Cổ phiếu Micron sẽ ở đâu trong 5 năm tới?

Khi các ứng dụng AI sinh tạo ngày càng tích hợp sâu vào quy trình doanh nghiệp và sản phẩm tiêu dùng, nhu cầu về giải pháp bộ nhớ và lưu trữ đang tăng cao. Với cổ phiếu của Micron Technology (MU +5.13%) tăng vọt 239% trong năm ngoái và thêm 33% trong năm 2026, các nhà đầu tư thông minh đang đặt câu hỏi sau: Sự tăng trưởng của Micron còn kéo dài bao lâu nữa?

Hãy cùng khám phá các yếu tố thúc đẩy đà tăng hiện tại của Micron và đánh giá độ bền của sự tăng trưởng của công ty trong thời kỳ bùng nổ hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI).

Nguồn hình ảnh: Micron Technology.

Tại sao cổ phiếu Micron lại tăng vọt?

Microsoft, Amazon, Alphabet và Meta Platforms đang đẩy mạnh mua sắm các cụm GPU cho trung tâm dữ liệu AI của họ. Năm nay, các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô dự kiến sẽ vượt mốc 600 tỷ USD chi tiêu cho vốn đầu tư vào AI (capex).

Đà tăng của Micron hiện nay được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư ngày càng tăng vào hạ tầng AI này. Các giải pháp bộ nhớ băng thông cao (HBM) của công ty là các thành phần không thể thiếu cho các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) và bộ tăng tốc vận hành các mô hình ngôn ngữ lớn (LLMs).

Mở rộng

NASDAQ: MU

Micron Technology

Thay đổi hôm nay

(5.13%) $20.78

Giá hiện tại

$426.13

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$480 tỷ

Phạm vi trong ngày

$413.00 - $429.35

Phạm vi 52 tuần

$61.54 - $455.50

Khối lượng giao dịch

39 triệu

Khối lượng trung bình

35 triệu

Biên lợi nhuận gộp

45.53%

Lợi tức cổ tức

0.11%

Hệ quả của siêu chu kỳ bộ nhớ AI có bền vững không?

Lịch sử cho thấy thị trường chip bộ nhớ và lưu trữ rất chu kỳ — trải qua các đỉnh và đáy rõ rệt liên quan đến chu kỳ nâng cấp thiết bị điện tử tiêu dùng. Nhờ AI, câu chuyện này đang thay đổi. Theo ban lãnh đạo của Micron, thị trường HBM dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ 40% mỗi năm đến năm 2028 — đạt quy mô 100 tỷ USD.

Mặc dù các ước tính này có vẻ quá lạc quan, nhưng hãy xem xét rằng Micron đã bán hết hàng HBM cho năm nay. Trong điều kiện nhu cầu này, giá của các chip DRAM (bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động) và NAND đã tăng tới 60% và 38% trong vài tháng đầu năm — mang lại cho Micron sức mạnh định giá lớn.

Những động thái này nhấn mạnh rằng HBM không phải là hàng hóa; thay vào đó, nó là một thành phần phát triển nhanh, không thể thiếu trong chuỗi giá trị chip AI rộng lớn hơn. Xét về thị trường bộ nhớ AI, rất phân mảnh — với Samsung và SK Hynix là các đối thủ lớn khác — Micron có vẻ đang ở vị trí tốt để đạt được tăng trưởng doanh số mạnh mẽ đi kèm với biên lợi nhuận cao trong vài năm tới.

Dữ liệu doanh thu của MU (TTM) do YCharts cung cấp

Cổ phiếu Micron có thể tăng bao nhiêu nữa?

Với việc chấp nhận AI không có dấu hiệu chậm lại, cùng với cạnh tranh hạn chế, siêu chu kỳ bộ nhớ AI có thể kéo dài đến hết thập kỷ này và có thể tiến xa hơn vào thập niên 2030.

Điều khó chấp nhận là: ngân sách capex và xây dựng hạ tầng tất yếu sẽ thay đổi theo từng năm. Điều này khiến gần như không thể dự đoán chính xác quy mô doanh nghiệp của Micron có thể đạt được vào đầu thập niên tới.

Tuy nhiên, hồ sơ định giá khiêm tốn của công ty cung cấp một số manh mối về khả năng tăng giá cổ phiếu. Tại thời điểm viết bài (ngày 9 tháng 3), Micron có tỷ lệ P/E dự phóng là 11 — khoảng một nửa so với tỷ lệ lợi nhuận dự phóng của Nasdaq-100.

Dữ liệu tỷ lệ P/E (dự phóng) của MU do YCharts cung cấp

Ngay cả khi tăng trưởng của Micron bắt đầu chững lại hoặc có dấu hiệu trưởng thành, tôi vẫn cho rằng khả năng tăng giá đáng kể là hợp lý. Trong năm năm tới, tôi nghĩ cổ phiếu Micron có thể dễ dàng nhân đôi so với mức hiện tại. Trong điều kiện lạc quan nhất, Micron thậm chí có thể hướng tới mức giá cổ phiếu 1.000 USD (hoặc hơn nữa) và gia nhập câu lạc bộ nghìn tỷ đô la nếu công ty đạt được hệ số nhân cao hơn và giao dịch theo xu hướng của ngành công nghệ rộng lớn hơn.