Dòng chuyển vốn của các tỷ phú Á châu: Dubai "không còn an toàn", Hong Kong và Singapore Trung Quốc được hưởng lợi?

Chiến tranh Iran đang làm lung lay vị thế của Dubai như trung tâm tài chính toàn cầu, khiến dòng vốn châu Á đổ vào Trung Đông trong nhiều năm qua phải đối mặt với áp lực tái phân bổ.

Sau vụ tấn công bằng tên lửa của Iran, Goldman Sachs và Citibank được cho là đã yêu cầu nhân viên tại Dubai tạm thời ngừng đến văn phòng, các tổ chức tài chính khác cũng lần lượt cung cấp các phương án rút lui tạm thời cho nhân viên. Nhiều cố vấn tài chính cho biết, tâm lý khách hàng rõ ràng trở nên thận trọng hơn — một số nhà đầu tư đang hoãn kế hoạch đầu tư vào Trung Đông, nhiều người khác đang đánh giá xem nếu xung đột kéo dài thì có nên giảm tỷ trọng tài sản tại khu vực này hay không.

Việc định giá lại của cải này liên quan đến những con số không nhỏ. Boston Consulting Group ước tính, tổng tài sản nước ngoài đăng ký tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) trong năm 2024 khoảng 700 tỷ USD. Trong những năm gần đây, dòng chảy của giới giàu có từ Ấn Độ và Indonesia liên tục đổ về Dubai, Yann Mrazek, đối tác quản lý của công ty tư vấn tài sản Dubai M/HQ, cho biết trong số 2.270 quỹ gia đình đăng ký tại UAE, khoảng một phần tư thuộc sở hữu của người châu Á.

Nếu các tỷ phú châu Á quyết định chuyển một phần tài sản đi nơi khác, Singapore và Hong Kong sẽ là những điểm đến khả thi nhất. Nick Xiao, Giám đốc điều hành của Annum Capital, một văn phòng gia đình tại Hong Kong, cho biết một số nhà đầu tư châu Á đang xem xét lại các quyết định trước đây, dòng vốn có thể sẽ lần lượt chảy về Hong Kong hoặc Singapore.

Thử thách vị thế trung tâm tài chính trong chiến tranh

Cho đến cuối tháng 2, Dubai vẫn còn được xem là “mảnh đất rộng lớn hơn” đối với các nhà ngân hàng tư nhân: khách hàng giàu có tụ hội, không phải chịu thuế, chi phí sinh hoạt thấp hơn nhiều so với Singapore. Tuy nhiên, khi chiến sự Iran leo thang, bức tranh này đang bị ảnh hưởng.

Theo các báo cáo, Goldman Sachs và Citibank đã thông báo với nhân viên tại Dubai tạm thời không đến văn phòng; các ngân hàng khác cũng cung cấp các phương án rút lui tạm thời, nhưng số lượng phản hồi hiện còn hạn chế.

Nhiều cố vấn tài chính mô tả cảm xúc lo lắng của khách hàng. Một số người tạm hoãn các kế hoạch đầu tư vào Trung Đông; những người khác đang đánh giá xem, nếu xung đột trở thành chiến tranh kéo dài, có nên giảm tỷ lệ tài sản tại khu vực này một cách hệ thống hay không. Sự không chắc chắn này, cộng thêm những phát biểu mơ hồ của Mỹ và Israel về thời gian chiến tranh kéo dài, khiến những người sở hữu bất động sản, gia đình định cư và có tài sản tại Trung Đông cảm thấy lưỡng lự.

Hai trung tâm mới nổi trở thành lựa chọn thay thế

Việc dòng tiền đổ vào Dubai có thể bị chững lại đã khiến Singapore và Hong Kong trở thành những điểm đến trong các cuộc thảo luận về tái cơ cấu phân bổ tài sản.

Nick Xiao rõ ràng chỉ ra rằng, một số nhà đầu tư châu Á đang hướng sự chú ý trở lại Hong Kong hoặc Singapore. Bộ Thương mại và Công nghiệp Singapore (MTI) cho biết, khi được hỏi về khả năng dòng vốn từ Dubai chảy vào Singapore, các trung tâm tài chính này có mối quan hệ “bù trừ” lẫn nhau, và Singapore đang liên tục thực hiện nhiều biện pháp nhằm nâng cao sức hấp dẫn đối với doanh nghiệp và vốn đầu tư.

Tuy nhiên, không phải tất cả dòng vốn đều vội vàng rút lui. Nhiều nhân viên ngân hàng tư nhân cho biết vẫn còn một số khách hàng chọn ở lại UAE. Họ cho biết, các quy định chặt chẽ hơn gần đây tại Singapore khiến một số khách gặp khó khăn khi mở tài khoản, các ngân hàng cũng gặp áp lực lớn hơn trong việc xác minh nguồn gốc tài sản; ngược lại, quy trình tại Dubai vẫn còn thuận tiện hơn.

Sự mong manh đằng sau 700 tỷ USD

Các tác động kinh tế tiềm tàng của sự kiện này phản ánh quy mô và tính dễ tổn thương của hệ sinh thái tài sản tại Dubai.

Dữ liệu của Boston Consulting Group cho thấy, tổng tài sản nước ngoài đăng ký tại UAE trong năm 2024 đã tăng lên khoảng 700 tỷ USD, con số này phản ánh dòng chảy liên tục của dòng tiền toàn cầu về Dubai trong nhiều năm qua. Yann Mrazek của M/HQ nhận định, dòng vốn châu Á chiếm tỷ lệ đáng kể trong đó, khoảng một phần tư các quỹ gia đình đăng ký tại UAE có nguồn gốc châu Á.

Hiện tại, khi tình hình địa chính trị vẫn còn chưa rõ ràng, các luồng vốn cuối cùng sẽ đi về đâu vẫn còn bỏ ngỏ. Đối với các nhà ngân hàng tư nhân và cố vấn tài chính hoạt động tại Dubai, cuộc xem xét lại này do chiến tranh kích hoạt có thể mới chỉ bắt đầu.