Trump công bố thuế quan 100% đối với các loại thuốc có thương hiệu; Giá cổ phiếu của các nhà sản xuất thuốc không bị ảnh hưởng

Vào ngày 25 tháng 9, Tổng thống Donald Trump đã thông báo rằng thuế quan 100% đối với các loại thuốc có thương hiệu hoặc bằng sáng chế sẽ được áp dụng bắt đầu từ ngày 1 tháng 10, trừ khi nhà sản xuất thuốc đang xây dựng nhà máy sản xuất tại Hoa Kỳ. Tại thời điểm viết bài, giá cổ phiếu của các nhà sản xuất thuốc lớn vẫn ổn định.

Tại sao điều này quan trọng: Chúng tôi không dự đoán tác động ngay lập tức, vì chúng tôi tin rằng các nhà sản xuất thuốc nên duy trì kho dự trữ từ sáu đến 12 tháng cho các sản phẩm thuốc có thương hiệu chính. Tuy nhiên, chưa có đủ chi tiết để xác định mức độ ảnh hưởng của tác động này đối với các công ty Big Pharma sau khi bán hết lượng tồn kho này.

• Tất cả các công ty Big Pharma đều có các cơ sở sản xuất tại Mỹ và đang mở rộng hoạt động. Điều này có thể đủ để miễn trừ phần lớn các loại thuốc có thương hiệu khỏi mức thuế mới, tùy thuộc vào chi tiết thực thi.
• Hoa Kỳ trước đó đã đồng ý giới hạn thuế nhập khẩu thuốc từ EU và Nhật Bản ở mức 15%, bao phủ chuỗi cung ứng ngoài Hoa Kỳ đối với hầu hết các loại thuốc có thương hiệu. Tuy nhiên, một số ít loại thuốc có thương hiệu có chuỗi cung ứng tại Vương quốc Anh, Singapore, Canada hoặc Thụy Sĩ, nơi chưa công bố giới hạn.

Kết luận: Mặc dù còn thiếu rõ ràng, chúng tôi tin rằng thuế quan mới này có khả năng sẽ ảnh hưởng tối thiểu đến các công ty Big Pharma của Mỹ và châu Âu trong phạm vi chúng tôi theo dõi. Chúng tôi giữ nguyên các ước tính về lợi thế cạnh tranh và giá trị hợp lý của các công ty này.

• Các loại thuốc giảm béo bán bởi Eli Lilly và Novo Nordisk có doanh số lớn, nhưng dựa trên nhãn hiệu và hồ sơ pháp lý của họ, chúng tôi nghĩ chuỗi cung ứng chủ yếu nằm trong Mỹ và EU và nên bị giới hạn ở mức 15%. Hơn nữa, cả hai công ty đều đang mở rộng sản xuất tại Mỹ cho các loại thuốc này.
• Chúng tôi cho rằng Novartis và GSK có chuỗi cung ứng đáng kể tại các khu vực không có giới hạn thuế, bao gồm Vương quốc Anh, Thụy Sĩ và Singapore. Các công ty này đã công bố kế hoạch đầu tư tại Mỹ trong năm năm tới lần lượt là 23 tỷ USD và 30 tỷ USD, điều này có thể giúp họ được miễn trừ khỏi thuế quan mới.