CITIC Securities Futures: Báo cáo sáng ngày 16 tháng 3 - Nhóm ngành hàng hóa màu đen

Các mục nổi bật

            Chọn cổ phiếu
Trung tâm dữ liệu
Trung tâm thị trường
Dòng vốn
Giao dịch mô phỏng
        

        Phiên bản khách hàng

Bản tin sáng về thép: Nhu cầu bắt đầu phục hồi + hỗ trợ từ chi phí, hợp đồng kỳ hạn biến động nhẹ và duy trì xu hướng tăng nhẹ

Thông tin thị trường:

1. Báo cáo dự thảo kế hoạch phát triển kinh tế xã hội quốc gia năm 2026 đã được công bố, trong đó đề cập rằng, năm 2026 sẽ tiếp tục thúc đẩy các hoạt động nâng cao chất lượng, giảm chi phí và giảm phát thải carbon trong các ngành trọng điểm: (1) Tăng cường quản lý năng lực sản xuất của các ngành trọng điểm, chuẩn hóa trật tự giá cả thị trường, thực hiện các biện pháp tổng thể để xử lý cạnh tranh “đua tranh nội bộ”. (2) Thúc đẩy cân bằng cung cầu ổn định trong các ngành thép, kim loại màu, vật liệu xây dựng, hóa dầu, hóa chất trọng điểm, nâng cao rõ rệt lợi nhuận của doanh nghiệp, giảm liên tục năng lượng tiêu thụ và phát thải carbon trên mỗi đơn vị sản phẩm. (3) Có thứ tự giảm công suất của các ngành thép, lọc dầu, tăng cường quản lý năng lực của các ngành đồng, nhôm oxit, hóa than, tối ưu hóa cấu trúc phân bố của ngành ethylene, PX và para-xylene.

2. Ngày 13 tháng 3, lượng giao dịch quặng sắt tại các cảng chính trên toàn quốc đạt 575.0 nghìn tấn, giảm 30.7% so với kỳ trước; 237 nhà thương mại chính giao dịch 10.12 nghìn tấn thép xây dựng, tăng 14.5% so với kỳ trước.

3. Tuần trước, 247 nhà máy thép có tỷ lệ sử dụng năng lực lò cao để luyện gang là 82.92%, giảm 2.40 điểm phần trăm so với kỳ trước, giảm 3.65 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái; tỷ lệ lợi nhuận của các nhà máy thép là 41.13%, tăng 3.03 điểm phần trăm so với kỳ trước, giảm 12.12 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái.

4. Theo khảo sát của Báo cáo xây dựng hàng trăm năm, tính đến ngày 11 tháng 3 (Ngày 23 tháng Giêng âm lịch), tỷ lệ mở lại và hoạt động của 10.692 công trường xây dựng trên toàn quốc đạt 42.5%, tăng 19 điểm phần trăm so với kỳ trước, giảm 5.2 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái; tỷ lệ lao động đi làm là 43.9%, tăng 14.2 điểm phần trăm so với kỳ trước, giảm 5.8 điểm phần trăm so với cùng kỳ; tỷ lệ vốn đã được phân bổ là 42.8%, tăng 7.4 điểm phần trăm so với kỳ trước, giảm 0.8 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

5. Tuần trước, cung cấp của năm loại thép chính đạt 8.2097 triệu tấn, tăng 237.3 nghìn tấn so với tuần trước; tổng tồn kho thép đạt 19.7489 triệu tấn, tăng 22.89 nghìn tấn so với kỳ trước. Trong đó, tồn kho của các nhà máy thép là 5.5161 triệu tấn, tăng 2.74 nghìn tấn; tồn kho xã hội là 14.328 triệu tấn, tăng 20.15 nghìn tấn. Trong đó, tồn kho thép dây thép tăng 18.49 nghìn tấn lên 8.9417 triệu tấn, nhu cầu thép dây thép tăng 78.58 nghìn tấn lên 1.7681 triệu tấn. Tồn kho cuộn nóng giảm nhẹ 0.1 nghìn tấn xuống còn 4.7159 triệu tấn, nhu cầu thép cuộn nóng tăng 13.79 nghìn tấn lên 2.9536 triệu tấn.

(Thông tin từ nghiệp vụ tư vấn giao dịch hợp đồng tương lai của Chu Tân Lợi: Z0018419, chỉ mang tính tham khảo)

Thép dây thép:

Về số liệu ngành, tuần trước sản lượng thép dây tăng 21.99 nghìn tấn lên 195.3 nghìn tấn, mức tồn kho của nhà máy thu hẹp, tổng cộng tăng 1.69 nghìn tấn, tồn kho xã hội tiếp tục tích trữ theo mùa vụ, trong bối cảnh tồn kho cao, lò điện tiếp tục bước vào giai đoạn phục hồi tập trung, vẫn còn tồn tại mâu thuẫn cung cầu trên thị trường. Về mặt hàng thực tế, dữ liệu theo dõi lượng giao dịch thép xây dựng toàn quốc cho thấy, sự tích cực trong mua hàng của thị trường đã cải thiện, lượng giao dịch có dấu hiệu tăng lên. Về chi phí, giá quặng sắt, than cốc và các nguyên liệu khác điều chỉnh giảm, hỗ trợ giá thép giảm, dự kiến giá thép xây dựng sẽ tiếp tục dao động.

(Thông tin từ nghiệp vụ tư vấn giao dịch hợp đồng tương lai của Chu Tân Lợi: Z0018419, chỉ mang tính tham khảo)

Cuộn nóng:

Tuần trước, sản lượng cuộn nóng giảm 5.85 nghìn tấn xuống còn 295.26 nghìn tấn, lượng tồn kho giảm 0.1 nghìn tấn xuống còn 4.7159 triệu tấn, nhu cầu thép tăng 13.79 nghìn tấn lên 2.9536 triệu tấn. Nhu cầu cuối cùng của các ngành phía dưới bắt đầu phục hồi dần, nhu cầu bổ sung kho tăng lên, hoạt động sản xuất trở lại dần, nhu cầu bắt đầu tăng. Tốc độ tích trữ tồn kho xã hội đã giảm nhẹ, cao hơn mức cùng kỳ năm ngoái một chút, cần chú ý theo dõi khả năng tiêu thụ tồn kho trong thời gian tới. Về chi phí, giá quặng sắt, than cốc và các nguyên liệu khác điều chỉnh giảm, hỗ trợ giá thép giảm, dự kiến giá cuộn nóng sẽ tiếp tục dao động.

Chiến lược, hợp đồng kỳ hạn tháng 5 của thép dây thép (螺纹) tập trung trong khoảng 3050-3200, hợp đồng tháng 5 của cuộn nóng trong khoảng 3180-3350.

(Thông tin từ nghiệp vụ tư vấn giao dịch hợp đồng tương lai của Chu Tân Lợi: Z0018419, chỉ mang tính tham khảo)

Hợp kim sắt:

Xu hướng: Dao động ở mức cao

Quan điểm: Trung tính

Nguồn cung hợp kim duy trì ở mức thấp, tuần này sản lượng tăng nhẹ, nhưng giá vẫn còn trong giai đoạn tích cực thúc đẩy cung cấp, dự kiến sản lượng hợp kim sẽ tăng dần. Giá cao kích thích các nhà máy chuyển kho tồn sang kho giao hàng, lượng tồn kho silic ferro tăng phù hợp với lượng nhà máy giảm kho, trong khi lượng tồn kho mangan silic tăng rõ rệt vượt quá lượng giảm kho của nhà máy, hiện tại giá cao, các doanh nghiệp tồn kho vẫn có ý định bán ra. Về cung cầu, phía dưới hạn chế chấp nhận giá cao, nhưng các nhà máy thép bước vào chu kỳ phục hồi sản xuất, nhu cầu tiêu thụ dần cải thiện. Tổng thể, trong ngắn hạn, giá hợp kim sẽ dao động ở mức cao, hợp đồng tháng 5 của silic ferro (硅铁) hỗ trợ ở mức 5600-5700 nhân dân tệ/tấn, hợp đồng tháng 5 của mangan silic (硅锰) hỗ trợ ở mức 5900-5950 nhân dân tệ/tấn, áp lực gần mức đỉnh trước đó.

Quan điểm: Các quyền bán kỳ vọng thấp (虚值) ở mức 4, tiếp tục giữ, quyền bán kỳ vọng cao nhất (看涨卖权) cũng tiếp tục giữ.

(Thông tin từ nghiệp vụ tư vấn giao dịch hợp đồng tương lai của Trương Thiệu Đạt: Z0017566, chỉ mang tính tham khảo)