Polymarket thông báo xây dựng L2 riêng, lợi thế của Polygon đã mất?

Tiêu đề bài viết: Tài chính đằng sau việc Polymarket rời bỏ Polygon

Tác giả: Azuma, Odaily Planet Daily

Ngày 22 tháng 12, một thông tin về thị trường dự đoán hàng đầu Polymarket đã thu hút sự chú ý của thị trường — thành viên nhóm Polymarket Mustafa xác nhận trên cộng đồng Discord rằng, Polymarket dự định chuyển khỏi Polygon và ra mắt mạng lưới Layer2 của Ethereum mang tên POLY, đây là nhiệm vụ hàng đầu của dự án hiện tại.

Một cuộc “chia tay” không quá bất ngờ

Việc Polymarket chọn rời khỏi Polygon không phải là điều quá bất ngờ, một bên là đại diện cho lớp ứng dụng đang lên, bên kia là nền tảng cũ dần suy yếu, giữa hai bên đã có sự chênh lệch về độ nóng của thị trường và kỳ vọng về giá trị. Khi Polymarket dần lớn mạnh thành một “quái vật” mới, hiệu suất mạng không ổn định của Polygon (lần gần nhất gặp sự cố vào ngày 18 tháng 12) cùng với hệ sinh thái còn khá yếu đã trở thành giới hạn đối với Polymarket.

Đối với Polymarket, việc tự xây dựng cổng riêng đồng nghĩa với việc đạt được lợi ích kép về mặt sản phẩm và kinh tế.

Về mặt sản phẩm, ngoài việc tìm kiếm môi trường vận hành ổn định hơn, việc tự xây dựng mạng Layer2 giúp Polymarket có thể tùy chỉnh các đặc tính nền tảng dựa trên nhu cầu của nền tảng, từ đó linh hoạt hơn trong việc nâng cấp và phát triển trong tương lai.

Quan trọng hơn, điều này còn mang ý nghĩa về mặt kinh tế. Việc tự xây dựng mạng lưới đồng nghĩa với Polymarket có thể tích hợp toàn bộ các hoạt động kinh tế và dịch vụ liên quan đến nền tảng của mình vào hệ thống riêng, ngăn chặn giá trị liên quan bị chảy ra ngoài các mạng lưới khác, thay vào đó sẽ dần tích tụ thành lợi thế hệ thống của chính mình.

Đóng góp kinh tế rõ ràng và tiềm ẩn

Là một lớp ứng dụng, sự nổi bật của Polymarket từng mang lại đóng góp kinh tế trực tiếp rõ rệt cho Polygon, dữ liệu phân tích của nhà phân tích dash trên Dune cho thấy:

· Số người dùng hoạt động trong tháng này của Polymarket là 419.309 người, tổng số người dùng trong lịch sử là 1.766.193 người;

· Tổng số giao dịch trong tháng này là 19,63 triệu, tổng số giao dịch trong lịch sử là 115 triệu;

· Tổng khối lượng giao dịch tháng này đạt 1,538 tỷ USD, tổng khối lượng trong lịch sử là 14,3 tỷ USD.

Về cách đánh giá tỷ lệ đóng góp của Polymarket đối với nền kinh tế sinh thái của Polygon, Odaily Planet Daily khi tổng hợp dữ liệu của cả hai đã phát hiện ra một tỷ lệ khá trùng hợp.

· Trước tiên là về vốn tích lũy, dữ liệu của Defillama cho thấy tổng giá trị vị thế của Polymarket toàn platform hiện khoảng 326 triệu USD, chiếm khoảng một phần tư tổng giá trị khóa của toàn mạng Polygon là 1,19 tỷ USD;

· Thứ hai là về tiêu thụ gas, Coin Metrics vào tháng 10 năm ngoái đã thống kê rằng các giao dịch liên quan đến Polymarket dự kiến tiêu thụ khoảng 25% gas của toàn mạng Polygon;

· Xem xét dữ liệu gần đây hơn, nhà phân tích petertherock trên Dune cho biết, các giao dịch liên quan đến Polymarket trong tháng 11 tiêu thụ khoảng 216.000 USD gas, trong khi Token Terminal thống kê tổng tiêu thụ gas của toàn mạng Polygon trong tháng đó khoảng 939.000 USD, tỷ lệ cũng gần 25% (khoảng 23%).

Dù có thể do cách thống kê hoặc khung thời gian gây ra sự trùng hợp, nhưng kết quả tương tự qua các chiều dữ liệu này phần nào cũng có thể dùng để ước lượng ý nghĩa kinh tế của Polymarket đối với Polygon.

Ngoài các chỉ số định lượng như người dùng hoạt động, vốn tích lũy, dòng giao dịch, đóng góp gas, ý nghĩa kinh tế của Polymarket đối với Polygon còn thể hiện qua một loạt các đóng góp tiềm ẩn, khó đo đếm trực tiếp nhưng vẫn tồn tại thực sự.

Đầu tiên là việc kích hoạt thanh khoản cho stablecoin. Tất cả các giao dịch của Polymarket đều được thanh toán bằng USDC, hoạt động giao dịch liên tục và tần suất cao đã rõ ràng thúc đẩy nhu cầu lưu thông và sử dụng USDC trên mạng Polygon; thứ hai là giá trị cộng hưởng từ hành vi giữ chân người dùng — ngoài việc dự đoán thị trường, những người dùng này còn có thể chuyển sang sử dụng các sản phẩm DeFi khác trong hệ sinh thái Polygon để tiện lợi hơn, từ đó nâng cao giá trị toàn diện của hệ sinh thái Polygon. Những đóng góp này dù khó lượng hóa bằng dữ liệu cụ thể, nhưng lại là những “nhu cầu thực” cốt lõi mà mạng lưới nền tảng đặc biệt quan tâm và rất khan hiếm.

Tại sao lại là bây giờ? Không quá khó để đoán câu trả lời

Thực tế, xét về quy mô người dùng, dữ liệu hoạt động và tiếng vang trên thị trường, Polymarket đã hoàn toàn đủ tự tin để tự lập. Đây không còn là vấn đề “nên đi hay không”, mà là “khi nào đi”.

Lý do chính để chọn thời điểm này để bắt đầu chuyển đổi, có thể là do sự gần đến của TGE của Polymarket. Một mặt, khi Polymarket hoàn tất phát hành token, cấu trúc quản trị, hệ thống khuyến khích và mô hình kinh tế sẽ trở nên cố định, việc chuyển đổi nền tảng sau đó sẽ ngày càng khó khăn và phức tạp hơn; mặt khác, việc nâng cấp từ “ứng dụng đơn” lên “hệ thống toàn diện gồm ứng dụng và nền tảng” đã thay đổi logic định giá, việc tự xây dựng Layer2 rõ ràng mở ra một tầm cao mới về mặt câu chuyện và vốn đầu tư cho Polymarket.

Tổng thể, việc Polymarket rời khỏi Polygon không chỉ đơn thuần là một chuyển đổi nền tảng, mà còn là biểu tượng cho sự thay đổi mang tính cấu trúc của ngành công nghiệp tiền mã hóa. Khi các ứng dụng hàng đầu bắt đầu có khả năng tự chịu trách nhiệm về người dùng, lưu lượng và hoạt động kinh tế, nếu mạng lưới nền tảng không thể cung cấp giá trị bổ sung, tất yếu sẽ bị “đâm sau lưng”.

Chỉ đơn giản là vì lợi ích mà thôi.