Lo sợ liên quan đến AI gây rối một số lĩnh vực của Phố Wall sau nhiều năm hype và lợi nhuận

Allie Canal

Thứ Tư, ngày 25 tháng 2 năm 2026 lúc 5:52 sáng GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

•                                       Lựa chọn hàng đầu của StockStory
  

  V

  +0.23%

  MA

  +0.40%

  IBM

  +2.67%

  ^GSPC

  +0.77%

Các nhà giao dịch làm việc trên sàn của Sở Giao dịch Chứng khoán New York trong phiên giao dịch sáng thứ Ba. (Michael M. Santiago / Getty Images) · Michael M. Santiago

Cổ phiếu tăng mạnh lên mức cao kỷ lục phần lớn nhờ hy vọng — và sự phóng đại — về trí tuệ nhân tạo.

Tuy nhiên, trong những tháng gần đây, lo ngại về chi tiêu mạnh mẽ cho AI đã lan rộng trên Phố Wall khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu khoản chi đó có chuyển thành lợi nhuận thực sự hay không. Một số ngành công nghiệp đã dao động trong tuần này khi các lo ngại về công nghệ này gia tăng, nhấn mạnh cách tâm lý thị trường đã thay đổi nhanh chóng kể từ đầu năm.

Visa, Mastercard và IBM đều giảm mạnh vào thứ Hai, mở rộng đợt biến động chung của các tên liên quan đến AI. Thứ Ba, thị trường đã phục hồi nhẹ nhờ một số cổ phiếu phần mềm cũng tăng trở lại, nhờ các tích hợp AI mới được công bố bởi Anthropic. Chỉ số S&P 500 chuẩn vẫn gần như không thay đổi trong năm.

Kể từ tháng 11, các hệ thống mã hóa dựa trên AI như Claude Code của Anthropic và Codex của OpenAI đã tăng khả năng và phổ biến trong giới phát triển phần mềm. Sử dụng các công cụ này, các gói phần mềm phức tạp và sản phẩm có thể được phát triển trong vài phút hoặc ngày.

Lần bán tháo gần đây nhất xảy ra sau một bài đăng trên Substack của Citrini Research cảnh báo về khả năng sụp đổ thị trường chứng khoán, giảm mạnh chi tiêu tiêu dùng và sa thải hàng loạt nhân viên văn phòng vào năm 2028 do AI gây ra.

Các công ty thanh toán như Mastercard và American Express bị ảnh hưởng nặng nề khi các nhà giao dịch nghĩ đến một tương lai với chi tiêu thấp hơn. Cả hai công ty đều được đề cập như những nạn nhân tiềm năng của cơn sốt AI trong bài đăng của Citrini.

Trong khi Citrini đã công bố phân tích về AI trong nhiều năm, bài đăng Chủ Nhật nổi bật với mô tả phức tạp, kịch tính về một thế giới với tỷ lệ thất nghiệp rộng rãi và hoạt động kinh tế giảm sút.

Vào thứ Hai, IBM chịu đợt giảm mạnh nhất kể từ tháng 10 năm 2000, thời điểm cao trào của bong bóng dot-com. Một phần áp lực đến từ việc Anthropic thông báo giữa ngày rằng công cụ Claude Code của họ có thể được sử dụng để cập nhật một ngôn ngữ lập trình cũ của IBM. Các nhà đầu tư xem đây là mối đe dọa tiềm năng đối với công việc bảo trì và hiện đại hóa, vốn là nền tảng của hoạt động kinh doanh lâu dài của IBM. Cổ phiếu của Accenture và Cognizant Technology, hai công ty tư vấn và dịch vụ chuyên nghiệp khác, cũng giảm theo.

Sự yếu kém của các cổ phiếu riêng lẻ này đã lan sang thị trường chung. Cả ba chỉ số chính đều giảm vào thứ Hai, dẫn đầu là hơn 800 điểm giảm của Dow Jones Industrial Average. Năm trong số 11 ngành của S&P 500 cũng đóng cửa trong sắc đỏ, trong đó tài chính và tiêu dùng không thiết yếu dẫn đầu đà giảm, giảm lần lượt 3.3% và 2.2%.

Câu chuyện tiếp tục

Đây là một nghịch lý không bị bỏ qua trên Phố Wall: Chính lực lượng đã thúc đẩy lợi nhuận bùng nổ của ngành công nghệ trong hai năm qua giờ đây lại khiến các nhà đầu tư do dự.

Mona Mahajan, trưởng bộ phận chiến lược đầu tư và phân bổ tài sản tại Edward Jones, cho biết các nhà đầu tư đã nhanh chóng rút tiền khỏi các ngành được xem là dễ bị AI làm gián đoạn, bao gồm dịch vụ tài chính, bất động sản, vận tải và logistics. Bà lưu ý rằng mặc dù giá cổ phiếu biến động mạnh, các doanh nghiệp cơ bản vẫn chưa thay đổi nhiều, điều này cho thấy phần lớn phản ứng vẫn mang tính đầu cơ.

Một điểm nổi bật trong đợt bán tháo thứ Hai là ngành hàng tiêu dùng thiết yếu, nơi có các công ty như Walmart và Coca-Cola, khi các nhà đầu tư đổ tiền vào các doanh nghiệp ổn định ít bị AI làm gián đoạn hơn.

Trong khi Anthropic và OpenAI đã chứng kiến giá trị tăng vọt trong năm qua, các nhà đầu tư trong các ngành từ logistics, vận tải đến dịch vụ pháp lý đang thức tỉnh với thực tế rằng các rào cản truyền thống để cạnh tranh có thể sớm bị phá vỡ bởi sức mạnh lập trình của AI.

Melissa Otto, trưởng bộ phận nghiên cứu của Visible Alpha tại S&P Global, nói với NBC News rằng việc tăng cường chi tiêu vốn tập trung vào AI và những tiến bộ gần đây trong lĩnh vực này đe dọa nhiều mô hình kinh doanh hiện tại.

“Tôi nghĩ rằng điều này đã bắt đầu đặt câu hỏi về cách các công ty phần mềm thực sự sẽ cạnh tranh và cung cấp điều gì đó vượt trội trong môi trường này,” Otto nói, nhấn mạnh rằng các công ty có quy trình làm việc phức tạp hơn và kho dữ liệu độc đáo có khả năng chống chịu tốt hơn trước cơn bão AI sắp tới. “Dữ liệu nền tảng cho AI sinh tạo có khả năng dự đoán và sở hữu độc quyền, có thể thực sự mang lại lợi thế cho các công ty.”

Ngoài AI, thị trường còn phải đối mặt với những lo ngại ngày càng tăng về chiến tranh giữa Mỹ và Iran và các rắc rối pháp lý xoay quanh các thuế khẩn cấp của Tổng thống Donald Trump đã hết hiệu lực. Tuy nhiên, một số nhà phân tích Phố Wall cho rằng các diễn biến thương mại mới nhất có thể tạm thời giúp thị trường Mỹ tập trung vào các vấn đề tích cực hơn.

“Các nhà đầu tư đã suy nghĩ về nhiều mối lo ngại liên quan đến AI trong đầu năm 2026, bao gồm dòng tiền, mức đầu tư vốn và khả năng các ngành khác nhau có tồn tại trong kỷ nguyên AI hay không,” Lori Calvasina, trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu Mỹ tại RBC Capital Markets, viết trong một ghi chú gửi khách hàng vào thứ Hai.

“Chúng tôi thường nghĩ rằng các mối lo ngại về sự tồn tại của các ngành ngoài phần mềm như quản lý tài sản và vận tải/logistics có phần quá mức, và chúng tôi nghĩ rằng sẽ lành mạnh cho cộng đồng cổ phiếu khi họ chuyển sự chú ý sang các chủ đề khác trong một thời gian.”

Bài viết này ban đầu được đăng trên NBCNews.com