Wall Street Reassesses AI Outlook: Nvidia (NVDA.US) Trillion-Dollar Expectations Raise Growth Ceiling

Thông tin từ ứng dụng Tài chính Zhitong cho biết, tại hội nghị GTC hàng năm của Nvidia (NVDA.US), sáng lập kiêm CEO Jensen Huang đã giới thiệu các sản phẩm mới và các mối quan hệ hợp tác, đồng thời tiết lộ cơ hội doanh thu lên tới 1 nghìn tỷ USD vào năm 2027, điều này đã gây phản ứng tích cực từ các nhà phân tích. Wedbush cho biết, dự trữ đơn hàng 1 nghìn tỷ USD “khiến người ta kinh ngạc”.

Nhóm các nhà phân tích do Dan Ives dẫn đầu cho biết, Jensen Huang đã đi sâu vào các lĩnh vực hạ tầng AI, tính toán lượng tử, viễn thông và AI vật lý, qua đó củng cố vị thế của Nvidia ở đỉnh của đường cầu AI từ năm 2026 trở đi. Các nhà phân tích bổ sung rằng điều này là một liều tăng cường niềm tin cần thiết cho các nhà đầu tư công nghệ đang dò dẫm trong thị trường phức tạp. Jensen Huang rõ ràng nhấn mạnh rằng, mặc dù có nhiều tiếng ồn từ thị trường, nhưng “cách mạng AI” đang tăng tốc chứ không giảm tốc.

Ives và nhóm của ông chỉ ra: “Tại hội nghị GTC năm 2026, Jensen Huang đã nâng cao tiêu chuẩn đáng kể, tuyên bố Nvidia hiện dự kiến đến năm 2027, nền tảng Blackwell/Rubin sẽ mang lại cơ hội doanh thu vượt quá 1 nghìn tỷ USD. Điều này dựa trên nền tảng 500 tỷ USD được công bố tại hội nghị GTC ở Washington vào tháng 10 năm ngoái, với nhu cầu mạnh mẽ đến từ mọi phía… Khi các ứng dụng AI dựa trên代理 và AI vật lý thúc đẩy nhu cầu tính toán vượt xa dự kiến một năm trước, các doanh nghiệp, quốc gia có chủ quyền và các công ty gốc AI đều đang tăng cường đầu tư vào hạ tầng của Nvidia.”

Các nhà phân tích nhận định, suy luận đã trở thành động lực chính của nhu cầu. So với Hopper, GPU GB200 NVL72 có hiệu suất cao hơn tới 50 lần trên mỗi watt, giảm chi phí trên mỗi token xuống 35 lần, trở thành kiến trúc ưu tiên để các doanh nghiệp mở rộng khối lượng công việc AI dựa trên代理.

Các nhà phân tích bổ sung rằng, tham vọng của Nvidia còn vượt xa chip. Công ty chính thức ra mắt NemoClaw, một nền tảng AI代理 doanh nghiệp mã nguồn mở, nhằm bắt kịp sự tăng trưởng gấp 100 lần về nhu cầu suy luận khi代理 trở thành tiêu chuẩn doanh nghiệp.

Về AI vật lý, các nhà phân tích cho rằng, engine vật lý Omniverse Blueprint hỗ trợ các bản sao kỹ thuật số quy mô nhà máy và mô phỏng robot, sẽ mở rộng hơn nữa một lĩnh vực dọc tiềm năng trị giá hàng nghìn tỷ USD trong thập kỷ tới.

Ives và nhóm của ông nói: “Chúng tôi ước tính rằng, mỗi đô la chi tiêu trên chip Nvidia sẽ tạo ra hiệu ứng nhân trong toàn bộ hệ sinh thái từ 8 đến 10 đô la. Các trung tâm dữ liệu quy mô lớn, phần mềm, xây dựng trung tâm dữ liệu, an ninh mạng và các lĩnh vực về điện lực/năng lượng sẽ hưởng lợi từ khoản chi tiêu vốn AI dự kiến từ 3 đến 4 nghìn tỷ USD trong ba năm tới. Chip của Nvidia vẫn là trung tâm của cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ tư này. Tổng thể, hội nghị GTC hôm nay đã mở màn bằng tiêu chuẩn vàng của Jensen Huang, và ông không làm mọi người thất vọng.”

Ngân hàng JP Morgan duy trì xếp hạng “tăng tỷ lệ” đối với cổ phiếu Nvidia và mục tiêu giá 265 USD.

Nhóm các nhà phân tích do Harlan Sur dẫn đầu nói: “Nói ngắn gọn, mặc dù tranh luận trên thị trường đã chuyển sang thời gian kéo dài của chu kỳ chi tiêu AI, chúng tôi tin rằng nền tảng tích hợp dọc của Nvidia (hiện bao gồm bảy loại chip, năm hệ thống giá đỡ và phần mềm tích hợp chúng) khó có thể sao chép. Sự gia tốc trong nhu cầu suy luận, sự mở rộng tiềm năng của thị trường cấu trúc thông qua tăng tốc các khối lượng công việc truyền thống, cùng với nhóm khách hàng ngày càng mở rộng, tất cả các yếu tố này hỗ trợ một chu kỳ dài hơn dự kiến của thị trường hiện tại.”

Các nhà phân tích chỉ ra rằng, ban lãnh đạo Nvidia sẽ nâng cao khả năng dự báo về nhu cầu xuất hàng/đặt hàng của Blackwell và Vera Rubin đến năm 2027 lên trên 1 nghìn tỷ USD, so với con số 500 tỷ USD được công bố tại hội nghị GTC ở Washington vào tháng 10 năm ngoái, dự kiến đến năm 2026. Theo ước tính của JP Morgan, điều này đồng nghĩa với việc có khoảng trống tăng giá ít nhất 50 đến 70 tỷ USD so với dự báo chung của thị trường về doanh thu trung tâm dữ liệu năm 2026-27, và các đơn hàng tồn đọng bổ sung vào năm 2027 có thể tăng trong vòng 6 đến 9 tháng tới.

Ngoài ra, các nhà phân tích cho rằng, một phần quan trọng nhưng ít được đánh giá đúng trong bài phát biểu chính là nội dung về việc tăng tốc các khối lượng công việc doanh nghiệp truyền thống qua thư viện CUDA-X. CUDA-X là tập hợp các thư viện GPU tăng tốc, microservice và công cụ xây dựng dựa trên nền tảng tính toán song song CUDA của Nvidia.

Sur và nhóm của ông nói: “Việc Nvidia tích hợp Groq 3, một đơn vị xử lý ngôn ngữ, với Vera Rubin là một trong những sản phẩm ra mắt quan trọng nhất về kiến trúc — đây là kiến trúc suy luận tách rời, kết hợp GPU Rubin (xử lý qua lượng lớn) với LPU Groq (giải mã độ trễ thấp), giúp Nvidia phục vụ hiệu quả thị trường suy luận độ trễ thấp (ASIC truyền thống vốn có lợi thế trong lĩnh vực này).”

Tính đến thời điểm phát hành, trước giờ giao dịch sáng thứ Ba, giá cổ phiếu Nvidia gần như không đổi.