【2638 Báo cáo Ngân hàng lớn】Citigroup nâng giá mục tiêu Hong Kong Electric lên 7 đồng, tỷ suất cổ tức đạt 4,7% nhưng không đủ hấp dẫn bằng một cổ phiếu công ích khác

SocialAnxietyStaker · 2026-03-18T03:48:12+00:00

Citi predicts Hong Kong Electric's dividend yield can be maintained at 4.7% from 2026 to 2028, but the attractiveness is insufficient, maintaining a "Neutral" rating. Hong Kong Electric's net profit growth last year was 1.2%, lower than market expectations, partly because direct cost growth exceeded expectations. From a long-term perspective, due to the expansion of the regulated asset base, Hong Kong Electric's earnings will grow slowly. Financial costs have decreased, interest rate risk is low, and the target price has been raised to HK$7.

SocialAnxietyStaker

2026-03-18 03:48:12

Đang tạo bản tóm tắt

Citibank chỉ ra rằng, dưới sự đảm bảo tỷ lệ hoàn vốn của tài sản được quy định, Hong Leong Power (02638) có thể duy trì tỷ lệ cổ tức 4,7% từ năm 2026 đến 2028, nhưng chỉ cao hơn lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm 0,5 điểm phần trăm, do đó mức 4,7% không quá hấp dẫn, vì vậy vẫn duy trì xếp hạng “trung tính” cho Hong Leong Power.

Citibank cho biết, lợi nhuận ròng của Hong Leong Power năm ngoái tăng 1,2% lên 3,149 tỷ HKD, thấp hơn dự đoán của thị trường 3,4%, tin rằng điều này liên quan đến việc chi phí trực tiếp tăng 7,9% lên 6,041 tỷ HKD so với năm trước, mức tăng này cao hơn dự kiến. Trong dài hạn, với việc mở rộng cơ sở tài sản được quy định và tỷ lệ hoàn vốn đảm bảo theo thỏa thuận điều hành là 8%, lợi nhuận của Hong Leong Power sẽ tăng trưởng nhẹ nhàng.

Chi phí tài chính của Hong Leong Power năm ngoái giảm 8,8%

Hiện tại, tỷ lệ vay cố định của Hong Leong Power chiếm 73%, do đó rủi ro lãi suất thấp, trung bình chi phí nợ dưới 3%, chi phí tài chính năm ngoái giảm 8,8% xuống còn 1,284 tỷ HKD.

“Mỗi giảm 0,25 điểm phần trăm lãi suất, lợi nhuận ròng của Hong Leong Power năm 2026 có thể tăng thêm 29 triệu HKD hoặc 0,9%.”

Do chi phí trực tiếp tăng, Citibank đã điều chỉnh dự báo lợi nhuận ròng của Hong Leong Power năm 2026 giảm, nhưng dựa trên việc giảm chi phí vốn trung bình có trọng số, mục tiêu giá đã tăng 6,1% lên 7 HKD. Trong các cổ phiếu công ích của Hong Kong, Citibank ưu tiên đề xuất cổ tức dự kiến đạt 6,1% của Yuehai Investment (00270).

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.