếp hạng giảm, tổ chức không thể mở rộng các hoạt động tương ứng, nếu không phục hồi trong năm sau thì phải giảm quy mô, điều này yêu cầu các công ty quản lý quỹ tích hợp quản lý xếp hạng vào hoạt động hàng ngày, tránh để vấn đề rủi ro làm thu hẹp quy mô hoạt động.

Các công ty quản lý quỹ cần đối chiếu với các tiêu chuẩn hàng đầu của ngành, tìm ra khoảng cách và thiếu sót

Hiện tại, ngành quản lý quỹ đã hoàn thành giai đoạn chuyển đổi theo giá trị ròng, nhưng vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Công ty Trung Quốc Citic cho biết, dự kiến đến năm 2025, ngành quản lý quỹ duy trì tốc độ tăng trưởng cao, nhưng các tổ chức trong ngắn hạn sẽ chọn giảm rủi ro tài sản để đáp ứng quy mô, cạnh tranh đồng đều vẫn còn tồn tại.

“Việc các ngân hàng nhỏ rút lui, các tổ chức hàng đầu cải cách sâu hơn cũng sẽ thúc đẩy làn sóng sàng lọc mới trong ngành.” Các nhà phân tích của Citic, như Wang Ziyu, nhận định: “Đến năm 2026, chúng tôi kỳ vọng các tổ chức quản lý quỹ sẽ có bước đột phá trong đa dạng hóa sản phẩm, phân bổ tài sản quyền lợi.”

Dữ liệu mới nhất cho thấy, tính đến cuối tháng 12 năm 2025, có 32 công ty quản lý quỹ còn hoạt động, tổng quy mô sản phẩm quản lý quỹ là 30,7 nghìn tỷ nhân dân tệ, chiếm 92% tổng số 33,3 nghìn tỷ nhân dân tệ của toàn thị trường.

Việc ban hành Thông tư là một quyết định thúc đẩy các công ty con quản lý quỹ của ngân hàng nhanh chóng chuyển đổi phát triển, nhằm hoàn thiện hệ thống quy chế giám sát các công ty quản lý quỹ, thúc đẩy xây dựng mô hình phát triển và giám sát phân biệt phù hợp với năng lực.

Chịu trách nhiệm của các phòng ban liên quan của Tổng cục Quản lý Tài chính cho biết, Thông tư một là có lợi cho việc tăng cường hướng dẫn giám sát, phát huy vai trò của “cây chỉ huy” xếp hạng, thúc đẩy các công ty quản lý quỹ xây dựng ý thức kinh doanh thận trọng, ổn định; hai là giúp thúc đẩy chuyển đổi phát triển, khuyến khích các tổ chức quản lý quỹ đối chiếu với các tiêu chuẩn hàng đầu, tìm ra khoảng cách và thiếu sót, liên tục nâng cao năng lực, thúc đẩy nội lực phát triển; ba là giúp phân bổ nguồn lực giám sát hợp lý, phản ánh rõ hơn tình hình rủi ro và đặc điểm hoạt động của các công ty quản lý quỹ, xác định các tổ chức và lĩnh vực trọng điểm, nâng cao độ chính xác và khoa học của giám sát.