Từ bị bỏ rơi đến mục tiêu giá trị triệu đô, Mastercard chi 1.8 tỷ đô la mua lại BVNK

Tiêu đề bài viết: 《Từ kẻ bị bỏ rơi thành mục tiêu trị giá hàng tỷ đô, Mastercard thâu tóm BVNK với 1,8 tỷ USD》

Tác giả: Sanqing

Nguồn:

Đăng lại: Mars Finance

Ngày 17 tháng 3, tập đoàn thanh toán toàn cầu Mastercard thông báo mua lại nhà cung cấp hạ tầng stablecoin BVNK. Giao dịch này có giá trị lên tới 1,8 tỷ USD, trong đó có điều khoản thanh toán có thể lên tới 300 triệu USD. Mastercard dự kiến hoàn tất thương vụ này trước cuối năm nay nhằm mở rộng khả năng hỗ trợ toàn diện trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số và chuyển đổi giá trị xuyên tiền tệ.

Giá trị của kẻ bị bỏ rơi, sự do dự của Coinbase và quyết đoán của Mastercard

BVNK thành lập năm 2021, trụ sở tại London. Tháng 5 năm 2022, BVNK hoàn thành vòng gọi vốn Series A trị giá 40 triệu USD, định giá sau đầu tư đạt 340 triệu USD. Đến tháng 12 năm 2024, công ty tiếp tục huy động thêm 50 triệu USD trong vòng B, nâng tổng giá trị ước tính lên khoảng 750 triệu USD.

BVNK do ba nhà sáng lập người Nam Phi dẫn dắt, gồm CEO Jesse Hemson-Struthers (nhà sáng lập liên tiếp, trước đó thành lập các công ty thương mại điện tử và game bị Naspers và Sportradar mua lại), CTO Donald Jackson (chuyên gia blockchain và hệ thống doanh nghiệp) và CBO Chris Harmse (người giữ CFA, cựu đối tác quỹ macro / crypto, chuyên về ngoại hối và thanh toán xuyên biên giới).

Startup này đã âm thầm xây dựng một mạng lưới thanh toán tài sản mã hóa quy mô lớn.

Hiện tại, nền tảng này xử lý khoảng 25-30 tỷ USD giao dịch thanh toán stablecoin mỗi năm. Nó cung cấp cho doanh nghiệp một kênh kết nối liền mạch giữa tiền pháp định và stablecoin, hỗ trợ hoạt động thanh toán xuyên các mạng lưới blockchain chính trên hơn 130 quốc gia và khu vực toàn cầu.

Tuy nhiên, trước khi Mastercard ra tay, thực chất người mua tiềm năng của BVNK lại chính là gã khổng lồ tiền mã hóa Coinbase.

Tháng 11 năm 2025, cuộc đàm phán mua lại BVNK trị giá 2 tỷ USD giữa Coinbase và BVNK từng bước vào giai đoạn thẩm định kỹ lưỡng, thậm chí hai bên đã ký thỏa thuận độc quyền.

Coinbase là nhà đầu tư trong vòng gọi vốn B của BVNK, nếu thương vụ thành công, đây sẽ là một sự kiện mang tính biểu tượng cho việc các doanh nghiệp gốc crypto mở rộng hạ tầng thanh toán toàn cầu. Tuy nhiên, cuối cùng hai bên đã tuyên bố hủy bỏ giao dịch trong tháng đó mà không tiết lộ lý do cụ thể.

Coinbase rút lui, Mastercard lập tức chiếm lĩnh vị trí chính xác.

Đối với một startup chỉ có doanh thu khoảng 40 triệu USD mỗi năm, giá trị 1,8 tỷ USD nghe có vẻ quá đắt đỏ về mặt tài chính. Nhưng số tiền khổng lồ này không nhằm mục đích lợi nhuận hiện tại, mà là tấm vé độc quyền dẫn đến mạng lưới thanh toán thế hệ tiếp theo.

Chiến lược phòng thủ, mua đứt khả năng “vượt qua tổ chức thẻ”

Hành động của Mastercard thực chất là một cuộc phản công chiến lược mang tính phòng thủ cao.

Stablecoin đang nhanh chóng xói mòn thị phần của các phương thức thanh toán xuyên biên giới truyền thống. Nhờ hoạt động 24/7, chi phí giao dịch thấp và tốc độ thanh toán cực nhanh, đô la kỹ thuật số dựa trên blockchain bắt đầu thể hiện ưu thế trong các hoạt động thanh toán B2B và chuyển tiền xuyên quốc gia.

Trong mạng lưới tài chính toàn cầu, các tổ chức thẻ tín dụng truyền thống chính là kênh thanh toán bị đe dọa lớn nhất bởi stablecoin. Nếu các doanh nghiệp đa quốc gia và tổ chức thương mại quen với thanh toán trực tiếp trên blockchain, mạng lưới trung tâm dựa trên tiền pháp định của Mastercard sẽ đối mặt nguy cơ bị loại bỏ hoàn toàn.

Không thể cạnh tranh, thì mua lại.

Giám đốc sản phẩm của Mastercard, Jorn Lambert, không ngần ngại thẳng thắn. Trong thông báo mua lại, ông cho biết dự kiến phần lớn các tổ chức tài chính và fintech trong tương lai sẽ cung cấp dịch vụ tiền kỹ thuật số.

Chiến lược của Mastercard rất rõ ràng: muốn tích hợp trực tiếp các hệ thống stablecoin và bộ máy tuân thủ của BVNK vào mạng lưới tiền pháp định toàn cầu rộng lớn của họ. Stablecoin không còn là đối thủ cạnh tranh của tổ chức thẻ, mà trở thành một phần bổ sung cực kỳ phù hợp trong mạng lưới của họ.

Các tập đoàn truyền thống đang xây dựng hàng rào vốn khổng lồ, khó vượt qua.

Mở rộng thị trường, bàn chơi thanh toán của Wall Street không có chỗ cho người mới

Đây không chỉ là hành động riêng lẻ của Mastercard, mà toàn bộ lĩnh vực tài chính truyền thống đang cạnh tranh quyết liệt để chiếm lĩnh các cổng hạ tầng blockchain.

Trước khi thương vụ này thành công, BVNK đã quy tụ một đội hình vốn đầu tư hạng sang của Wall Street. Tháng 5 năm 2025, đối thủ lớn nhất của Mastercard là Visa đã đầu tư chiến lược vào BVNK qua bộ phận đầu tư mạo hiểm Visa Ventures.

Tiếp đó, tháng 10, Citi Ventures của tập đoàn Citigroup cũng rót vốn vào BVNK. Dù không tiết lộ số tiền cụ thể, Citi cho biết định giá BVNK cao hơn 750 triệu USD của vòng B.

Ngay cả trước khi Mastercard công bố mua lại hai tháng, Visa cũng đã công khai tuyên bố tích hợp khả năng thanh toán stablecoin của BVNK vào nền tảng Visa Direct, hỗ trợ chuyển tiền xuyên biên giới cho ví kỹ thuật số toàn cầu.

Đây không chỉ là sự kết hợp về công nghệ, mà còn là sự hợp tác ngầm của các tập đoàn tài chính lớn.

Trong toàn ngành thanh toán, gã khổng lồ Silicon Valley Stripe đã chi tới 1,1 tỷ USD để mua startup stablecoin Bridge. Trước khi hoàn tất thương vụ BVNK, thị trường còn rò rỉ thông tin về cuộc đàm phán mua lại một startup hạ tầng crypto khác là Zerohash (thành lập năm 2017, trụ sở tại Chicago) với giá trị từ 1,5 đến 2 tỷ USD.

Các tập đoàn thanh toán truyền thống đang đẩy mạnh các vụ mua bán sáp nhập, nhằm gom lại toàn bộ thanh khoản stablecoin vốn dĩ phân tán, phi tập trung vào trong hệ sinh thái quen thuộc của họ.

Trên bàn chơi cực kỳ hấp dẫn này, cuối cùng vẫn là những ông trùm cũ với nguồn lực dồi dào chiếm lĩnh vị trí.