3800 điểm "cưa qua lại" điều chỉnh vị trí đúng lúc! Bảng y tế thiết bị "tiếp sức" thị trường sắp đến?

Tuần này, thị trường A lớn đã bắt đầu “ngồi dậy” ở mức 3800 điểm, tốc độ luân chuyển ngành rõ ràng đã tăng lên. Một ví dụ rõ ràng là cổ phiếu thiết bị bán dẫn liên tiếp tăng mạnh, trực tiếp đẩy xuống các cổ phiếu “CPO” vốn đã nóng trước đó. Nhiều ngành còn ở mức thấp đã có những thay đổi về cơ bản, rất đáng để điều chỉnh danh mục để tối ưu hóa vị thế — ví dụ như, dòng vốn đã bắt đầu “hành động” trong lĩnh vực dụng cụ y tế.

Lô đấu thầu tập trung lần thứ 11 vừa mới chính thức khởi động, quy tắc được tối ưu toàn diện, tín hiệu “chống cạnh tranh vô nghĩa” rõ ràng hơn, các yếu tố cơ bản của ngành dụng cụ y tế đang nhanh chóng phục hồi, thị trường rất có khả năng tiếp tục tăng mạnh. Hiện tại, ETF chỉ số dụng cụ y tế (159898) đã liên tục 3 ngày “hút tiền” 27 triệu nhân dân tệ, trong 20 ngày gần đây đã thu hút hơn 100 triệu, hôm nay trong phiên tăng nhẹ 0,34%.

Đà này, có chút gì đó đặc biệt.

Nhiều bạn có thể tò mò, tại sao dòng vốn lại chọn mua đáy dụng cụ y tế? Nói thẳng ra, dưới tác động của ba yếu tố: đáy chính sách + đáy hiệu quả kinh doanh + lợi ích từ mở rộng thị trường ra nước ngoài, con đường tăng trưởng của ngành dụng cụ y tế đang mở ra, hiện là thời điểm tốt để chuẩn bị sẵn sàng.

1. Chính sách thúc đẩy: Từ “đua giá” sang “đua sáng tạo”

Trước tiên, tin tức lớn nhất trong ngành dược trong vài ngày qua chính là cách tiếp cận mới trong dự thảo đấu thầu quốc gia lần thứ 11 — “Ổn định lâm sàng, đảm bảo chất lượng, chống cạnh tranh vô nghĩa, phản đối đua giá”. Lần đấu thầu này bắt đầu ngày 21 tháng 10, rõ ràng đã tối ưu kiểm soát chênh lệch giá, tránh “tiền xấu đẩy lùi tiền tốt”, chắc chắn sẽ tạo ra một cú hích lớn cho ngành.

Ví dụ:

Một số stent tim trước khi đấu thầu có giá 13.000 nhân dân tệ, sau đấu thầu giảm xuống còn 700 nhân dân tệ, dù người bệnh được hưởng lợi, nhưng lợi nhuận của doanh nghiệp bị ép chặt, thiếu động lực đổi mới sáng tạo. Giờ chính sách chuyển sang “đảm bảo chất lượng + khuyến khích sáng tạo”, có nghĩa là các công ty dụng cụ y tế có thể dành phần lợi nhuận để đầu tư R&D, các thiết bị chẩn đoán hình ảnh cao cấp, robot phẫu thuật, AI hỗ trợ chẩn đoán sẽ trực tiếp hưởng lợi.

2. Phục hồi hiệu quả kinh doanh: Từ “thời điểm tối tăm” đến “điểm ngoặt tăng trưởng”

Dữ liệu của Wind cho thấy, dự kiến lợi nhuận ròng của chỉ số dụng cụ y tế trung hạn 2025 sẽ đạt 41,983 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng so với cùng kỳ lên 23,71%! Cần biết rằng, năm 2023 lợi nhuận ngành vẫn còn giảm, rõ ràng đã vượt qua “thời điểm tối tăm” trước đó.

Điều quan trọng hơn, từ nửa cuối năm đến năm sau, chính sách sẽ tiếp tục “đỡ đần”: đấu thầu không còn chỉ dựa vào giá thấp nhất, tốc độ đưa thuốc và thiết bị mới vào bảo hiểm y tế sẽ nhanh hơn, hỗ trợ vay vốn để nâng cấp thiết bị. Nói đơn giản, các công ty dụng cụ y tế hiện nay “vừa có lợi nhuận, vừa có hướng để phấn đấu”, khả năng phục hồi doanh thu là rất cao.

3. Mở rộng ra thị trường quốc tế: Từ “sản xuất Trung Quốc” đến “thương hiệu toàn cầu”

Nếu nói chính sách và hiệu quả kinh doanh là “nội lực”, thì mở rộng ra thị trường quốc tế chính là “phụ kiện” của dụng cụ y tế. Hiện nay, các sáng tạo trong ngành dụng cụ y tế Trung Quốc đã không còn là “đạo nhái” nữa — thiết bị MRI của United Imaging đã bán sang Mỹ, máy theo dõi của Mindray chiếm tới 70% thị trường châu Âu, dụng cụ nội soi của Nanwei Medical đã trở thành tiêu chuẩn trong các bệnh viện Đức… Đến năm 2025, nhiều công ty thiết bị y tế đã có tốc độ tăng trưởng doanh thu quốc tế vượt cả trong nước, tỷ trọng kinh doanh quốc tế thậm chí còn vượt lên!

Các doanh nghiệp dẫn đầu các lĩnh vực dụng cụ y tế dự kiến tăng trưởng doanh thu quốc tế trong 6 tháng đầu năm 2025 cao hơn trong nước

Nguồn: Báo cáo của các công ty, Wind, Viện nghiên cứu của Guojin Securities

Có thể nói, các công ty dụng cụ y tế Trung Quốc có không gian phát triển toàn cầu rất rộng lớn, định giá cũng đang dần tiệm cận các công ty sáng tạo dụng cụ y tế của Mỹ, tiềm năng còn rất lớn!

Gần đây, ETF chỉ số dụng cụ y tế (159898) liên tục hút tiền, là một lựa chọn tốt để đầu tư vào ngành này, vì chỉ số này bao gồm các doanh nghiệp chủ chốt trong lĩnh vực dụng cụ y tế trên các sàn ChiNext và STAR Market, tỷ lệ phân bổ của hai sàn này chiếm hơn 80%, rất phù hợp để nắm giữ trong giai đoạn thị trường biến động hẹp hiện nay, chuẩn bị cho đợt tăng trưởng chính tiếp theo.

Tác giả: ETF Jin Chanzi

(Chịu trách nhiệm biên tập: Liu Jing HZ010)

【Miễn trừ trách nhiệm】Bài viết chỉ thể hiện quan điểm của tác giả, không liên quan đến Hexun. Trang web Hexun giữ trung lập về các tuyên bố, quan điểm trong bài, không đảm bảo tính chính xác, độ tin cậy hay đầy đủ của nội dung. Quý độc giả chỉ nên tham khảo và tự chịu trách nhiệm về mọi hậu quả. Email: news_center@staff.hexun.com