Chiến lược gia Bank of America cảnh báo: Thị trường bắt đầu giống như trước thời kỳ khủng hoảng tài chính 2008

Công ty Tài Liên ngày 13 tháng 3 (Biên tập viên Xia Junxiong) Các nhà chiến lược ngân hàng Mỹ, Michael Hartnett, cho biết, việc giá dầu tăng vọt và lo ngại về tín dụng tư nhân ngày càng gia tăng đang khiến xu hướng thị trường hiện tại ngày càng giống với tình hình trước khi xảy ra khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Hartnett chỉ ra rằng, từ tháng 7 năm 2007 đến tháng 8 năm 2008, giá dầu quốc tế đã tăng gấp đôi từ 70 USD lên 140 USD mỗi thùng, đồng thời, các rung lắc của “khủng hoảng subprime” bắt đầu xuất hiện, ảnh hưởng đến các tổ chức như Northern Rock của Anh và Bear Stearns.

Khi chiến tranh Iran thúc đẩy giá dầu tăng vọt, kể từ đầu năm nay, giá dầu đã tăng hơn 60%.

Trong một báo cáo, Hartnett nói: “Diễn biến giá tài sản năm 2026 rất giống với giai đoạn giữa năm 2007 đến giữa năm 2008, điều này khiến người ta lo ngại.”

Ông bổ sung rằng, Wall Street hiện đang “lặp lại một cách đáng lo ngại mô hình thị trường của năm 2007-2008.”

Hiện tại, thị trường ngày càng lo ngại về rủi ro của các ngân hàng trong lĩnh vực tín dụng tư nhân. Loại tài sản này đang đối mặt với việc rút vốn, tiêu chuẩn phát hành trái phiếu bị xem xét, và tác động của trí tuệ nhân tạo (AI) đối với một số người vay.

Ngoài ra, việc giá năng lượng tăng do chiến tranh Iran cũng làm gia tăng lo ngại về lạm phát đình trệ. Gọi là lạm phát đình trệ, tức là khi tăng trưởng kinh tế chững lại nhưng giá cả vẫn tăng, buộc các ngân hàng trung ương phải nâng lãi suất.

Tuần này, thành viên Ban quản lý Ngân hàng Trung ương châu Âu, Peter Kazimir, cho biết, xung đột Trung Đông và tác động của nó đến lạm phát có thể buộc Ngân hàng Trung ương châu Âu tăng lãi suất sớm hơn dự kiến.

Hartnett chỉ ra rằng, vào tháng 7 năm 2008 — đúng ngày giá dầu đạt đỉnh — Ngân hàng Trung ương châu Âu đã quyết định tăng lãi suất, sau này được xem là “một trong những sai lầm chính sách lớn nhất trong lịch sử.” Chỉ 74 ngày sau, khi cuộc khủng hoảng tín dụng bùng phát và cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ của Lehman Brothers, cùng lúc giá dầu giảm xuống còn 40 USD mỗi thùng, Ngân hàng Trung ương châu Âu buộc phải giảm lãi suất tổng cộng 325 điểm cơ bản, vì “khủng hoảng tín dụng cuối cùng đã vượt qua yếu tố giá dầu.”

Hartnett cho biết, hiện tại, phần lớn thị trường vẫn tin rằng xung đột Iran sẽ không kéo dài quá lâu, và các vấn đề trong lĩnh vực tín dụng tư nhân cũng sẽ không biến thành khủng hoảng hệ thống. Những dự đoán này khuyến khích các nhà đầu tư tiếp tục duy trì vị thế mua vào, vì họ tin rằng “các nhà hoạch định chính sách luôn sẵn sàng can thiệp để cứu thị trường Wall Street.”

Ông cho rằng, sự tăng giá dầu và thắt chặt điều kiện tài chính là rủi ro lớn nhất đối với thị trường chứng khoán, không phải lạm phát.

Một nhà chiến lược ngân hàng Mỹ khác, Sebastian Raedler, trong cuộc phỏng vấn cũng nói rằng ông đã nhận thấy “nhiều dấu hiệu bất ổn” trong thị trường tín dụng, và cho biết “thật sự có một số tình huống tương tự năm 2007.”