Thị trường ngoại hối: Vốn đang tìm kiếm "nơi trú ẩn an toàn" Xu hướng thị trường ngoại hối toàn cầu phân hóa

Đầu tư chứng khoán chỉ cần xem báo cáo phân tích của các nhà phân tích Kim Kê Linh, đáng tin cậy, chuyên nghiệp, kịp thời, toàn diện, giúp bạn khai thác các cơ hội chủ đề tiềm năng!

◎ Phóng viên: Chen Jiayi

Mỹ và Israel tấn công Iran đã trở thành “thiên nga đen” gây xáo trộn thị trường tài chính toàn cầu, dòng vốn toàn cầu nhanh chóng chuyển sang chế độ trú ẩn an toàn, xu hướng thị trường ngoại hối phân cực rõ rệt, các đồng tiền như USD, franc Thụy Sỹ tăng giá, trong khi các đồng tiền thị trường mới nổi chịu áp lực.

Các nhà phân tích cho rằng: Trong ngắn hạn, các tài sản và đồng tiền liên quan đến trú ẩn an toàn có thể hưởng lợi, điều này có nghĩa là chỉ số USD có thể tăng mạnh; về trung và dài hạn, nếu tình hình căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục diễn biến, áp lực tài chính của Mỹ gia tăng, uy tín của USD bị tổn hại, cũng có thể khiến USD đối mặt với áp lực giảm sâu.

Vào ngày 2 tháng 3 theo giờ Bắc Kinh, chỉ số USD mở cửa dao động tăng, vượt qua ngưỡng 98. Đến 17 giờ 10 phút cùng ngày, chỉ số USD cao nhất trong phiên đạt 98.5690, mức tăng trong ngày một lần mở rộng gần 1%.

Là đồng tiền trú ẩn truyền thống, franc Thụy Sỹ cũng thu hút dòng vốn chảy vào. Ngày 2 tháng 3, tỷ giá euro so với franc Thụy Sỹ trong phiên đã giảm xuống mức thấp nhất hơn 10 năm, tính đến 17 giờ cùng ngày, đạt 0.9059. Trước đó, trong một báo cáo, Morgan Stanley đã nói rằng franc Thụy Sỹ “là đồng tiền trú ẩn có thể chịu đựng được thử nghiệm của nhiều kịch bản nhất”.

Trong khi đó, các đồng tiền của thị trường mới nổi chịu áp lực rõ rệt. Ví dụ như đồng baht Thái, trong ngày 2 tháng 3, tỷ giá đồng baht dao động giảm, đến 17 giờ cùng ngày, tỷ giá 1 USD đổi được 31.4280 baht Thái, giảm hơn 1% trong ngày.

Nhìn về triển vọng phía trước, các nhà phân tích đều cho rằng tình hình Trung Đông vẫn còn nhiều bất định, thị trường có thể tiếp tục biến động mạnh. Trong ngắn hạn, tâm lý trú ẩn an toàn của thị trường có thể khó hoàn toàn biến mất, các đồng tiền như USD có thể tiếp tục duy trì đà mạnh mẽ nhờ đó.

Báo cáo của CICC cho rằng, trong ngắn hạn, chỉ số USD có thể tăng mạnh. Các đồng tiền và tài sản hưởng lợi trong ngắn hạn có thể là vàng và franc Thụy Sỹ liên quan đến trú ẩn an toàn, cùng với đồng CAD và đồng Krona Na Uy hưởng lợi từ việc giá dầu tăng.

Chủ chiến lược đầu tư trưởng của Phòng chiến lược tài chính của Standard Chartered Trung Quốc, Wang Xinjie, cho biết, các đồng tiền trú ẩn như franc Thụy Sỹ, yên Nhật cũng dự kiến sẽ hưởng lợi nhẹ, trong khi các đồng tiền của các quốc gia nhập khẩu dầu thô châu Á có thể yếu đi trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, từ góc nhìn trung và dài hạn, lợi thế trú ẩn ngắn hạn của USD có thể khó duy trì. Báo cáo của Huatai Securities cho rằng, mặc dù trong ngắn hạn, USD có một số đặc tính trú ẩn, nhưng do Mỹ nằm ở “trung tâm” của biến động địa chính trị toàn cầu, quá trình tái cấu trúc trật tự thế giới sẽ tiếp tục trong trung và dài hạn, từ đó làm giảm vai trò thống trị của USD và các tài sản USD. Việc Mỹ phối hợp với Israel tấn công Iran lần này sẽ thúc đẩy quá trình giảm uy tín của hệ thống USD hơn nữa, xu hướng toàn cầu hướng tới phi đô la hóa có thể sẽ tiếp tục.

Ngoài những tác động tâm lý, tình hình căng thẳng kéo dài ở Trung Đông còn có thể ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Dữ liệu cho thấy, ngày 2 tháng 3, giá dầu quốc tế mở cửa tăng mạnh, dầu Brent tăng khoảng 13%, lên mức 82 USD/thùng; dầu WTI cũng tăng vọt lên 75 USD/thùng trong phiên đầu.

Thị trường lo ngại rằng, nếu giá dầu tăng đẩy lạm phát trở lại, có thể làm rối loạn các chính sách tiền tệ của các quốc gia. “Đối với Mỹ, nếu giá dầu tăng vọt, mặc dù sẽ có lợi cho các nước xuất khẩu dầu thô, nhưng rủi ro về giá cả trong nước và lạm phát sẽ làm bóng đen đe dọa triển vọng kinh tế, khiến Fed có thể tiếp tục trì hoãn việc cắt giảm lãi suất,” nhà phân tích cao cấp của Capital Group, Chen Jierui, nhận định.

Báo cáo của Dongwu Securities cho rằng, về trung và dài hạn, nếu tình hình tiếp tục mất kiểm soát, đặc biệt là nếu eo biển Hormuz bị phong tỏa liên tục, sẽ tái diễn tình trạng gián đoạn nguồn cung vận chuyển dầu, đẩy giá dầu tăng vọt, dẫn đến lạm phát tăng cao, buộc các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới phải tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát.

Vào ngày 19 tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Ngân hàng Trung ương Thụy Sỹ, Ngân hàng Trung ương Thụy Điển, Ngân hàng Trung ương Anh, Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ công bố các quyết định lãi suất mới nhất. Thời điểm đó, các phân tích và đánh giá của các ngân hàng trung ương về địa chính trị, kinh tế vĩ mô, tình hình lạm phát sẽ trở thành tham khảo quan trọng để các nhà đầu tư suy đoán về chính sách của họ.

Theo dữ liệu dự báo mới nhất, các nhà đầu tư đã bắt đầu đánh giá lại lộ trình giảm lãi suất của Fed. Công cụ “Quan sát Fed” của CME cho thấy, các nhà đầu tư đã giảm kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6, hiện tại xác suất giữ nguyên lãi suất trong tháng 6 là 52,1%, cao hơn so với 42,7% của ngày 27 tháng 2.