Cạnh tranh gay gắt, các ngân hàng đẩy nhanh tiến trình phát triển vai trò quản lý tài sản

Trong các tầng lớp ngân hàng khác nhau, làn sóng nâng cấp hoạt động quản lý tài sản trên cơ cấu tổ chức đang tiếp tục diễn ra.

Đến cuối năm 2025 và đầu năm 2026, Ngân hàng Giao thông, Ngân hàng Phát triển Thượng Hải và Ngân hàng Nông thương Quảng Đảo lần lượt công khai đẩy mạnh hoạt động quản lý tài sản, lần lượt thành lập bộ phận quản lý tài sản cấp 1 tại trụ sở chính, tách hoạt động quản lý tài sản khỏi lĩnh vực “Quản lý tài sản và Ngân hàng cá nhân”, dự kiến thành lập đội ngũ quản lý tài sản ở cấp trụ sở chính.

Các tình huống này không phải đột nhiên xuất hiện. Đầu năm 2025, Ngân hàng Bưu điện Trung Quốc là ngân hàng quốc doanh lớn đầu tiên thành lập bộ phận quản lý tài sản cấp 1 tại trụ sở chính, trở thành ngân hàng đầu tiên trong sáu ngân hàng quốc doanh lớn thử nghiệm. Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Mới của Tuần báo Nam Phương cho biết, tính đến nay, trong số các ngân hàng niêm yết trên sàn A-share, đã có 17 ngân hàng thành lập bộ phận quản lý tài sản tại trụ sở chính (gồm các bộ phận có tên chứa từ “quản lý tài sản”), chiếm hơn 40%; trong số 25 ngân hàng chưa thành lập bộ phận liên quan, có 4 ngân hàng đã thành lập bộ phận ngân hàng tư nhân.

Khác với đặc tính “trên bảng” của hoạt động cho vay và gửi tiết kiệm, hoạt động quản lý tài sản chủ yếu sinh lợi từ các dịch vụ trung gian như bán đại lý, ủy thác, thuộc lĩnh vực “ngoài bảng” của ngân hàng thương mại, và nhờ lợi thế không chiếm dụng vốn chủ sở hữu, đã trở thành con đường tăng trưởng thứ hai được ngành công nhận.

Vì sao các ngân hàng lại nâng cấp tổ chức để thúc đẩy hoạt động quản lý tài sản? Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Mới của Tuần báo Nam Phương đã tiến hành khảo sát chuyên sâu và phỏng vấn đa chiều về chủ đề này. Ông Lin Yingqi, Phó Tổng Giám đốc Bộ phận Nghiên cứu của Công ty CICC, cho rằng, hạn chế tăng trưởng thu nhập từ lãi suất và sự ổn định của phí dịch vụ quản lý tài sản là hai lý do chính khiến một số ngân hàng điều chỉnh cơ cấu tổ chức. Các biện pháp này đánh dấu hoạt động quản lý tài sản từ phân nhánh bán lẻ trở thành trung tâm tăng trưởng chính của ngân hàng thương mại.

Chủ tịch Văn phòng Gia đình của Tập đoàn Gia tộc Jinghua, Nie Junfeng, người đã chứng kiến và tham gia sâu vào việc xây dựng hoạt động ngân hàng tư nhân của Ngân hàng Trung Quốc và Ngân hàng CITIC, cũng nhận định rằng, theo sự phát triển của ngành, số hóa và nền tảng hóa là hai yếu tố then chốt của sự phát triển quản lý tài sản của ngân hàng, đồng thời là công cụ quan trọng để các ngân hàng nhỏ và vừa bắt kịp các ngân hàng tiên phong trong bối cảnh phân hóa ngành.

Ông Nie Junfeng đã từng tham gia sâu vào việc xây dựng hoạt động ngân hàng tư nhân của Ngân hàng Trung Quốc, giữ các vị trí quan trọng, và từng là trưởng bộ phận ngân hàng tư nhân của Ngân hàng Bắc Kinh. Hiện tại, ông tập trung vào lĩnh vực tín thác gia đình và văn phòng gia tộc. Quá trình nghề nghiệp của ông phù hợp với quá trình phát triển từ quản lý tài chính cơ bản đến truyền thừa gia tộc cao cấp của ngành ngân hàng trong nước.

Nâng cấp lĩnh vực

Dù là thành lập bộ phận mới tại trụ sở chính hay tách hoạt động khỏi các bộ phận cũ để thành lập đơn vị độc lập, kết quả đều hướng tới việc nâng cấp lĩnh vực.

Các nhà nghiên cứu của Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Mới của Tuần báo Nam Phương cho biết, sau khi Ngân hàng Giao thông thành lập bộ phận quản lý tài sản mới, các hoạt động liên quan trước đây phân tán trong Bộ phận Tài chính Cá nhân và các chi nhánh sẽ được tập trung quản lý (bộ phận cấp 1 tại trụ sở chính là đơn vị cấp cao nhất trong nội bộ ngân hàng, vị trí tương đương với các chi nhánh và công ty con), phối hợp chặt chẽ với hai bộ phận lớn là Tài chính cá nhân và Ngân hàng tư nhân, tạo thành ba trụ cột của hệ thống bán lẻ.

Các ngân hàng khác có cách đi riêng, nhưng kết quả tương tự. Ngân hàng Phát triển Thượng Hải từ năm 2011 đã thành lập bộ phận ngân hàng tư nhân, đến năm 2024 đổi tên thành bộ phận Quản lý tài sản và Ngân hàng tư nhân. Lần này, bộ phận quản lý tài sản được tách riêng. Các chuyên gia trong ngành đều cho rằng, đây là bước đi nhằm quản lý hai lĩnh vực này một cách chi tiết hơn, phù hợp với đặc tính “chuyên nghiệp, cao đầu tư, cao hiệu quả” của hoạt động bán lẻ.

Trong quá trình xây dựng “Bảng xếp hạng Quản lý tài sản Tiêu chuẩn Vàng 2025”, các nhà nghiên cứu của Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Mới của Tuần báo Nam Phương cũng nhận thấy, Ngân hàng Phát triển Thượng Hải đã đạt được tăng trưởng rõ rệt trong nhiều chỉ số của hệ thống bán lẻ: đến giữa năm 2025, tổng quy mô quản lý tài sản (AUM) tăng trưởng hơn 20% so với cùng kỳ, đứng đầu trong 42 ngân hàng niêm yết trên sàn A-share; cùng kỳ, lợi nhuận ròng của công ty con quản lý quỹ tăng hơn 70%, dẫn đầu trong số các công ty con quản lý quỹ.

Là “tiên phong” trong lĩnh vực ngân hàng nông thương, Ngân hàng Nông nghiệp Quảng Đảo cũng có những động thái trong lĩnh vực này. Khi được khảo sát bởi Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Mới của Tuần báo Nam Phương, ngân hàng này cho biết, hoạt động quản lý tài sản đã dần trở thành động lực chính cho tăng trưởng doanh thu và trụ cột chiến lược, dự kiến sẽ thành lập bộ phận quản lý tài sản trong thời gian tới. Hiện ngân hàng đã xây dựng kế hoạch liên quan, thiết lập đội ngũ quản lý tài sản tại trụ sở chính để hỗ trợ các chi nhánh cung cấp dịch vụ toàn diện cho khách hàng cá nhân cao cấp trong toàn hệ thống.

Khác với các ngân hàng quốc doanh và cổ phần có hoạt động quản lý tài sản khá phát triển, các ngân hàng nông thương do phạm vi hoạt động và chất lượng khách hàng hạn chế, thể hiện rõ đặc tính “phù hợp địa phương”. Các nhà nghiên cứu của Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Mới của Tuần báo Nam Phương tổng hợp, hiện có 17 ngân hàng trong số các ngân hàng niêm yết trên sàn A-share đã thành lập bộ phận quản lý tài sản, chiếm hơn 40%. Trong đó, các ngân hàng cổ phần chiếm đa số (9 ngân hàng), tiếp theo là các ngân hàng thành phố (4 ngân hàng). Ngân hàng nông nghiệp và ngân hàng nông thôn Thượng Hải và Trùng Khánh chỉ có 2 ngân hàng, lần lượt tại các thành phố phát triển như Thượng Hải và Trùng Khánh.

Dù chỉ có Ngân hàng Giao thông và Ngân hàng Bưu điện Trung Quốc thành lập bộ phận quản lý tài sản, nhưng Ngân hàng Công nghiệp và Ngân hàng Xây dựng đều có bộ phận ngân hàng tư nhân riêng, còn Ngân hàng Trung Quốc vẫn tích hợp các hoạt động này trong Bộ phận Tài chính số cá nhân.

Áp lực lãi suất và phục hồi phí trung gian

Từ góc độ vĩ mô, việc các ngân hàng tăng cường hoạt động quản lý tài sản là một phần của chiến lược chuyển đổi. Ở cấp độ vi mô, việc lợi nhuận từ lãi suất chưa có dấu hiệu cải thiện rõ rệt và phí trung gian ngày càng ấm lên là những lý do thực tế hơn.

Các nhà nghiên cứu của Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Mới của Tuần báo Nam Phương cho biết, phân tích dữ liệu lịch sử, trong giai đoạn 2021-2025, lợi nhuận từ lãi suất của các ngân hàng thương mại (tính theo chênh lệch lãi suất ròng) có xu hướng giảm rõ rệt: Quý 1 năm 2022, lợi nhuận này lần đầu tiên giảm xuống dưới 2%; đến Quý 2 đến Quý 4 năm 2025, duy trì ở mức 1,42%, chưa có dấu hiệu tăng trở lại.

Ngược lại, tốc độ tăng phí quản lý tài sản của các ngân hàng tiêu biểu đã “hồi sinh”. Trong khảo sát trước đó của Trung tâm (xem bài “Làn sóng quản lý tài sản bứt phá, khách hàng cao cấp ‘người và tài cùng thịnh’”), các ngân hàng cổ phần như Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Trung Quốc, Ngân hàng Hoa Hàng, Ngân hàng Quang Đại và Ngân hàng An Bang đều đã đạt mức tăng trưởng phí quản lý tài sản dương so với cùng kỳ năm 2025, trong đó Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Trung Quốc lần đầu tiên sau 3 năm chuyển từ âm sang dương. Là những “đầu tàu” trong lĩnh vực bán lẻ và quản lý tài sản, dấu hiệu này cũng là cơ sở để dự đoán ngành có khả năng phục hồi phí trung gian.

Kết hợp các kết quả khảo sát trên, các nhà nghiên cứu của Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Mới của Tuần báo Nam Phương còn cập nhật dữ liệu mới nhất, cho biết, trong Quý 3 năm 2025, phí dịch vụ quản lý tài sản của Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Trung Quốc cùng Ngân hàng An Bang tiếp tục tăng trưởng, với tốc độ tăng trưởng lần lượt là 22% và 32%.

Ông Lin Yingqi cũng cho rằng, việc các ngân hàng “tăng cường” lĩnh vực quản lý tài sản là phản ứng chắc chắn của ngành trước “áp lực lãi suất thấp + phục hồi phí trung gian”. So với hoạt động truyền thống, hoạt động quản lý tài sản có lợi thế về vốn nhẹ, dòng tiền ổn định, do đó, chuyển đổi trong thời điểm này là cần thiết.

Ông Nie Junfeng nói rằng, sự chú trọng của các ngân hàng đối với lĩnh vực quản lý tài sản không phải là biện pháp tạm thời, mà là chiến lược xây dựng năng lực cạnh tranh cốt lõi trong vòng mười năm tới. Các điểm mạng lưới ngân hàng thương mại và lượng khách hàng lớn có lợi thế tự nhiên để phát triển lĩnh vực này. Chuyển đổi lợi thế kênh phân phối thành khả năng phân bổ tài sản là cốt lõi của quản lý tài sản, ngân hàng cũng có thể nâng cấp từ “trung gian vốn” thành “quản gia tài sản”.

Cục Quản lý Giám sát Tài chính Quốc gia công bố, đến Quý 4 năm 2025, tỷ lệ “thu nhập phi lãi trong tổng doanh thu” của các ngân hàng thương mại khoảng 22%. Điều này có nghĩa, trong cơ cấu doanh thu tổng thể hiện nay của các ngân hàng, lợi nhuận từ lãi (dựa trên cho vay và gửi tiền) và lợi nhuận phi lãi (bao gồm doanh thu trung gian và lợi nhuận đầu tư thị trường tài chính) phân bổ khoảng 8:2. So với các ngân hàng tiêu chuẩn quốc tế, tỷ lệ doanh thu từ quản lý tài sản chiếm 20-40%, còn trong nước còn nhiều dư địa phát triển.

Quy mô ngành quản lý tài sản phát triển nhanh cũng tạo cơ hội cho hoạt động quản lý tài sản của ngân hàng. Báo cáo của Trung tâm Quản lý Tài sản của Tập đoàn Tín Phát (CITIC Financial Holdings) phát hành tháng 2 năm 2026 cho biết, tính đến cuối năm 2025, quy mô toàn ngành quản lý tài sản của Trung Quốc đạt 184 triệu tỷ nhân dân tệ, tăng 13% so với cùng kỳ. Trong đó, các lĩnh vực như quỹ mở, quỹ bảo hiểm và quản lý tài sản ngân hàng chiếm tỷ lệ cao, lần lượt là 20.44%, 20.3% và 18.04%; đồng thời, các sản phẩm có chức năng cách ly tài sản như tín thác cũng chiếm hơn 17%, đa dạng về cấp độ rủi ro và chức năng, giúp các ngân hàng thương mại và công ty quản lý quỹ mở mở rộng hệ thống sản phẩm và dịch vụ qua bán đại lý hoặc đầu tư thuê ngoài.

Số hóa và nền tảng hóa

Xét về thực trạng phát triển lĩnh vực quản lý tài sản của các ngân hàng thương mại trong nước, rõ ràng là phân hóa và phân tầng rất rõ ràng. Điều này cũng liên quan đến việc hoạt động quản lý tài sản đòi hỏi đầu tư lớn về nhân lực ban đầu, cùng yêu cầu cao về địa lý và chất lượng khách hàng.

Theo xếp hạng của Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Mới của Tuần báo Nam Phương (“Bảng xếp hạng Quản lý tài sản Tiêu chuẩn Vàng 2025”), trong top 10 ngân hàng, không có ngân hàng nông thương nào. Tỷ lệ phân bổ giữa các ngân hàng quốc doanh, cổ phần và thành phố lần lượt là 4:4:2, đều là các ngân hàng có năng lực tổng thể mạnh trong từng nhóm. Một ngân hàng nông thương tại các thành phố phía Đông như Thượng Hải từng cho biết, phạm vi hoạt động của các ngân hàng thành phố nông thôn bị hạn chế, hoạt động quản lý tài sản bị ảnh hưởng lớn bởi GDP khu vực và thu nhập khả dụng bình quân của người dân địa phương. “Chỉ dựa vào khách hàng phổ thông để quản lý tài sản đã khó, huống hồ là dịch vụ tư nhân với mức yêu cầu tài sản tối thiểu trên 6 triệu nhân dân tệ.”

Trong nửa đầu năm 2025, các số liệu đã công bố cho thấy, tốc độ tăng trưởng AUM của các ngân hàng niêm yết “A+H” vượt 14% so với cùng kỳ, cao hơn nhiều so với trung bình của “AUM bán lẻ” và “số lượng khách hàng bán lẻ” trong cùng kỳ. So sánh này cho thấy, trong hệ thống bán lẻ ngân hàng, hoạt động tư nhân cạnh tranh khốc liệt hơn, điều này đặt ra thách thức lớn hơn cho các ngân hàng nhỏ và vừa không có lợi thế về địa lý.

Làm thế nào để giải quyết?

Ông Nie Junfeng cho rằng, số hóa và nền tảng hóa không chỉ là xu hướng phát triển của ngành, mà còn là công cụ quan trọng để các ngân hàng nhỏ và vừa bắt kịp các ngân hàng tiên phong. Ông giải thích, việc ứng dụng số hóa trong lĩnh vực quản lý tài sản không đơn thuần là “chuyển đổi quy trình offline thành online”, mà cần xây dựng một hệ sinh thái dịch vụ “hợp tác người-máy”: sử dụng AI và dữ liệu lớn để thực hiện phân tích và định vị khách hàng chính xác, giải phóng các cố vấn đầu tư khỏi việc bán sản phẩm, tập trung vào dịch vụ tư vấn giá trị cao; nền tảng hóa cần tập trung vào việc tích hợp nguồn lực nội bộ và bên ngoài (bao gồm các sản phẩm quỹ, bảo hiểm, tín thác và các tổ chức dịch vụ pháp lý, thuế) dựa trên nhu cầu khách hàng, xây dựng một nền tảng quản lý tài sản mở.

Ông Lin Yingqi cho rằng, xây dựng nền tảng quản lý tài sản và thúc đẩy số hóa là xu hướng dài hạn rõ ràng của hoạt động quản lý tài sản của các ngân hàng thương mại. Các dịch vụ truyền thống hạn chế về phạm vi, chi phí cao, tiêu chuẩn chưa đồng bộ, trong khi số hóa có thể giúp phân tầng khách hàng chính xác, mở rộng quy mô và giảm chi phí rõ rệt.

Khi tổng hợp thông tin về cơ cấu tổ chức của các ngân hàng thương mại, các nhà nghiên cứu của Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Mới của Tuần báo Nam Phương nhận thấy, trong số 17 ngân hàng đã thành lập bộ phận quản lý tài sản, tên gọi của các bộ phận liên quan của Ngân hàng Đầu tư và Ngân hàng Bắc Kinh có chút khác biệt, đều gọi là “Bộ phận Nền tảng Quản lý Tài sản”. Đồng thời, nhiều ngân hàng như Ngân hàng Xây dựng, Ngân hàng Công nghiệp, Ngân hàng Phát triển Thượng Hải và Ngân hàng Dân sinh đều đề cập nhiều lần trong báo cáo tài chính về các nền tảng quản lý tài sản (mở). Điều này cho thấy, trong thực tế vận hành, thúc đẩy nền tảng quản lý tài sản đã trở thành nhận thức chung của nhiều ngân hàng lớn.

Lĩnh vực bán lẻ, quản lý tài sản và ngân hàng tư nhân nên hợp nhất hay tách riêng?

Ông Lin Yingqi cho rằng, xét về lý luận vận hành chuyên nghiệp và phân tầng khách hàng, việc thành lập các bộ phận riêng biệt là tối ưu. Quản lý tài sản hướng tới đại chúng và khách hàng trung lưu, dựa trên sản phẩm tiêu chuẩn, dịch vụ phổ cập và hiệu quả quy mô; ngân hàng tư nhân phục vụ nhóm khách hàng có giá trị ròng cao và siêu cao, tập trung vào cấu hình tùy chỉnh, tín thác gia đình, dịch vụ xuyên biên giới và phi tài chính. Hai lĩnh vực này có khách hàng, nhu cầu, năng lực và hệ thống đánh giá khác biệt rõ rệt. Việc phân tách rõ ràng giúp nâng cao độ chính xác dịch vụ và hiệu quả vận hành, phù hợp với xu hướng phát triển chất lượng cao của quản lý tài sản.

Ông Nie Junfeng cũng có quan điểm tương tự. Ông nói, trong gần hai mươi năm qua, các ngân hàng Trung Quốc đã trải qua quá trình “mò mẫm vượt sông”, phân chia hay hợp nhất lĩnh vực quản lý tài sản và ngân hàng tư nhân vẫn là vấn đề tranh luận. Hai lĩnh vực này khác biệt căn bản về logic dịch vụ và đầu tư nguồn lực, dựa trên kinh nghiệm lịch sử và hạn chế thực tế, việc phân tách rõ ràng là lựa chọn hợp lý hơn: nếu hợp nhất, dễ dẫn đến phân bổ nguồn lực không hợp lý — nhu cầu cao cấp bị làm loãng bởi quy trình tiêu chuẩn, trong khi khách hàng phổ thông khó nhận được dịch vụ phù hợp.

Nhà nghiên cứu của Tuần báo Nam Phương, bà Chen Yan, cùng thực tập sinh Liu Xinyu và Xu Juanjuan.