Giá dầu tăng không ngừng! Goldman Sachs: Trong trường hợp xấu nhất, S&P 500 có thể giảm 19% xuống mức 5400 điểm

Tài Liên Xã 17 tháng 3 báo (Biên tập: Bạch Thuần)

Khi chiến tranh Iran bước sang tuần thứ ba, thị trường chứng khoán Mỹ đang trong tình trạng biến động, nhưng Goldman Sachs cho biết, những biến động này cũng đã tạo ra một số cơ hội đầu tư mới.

Trong một báo cáo gửi tới khách hàng gần đây, các chiến lược gia của Goldman Sachs chỉ ra rằng xung đột Mỹ-Iran đã gây ra những biến động gần đây trên thị trường chứng khoán, và họ cho rằng thị trường Mỹ vẫn đối mặt với “rủi ro giảm giá” trong tương lai, nguyên nhân là do định giá của S&P 500 đã cao, trong khi giá dầu tăng có thể gây áp lực thêm lên thị trường.

Dù ngân hàng này vẫn dự đoán thị trường chứng khoán cuối cùng sẽ lấy lại đà tăng, nhưng các chiến lược gia cho biết, trong tình huống tác động của giá dầu cực đoan nhất — tức là giá dầu thô tăng lên 150 USD/thùng — chỉ số S&P 500 có thể giảm tới 19%, xuống còn 5400 điểm.

Chỉ số S&P 500 đã giảm khoảng 3% trong năm nay, phản ánh những sự kiện phòng vệ đa dạng mà nhà đầu tư đã trải qua trong vài tháng qua, bắt đầu từ cơn hoảng loạn về trí tuệ nhân tạo gây ra sự chuyển động lớn trong cổ phiếu công nghệ.

Các chiến lược gia nói: “Việc giá dầu tăng cao và sự bất định gia tăng đã làm gián đoạn đà tăng của chu kỳ kinh tế hỗ trợ cho nhiều đề xuất đầu tư của chúng tôi vào đầu năm 2026.” Họ bổ sung rằng, do môi trường thị trường hiện tại ngày càng thách thức hơn, họ đang điều chỉnh nhiều đề xuất đầu tư.

Vào thứ Ba, giá dầu quốc tế tăng mạnh, đảo ngược xu hướng giảm trước đó một ngày. Tại thời điểm viết bài, hợp đồng tương lai dầu thô Mỹ và Brent đều tăng hơn 3%, do các nhà đầu tư vẫn rất lo ngại về gián đoạn nguồn cung dầu do chiến tranh Mỹ-Iran gây ra.

Mặc dù có tin một số tàu đã thành công qua eo biển Hormuz, nhưng tuyến đường này vẫn gần như đóng cửa, ngoài ra, Tổng thống Mỹ Trump kêu gọi các quốc gia hỗ trợ hộ tống qua eo biển Hormuz, nhưng bị phần lớn các đồng minh của Mỹ từ chối.

Dưới đây là ba lĩnh vực thị trường mà Goldman Sachs cho rằng nhà đầu tư nên chú ý:

1. Cổ phiếu vật liệu và y tế

Goldman cho biết hiện ưu tiên các cổ phiếu tăng trưởng dài hạn (secular growth stocks), thay vì các cổ phiếu tăng trưởng theo chu kỳ (cyclical growth stocks) gắn liền với câu chuyện tăng trưởng và chu kỳ kinh tế.

Ngân hàng này đặc biệt khuyên chọn các lĩnh vực vật liệu và y tế, hai lĩnh vực này trong năm qua đều kém hơn so với chỉ số S&P 500. Trong 12 tháng qua, chỉ số S&P 500 lĩnh vực vật liệu tăng 15%, còn lĩnh vực y tế tăng 4%.

Goldman nhận định: “Cơ hội giao dịch dựa trên chu kỳ để tận dụng sự phục hồi kinh tế vào nửa đầu năm 2026 đang nhanh chóng khép lại.” Ngân hàng này cũng cho biết, họ không còn khuyến nghị các cổ phiếu liên quan đến người tiêu dùng trung lưu hoặc chu kỳ xây dựng nhà không để ở nữa.

2. Cổ phiếu năng lượng mặt trời

Goldman cho rằng, năng lượng mặt trời là một chủ đề tăng trưởng dài hạn trong những năm tới. Các chiến lược gia dự đoán, đến cuối thập kỷ này, các trung tâm dữ liệu sẽ tạo ra nhu cầu năng lượng mạnh mẽ, cùng với việc giá dầu gần đây tăng vọt, đều có lợi cho lĩnh vực năng lượng mặt trời.

Họ viết: “Năng lượng mặt trời có khả năng trở thành một trong các nguồn điện cho trung tâm dữ liệu, và việc giá dầu khí tăng mạnh gần đây càng củng cố lý luận đầu tư này.”

ETF năng lượng mặt trời của Invesco tăng 7% trong năm nay, vượt xa mức giảm 3% của chỉ số S&P 500 trong cùng kỳ.

3. Cổ phiếu an ninh mạng

Các chiến lược gia cho biết, trong lĩnh vực phần mềm rộng lớn hơn, họ rất lạc quan về cổ phiếu an ninh mạng. Trong năm nay, do nhà đầu tư lo ngại rằng các công cụ trí tuệ nhân tạo sẽ thay thế nhiều phần mềm doanh nghiệp, lĩnh vực phần mềm đã bị tổn thương.

Từ đầu năm đến nay, ETF iShares Expanded Technology Software Industry đã giảm 17%, trong khi ETF iShares Cybersecurity & Tech chỉ giảm 5%.

Các chiến lược gia nhận định: “Trong thời kỳ thị trường chịu áp lực, độ biến động của lĩnh vực an ninh mạng thường thấp hơn so với toàn bộ lĩnh vực phần mềm. Ngoài ra, một số báo cáo gần đây cho thấy xung đột Iran có thể gây ra các rủi ro an ninh mạng tiềm tàng.”