"Tạp chí Liên bang Dự trữ Mới": Từ "Khi nào hạ lãi suất" đến "Có nên hạ lãi suất hay không", theo dõi ba cửa sổ tín hiệu chính

Nick Timiraos cho rằng, cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang lần này không còn là về thời điểm giảm lãi suất nữa, mà là về việc liệu họ còn có thể duy trì cam kết kỳ vọng giảm lãi suất trên thị trường hay không.

Vào ngày 17 tháng 3, nhà báo Nick Timiraos của tờ Wall Street Journal, được thị trường gọi là “Cơ quan Thông tin Mới của Fed”, chỉ ra rằng, việc leo thang liên tục của tình hình Trung Đông có khả năng sẽ củng cố sự đồng thuận của các quan chức về việc giữ nguyên lãi suất.

Trong bối cảnh này, trọng tâm của cuộc họp tuần này sẽ tập trung vào cách các quan chức phát đi tín hiệu về lộ trình chính sách trong vài tháng tới. Nếu Fed trong lời nói hoặc dự báo phát đi tín hiệu rằng chu kỳ giảm lãi suất có thể đã kết thúc, sẽ gây ra tác động trực tiếp đến kỳ vọng về lãi suất và định giá các tài sản rủi ro.

Nick Timiraos chỉ ra có ba điểm đáng chú ý:

Thứ nhất là tuyên bố chính sách. Trong cuộc họp tháng 1, một số ít quan chức đã cố gắng thúc đẩy việc loại bỏ các diễn đạt trong tuyên bố ám chỉ “bước tiếp theo là giảm lãi suất”, nhưng không thành công. Nếu lần này cuối cùng họ thực hiện được sửa đổi này, đó sẽ là lần đầu tiên Fed chính thức thừa nhận chu kỳ nới lỏng này đã kết thúc, mang ý nghĩa tín hiệu rất mạnh mẽ.

Thứ hai là phần dự báo dự kiến theo quý (SEP). Cuộc họp này đúng vào thời điểm cập nhật dự báo theo quý, với 19 quan chức tham dự sẽ lần lượt đưa ra dự đoán về xu hướng lạm phát và mức lãi suất trong những năm tới. Bản biểu đồ điểm này sẽ trực quan thể hiện đánh giá tập thể mới nhất của các quan chức về lịch trình giảm lãi suất, là một tham chiếu định lượng quan trọng để đo lường sự thay đổi trong xu hướng chính sách.

Thứ ba là cuộc họp báo sau cuộc họp. Nick Timiraos nhấn mạnh rằng Chủ tịch Fed Jerome Powell có thể qua phát biểu tại cuộc họp báo để tăng cường hoặc làm yếu đi các tín hiệu trên. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ cách diễn đạt của ông để đánh giá thái độ thực sự của Fed về sự chuyển hướng chính sách, xem họ thiên về hawkish hay dovish.

Các cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét các mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người đọc cần cân nhắc xem các ý kiến, quan điểm hoặc kết luận trong bài có phù hợp với tình hình cụ thể của mình hay không. Đầu tư theo đó, chịu trách nhiệm về quyết định của chính mình.