Steve Eisman cảnh báo về bong bóng AI: sự tương đồng đáng lo ngại với năm 2001

Nhà đầu tư nổi tiếng Steve Eisman, người nổi bật toàn cầu nhờ dự đoán và tận dụng cuộc khủng hoảng thế chấp subprime năm 2008, vừa phát đi cảnh báo từ nền tảng YouTube của mình. Lần này, ông tập trung vào sự bùng nổ mất kiểm soát của trí tuệ nhân tạo trong các tập đoàn công nghệ lớn. Với phân tích pha trộn hoài nghi và lo ngại, Eisman vẽ ra một sự so sánh đáng lo ngại giữa cơn sốt đầu tư vào AI hiện tại và bong bóng đầu cơ internet đã bùng nổ đầu thế kỷ XXI.

Các tập đoàn công nghệ lớn đang rót 300 tỷ USD vào trí tuệ nhân tạo

Theo phân tích của Steve Eisman, các tập đoàn công nghệ hàng đầu như Meta, Google và Amazon đang cùng nhau chi hơn 300 tỷ USD cho các khoản chi tiêu vốn (CapEx) liên quan trực tiếp đến phát triển AI. Con số chưa từng có này phản ánh một cuộc đua không kiểm soát, nơi mỗi công ty đều muốn không bị bỏ lại phía sau trong cuộc cách mạng công nghệ.

Eisman đưa ra một phép so sánh lịch sử để làm rõ quy mô đầu tư này. Vào cuối thập niên 1990, các nhà phân tích công nghệ thời đó tin chắc rằng internet sẽ thay đổi thế giới. “Họ đúng, cuối cùng,” nhà đầu tư thừa nhận. Tuy nhiên, giai đoạn đó chứng kiến một sự đầu tư quá mức gây hậu quả thảm khốc. Cơn sốt đầu cơ khiến quá nhiều vốn chảy vào các công ty công nghệ với tốc độ chóng mặt, dẫn đến cuộc suy thoái năm 2001. Hậu quả kéo dài: ngay cả khi nền kinh tế hồi phục sau đổ vỡ, cổ phiếu công nghệ vẫn đứng yên trong nhiều năm.

Liệu sự phát triển của AI có đang chạm tới giới hạn?

Steve Eisman cũng chỉ ra những tín hiệu sớm cho thấy tiến bộ trong trí tuệ nhân tạo có thể đang mất đà. Dù không phải là chuyên gia trong lĩnh vực này, ông trích dẫn ý kiến của các nhà phê bình nghi ngờ mô hình phát triển phổ biến: việc liên tục mở rộng các mô hình ngôn ngữ lớn.

Các nhà phân tích này cho rằng cách tiếp cận này đang cho thấy dấu hiệu cạn kiệt. Một chỉ số rõ ràng là việc ra mắt ChatGPT 5.0 gần đây, theo các đánh giá ban đầu, không mang lại sự cải tiến đáng kể so với phiên bản trước, ChatGPT 4.0. Sự đình trệ trong đổi mới này có thể cho thấy đường cong lợi nhuận giảm dần bắt đầu xuất hiện.

Nguy cơ thị trường AI sẽ điều chỉnh đau đớn

Mối lo ngại chính của Steve Eisman là về khả năng sinh lợi thực sự của khoản đầu tư khổng lồ này. “Điều chúng ta thực sự chưa biết là lợi ích thực của tất cả số tiền này sẽ ra sao,” nhà đầu tư cảnh báo. Nếu các kết quả của các đổi mới trong AI ban đầu gây thất vọng, tốc độ đầu tư hiện tại sẽ bị giảm đáng kể.

Hậu quả tất yếu là một giai đoạn điều chỉnh đau đớn, tương tự như thị trường năm 2001. Trong giai đoạn “tiêu hóa” này, cả định giá lẫn khả năng huy động vốn cho các dự án AI mới sẽ bị thu hẹp nghiêm trọng. Steve Eisman nhấn mạnh rằng thời điểm là yếu tố then chốt: nếu đổi mới không bắt đầu cho thấy lợi nhuận rõ ràng rất sớm, vòng quay của sự đầu cơ có thể dừng lại đột ngột, khiến nhiều nhà đầu tư mắc kẹt trong các dự án có lợi nhuận đáng nghi.