CITIC Securities: Xuất khẩu thịt lợn dự kiến sẽ tăng tốc, triển vọng kinh tế quý 4/2026 và năm 2027 tích cực

Ứng dụng Tonghuashun Finance đã biết, CITIC Securities phát hành báo cáo nghiên cứu cho biết, giá lợn đã giảm xuống mức thấp nhất trong 10 năm, do nguồn cung dồi dào, dự kiến giá lợn trong nửa đầu năm 2026 sẽ dao động ở mức thấp. Liên tục thua lỗ sâu kéo dài cộng với chính sách kiểm soát công suất dần được thúc đẩy, khả năng giảm công suất trong thời gian tới sẽ tăng tốc, dự kiến tình hình ngành chăn nuôi lợn sẽ khả quan vào quý 4 năm 2026 và năm 2027. Hiện tại, định giá của ngành đang ở mức thấp, tiếp tục đề xuất: 1) các doanh nghiệp hàng đầu có chi phí dẫn đầu và tiềm năng chia cổ tức; 2) các công ty có định giá thấp.

Các quan điểm chính của CITIC Securities như sau:

Giá lợn giảm nhanh, nửa đầu năm 2026 duy trì dao động ở mức thấp.

Do nguồn cung dồi dào và nhu cầu sau kỳ nghỉ giảm, giá lợn gần đây đã giảm nhanh xuống gần 10 nhân dân tệ/kg, gần mức thấp nhất trong 10 năm. Theo dữ liệu của Yongyi Consulting, trong tuần này (từ 6 đến 12 tháng 3), trung bình ngành lỗ khoảng 250-300 nhân dân tệ trên con lợn, mức lỗ tiếp tục mở rộng, toàn ngành hiện lỗ gần bằng mức lỗ của tháng 6. Nhìn về phía sau, số lượng nái đẻ hiện tại, số lợn con mới sinh, trọng lượng và tỷ lệ sử dụng chuồng đẻ lần hai vẫn không thấp, dự kiến giá lợn trong tháng 3-4 vẫn còn trong giai đoạn lỗ sâu, và giá lợn trong nửa đầu năm 2026 sẽ duy trì dao động ở mức thấp.

Lỗ sâu cộng với chính sách kiểm soát công suất ngày càng thắt chặt, khả năng giảm số lượng nái đẻ có thể tăng tốc.

Từ đầu năm đến nay, cùng với việc giá nguyên liệu thô ổn định và tăng trở lại, chi phí thức ăn chăn nuôi lợn chịu áp lực tăng, cộng thêm giá lợn tiếp tục giảm, ngành công nghiệp đang mất máu nhanh chóng. Gần đây, giá lợn con và giá nái loại bỏ đã giảm nhanh, khả năng giảm công suất theo thị trường sẽ tăng tốc. Từ tháng 3 trở đi, các cuộc họp kiểm soát công suất ngành lợn tiếp tục được tổ chức, dự kiến số lượng nái đẻ cân đối sẽ tiếp tục giảm, kiểm soát công suất trong thời gian tới vẫn là hướng chính, có thể tiếp tục hạn chế việc bổ sung công suất ngành. Dưới sự thúc đẩy của cả thị trường và chính sách, tình hình ngành chăn nuôi lợn dự kiến sẽ khả quan vào quý 4 năm 2026 và năm 2027.

Các yếu tố rủi ro:

Chính sách được ban hành không đạt kỳ vọng về mức độ và tiến độ thực thi; thiên tai tự nhiên; biến động giá lợn vượt dự kiến; dịch bệnh động vật quy mô lớn bùng phát; vấn đề an toàn thực phẩm.