Editas Medicine sẽ giảm xuống $0 không?

Trong vòng chỉ 12 tháng qua, Editas Medicine (EDIT 3,15%), một công ty công nghệ sinh học vốn nhỏ, dường như đang hoạt động tốt. Cổ phiếu của nhà sản xuất thuốc này đã tăng 80% trong khoảng thời gian này. Tuy nhiên, nhìn rộng ra lại cho thấy một bức tranh khác: Editas Medicine đã mất hơn 90% giá trị thị trường trong năm năm qua. Liệu đà tăng gần đây của công ty có bền vững hay cổ phiếu — hiện chỉ dưới 3 đô la — sẽ tiếp tục giảm đến mức nhà đầu tư chỉ còn cổ phiếu vô giá trị?

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Lịch sử thành tích tồi tệ

Editas Medicine là một công ty công nghệ sinh học đang trong giai đoạn thử nghiệm lâm sàng. Các nhà sản xuất thuốc chưa thương mại hóa thường gặp rủi ro cao hơn trung bình, vì họ thường xuyên gặp phải các trở ngại lớn về lâm sàng hoặc pháp lý khiến giá cổ phiếu giảm mạnh. Thêm vào đó, Editas Medicine chuyên về chỉnh sửa gene. Mặc dù công nghệ này đang cho thấy tiềm năng đáng kinh ngạc trong việc giúp các nhà nghiên cứu tìm ra phương pháp chữa trị cho các bệnh trước đây không thể chữa khỏi, nhưng vẫn còn một chặng đường dài trước khi được chấp nhận rộng rãi trong cộng đồng y tế, bao gồm các công ty bảo hiểm y tế phải chi trả chi phí.

Điều này bởi vì các liệu pháp chỉnh sửa gene thường phức tạp để thực hiện và rất đắt đỏ (thường vượt quá 1 triệu đô la cho mỗi liệu trình điều trị), khiến chúng trở thành cơn ác mộng thương mại, ngay cả khi được phê duyệt. Liệu Editas Medicine có thể vượt qua những thách thức này không? Khó có khả năng. Trong năm năm qua, công ty đã gặp nhiều thất bại, buộc phải điều chỉnh lại các dự án trong pipeline và từ bỏ một số ứng viên hàng đầu của mình. Hãy xem xét ba ví dụ.

Mở rộng

NASDAQ: EDIT

Editas Medicine

Thay đổi hôm nay

(-3,15%) $-0,08

Giá hiện tại

$2,46

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$249 triệu

Phạm vi trong ngày

$2,42 - $2,54

Phạm vi 52 tuần

$0,91 - $4,54

Khối lượng giao dịch

903K

Trung bình khối lượng

1,8 triệu

Biên lợi nhuận gộp

86,98%

Đầu tiên, có một loại thuốc đầy hứa hẹn mang tên EDIT-101, mà Editas Medicine nhắm tới điều trị một bệnh về mắt hiếm gọi là Leber Congenital Amaurosis 10. Công ty quyết định tạm dừng phát triển EDIT-101 cho đến khi tìm được đối tác có nguồn lực dồi dào để cùng chi trả chi phí R&D. Điều này xảy ra vào năm 2023. Cho đến nay, họ vẫn chưa tìm được đối tác đó. Tương tự, điều này cũng xảy ra với EDIT-103, một liệu pháp tiềm năng khác cho bệnh về mắt hiếm gọi là bệnh thoái hóa võng mạc tự phát di truyền liên kết với rhodopsin.

Sau đó, vào năm 2024, Editas Medicine thông báo sẽ từ bỏ phát triển reni-cel, một liệu pháp chỉnh sửa gene thử nghiệm cho bệnh thiếu máu thalassemia phụ thuộc truyền máu, cũng vì không tìm được đối tác thương mại. Tất nhiên, những thất bại trong quá khứ này không có nghĩa là Editas Medicine đã hết hy vọng, nhưng chúng cũng không thể bỏ qua trong phân tích của chúng ta. Với thành tích này và thực tế là phần lớn các ứng viên thuốc mới trong ngành công nghệ sinh học đều thất bại, tại sao lại nghĩ rằng tiến trình lâm sàng trong tương lai của Editas Medicine sẽ khác biệt?

Có thể nếu công ty đã đưa ra kết quả nghiên cứu giai đoạn 3 mạnh mẽ trong thời gian này, nhưng các chương trình còn lại của Editas Medicine đều đang ở giai đoạn đầu của quá trình phát triển. Hiện tại, công ty không có chương trình nào trong các thử nghiệm lâm sàng giai đoạn cuối. Một lần nữa, bất kỳ công ty công nghệ sinh học nào phù hợp với mô tả đó đều rủi ro, huống hồ là một công ty có thành tích thất bại gần đây trong thị trường chỉnh sửa gene đầy thử thách. Theo quan điểm của tôi, cổ phiếu của Editas Medicine có khả năng tiếp tục đi xuống — tức là về mức 0 đô la — trong năm năm tới. Các nhà đầu tư nên tránh xa công ty này.