FRA phê duyệt quy tắc bán khống mới nhằm thúc đẩy tính thanh khoản của thị trường chứng khoán

(MENAFN- Daily News Egypt) Cơ quan Quản lý Tài chính (FRA) đã ban hành quyết định quy định về vay chứng khoán để bán, còn gọi là bán khống, nhằm nâng cao hiệu quả thị trường, tăng tính thanh khoản và độ sâu của thị trường, đồng thời hỗ trợ ổn định giao dịch và bảo vệ quyền lợi của các thành viên thị trường.

Theo quyết định, hệ thống cho vay chứng khoán trung tâm sẽ hoạt động minh bạch hoàn toàn và giám sát theo thời gian thực, chỉ thực hiện qua Misr for Central Clearing, Depository and Registry (MCDR), đơn vị thực thi.

Quy định đặt ra ba tiêu chí ưu tiên để thực hiện yêu cầu cho vay: mức lãi suất vay thấp nhất, thời gian vay dài nhất và thứ tự yêu cầu được nhập vào hệ thống.

Ngoài ra, yêu cầu cung cấp thế chấp bằng tiền mặt tương đương 150% giá trị vị thế mở trước khi thực hiện. Trong đó, 100% giá trị cổ phiếu vay và 50% tiền mặt ký quỹ bổ sung. Khung quy định cho phép các hình thức bảo đảm bổ sung thay thế phù hợp với các quy định liên quan.

Thêm vào đó, quyết định thiết lập bộ quy định toàn diện nhằm đảm bảo các công ty môi giới có khả năng quản lý rủi ro liên quan đến hoạt động bán khống. Các yêu cầu này dựa trên ba trụ cột chính.

Trụ cột đầu tiên liên quan đến khả năng thanh toán và năng lực tài chính. Các công ty môi giới phải duy trì vốn chủ sở hữu tối thiểu 5 triệu EGP cho hoạt động bán khống độc lập, nâng lên 10 triệu EGP nếu kết hợp với giao dịch ký quỹ. Các công ty cũng phải duy trì tỷ lệ vốn lưu động trung bình tối thiểu 15% trong sáu tháng trước khi nộp đơn.

Trụ cột thứ hai liên quan đến khả năng kỹ thuật và vận hành. Các công ty môi giới phải thành lập bộ phận chuyên môn gồm ít nhất ba chuyên gia có trình độ, hoàn thành các bài kiểm tra và chương trình đào tạo được công nhận, và duy trì hệ thống kế toán tiên tiến. Họ cũng phải có chứng nhận từ kiểm toán viên bên ngoài xác nhận hệ thống kế toán đáp ứng yêu cầu của hoạt động, cùng với cơ chế ghi chép và kiểm soát nội bộ chặt chẽ.

Trụ cột thứ ba tập trung vào tính chính trực và bảo vệ quỹ của khách hàng. Các công ty phải có hồ sơ pháp lý và quy định sạch trong sáu tháng trước khi nộp đơn, không có phán quyết của tòa án hoặc hình phạt hành chính. Họ cũng phải cam kết đặt tiền ký quỹ của khách hàng vào tài khoản riêng biệt. Các quỹ này, theo thỏa thuận của khách hàng, chỉ được đầu tư vào các công cụ cố định.

Để bảo vệ ổn định thị trường và ngăn chặn tập trung quá mức, quyết định đặt giới hạn về vay và cho vay chứng khoán. Tổng khối lượng chứng khoán có thể cho vay không vượt quá 25% cổ phiếu tự do float của công ty phát hành.

Ngoài ra, giới hạn rủi ro cho mỗi nhà cho vay và nhóm liên quan là 5% cổ phiếu tự do float của công ty, và khoảng 2% cho mỗi người vay và nhóm liên quan.

Khung quy định cũng thiết lập cơ chế giám sát để đảm bảo tính đủ của tài sản thế chấp trong suốt thời gian vay. Chứng khoán vay và tất cả các bảo đảm sẽ được định giá lại hàng ngày dựa trên giá đóng cửa chính thức do sở giao dịch công bố.

Nếu tỷ lệ thế chấp giảm xuống còn 140%, khách hàng phải khôi phục lại mức 150% trong vòng hai ngày làm việc. Nếu không, các cổ phiếu vay sẽ tự động được trả lại.

Quyết định cũng bảo vệ quyền của chủ sở hữu ban đầu của chứng khoán, các nhà cho vay, và quy định các cơ chế thoái vị khỏi các vị thế mở.

Theo quy định, khách hàng vay giữ nguyên tất cả quyền tài chính liên quan đến quyền sở hữu cổ phần trong thời gian vay. Bao gồm cổ tức tiền mặt, lợi nhuận thực hiện, cổ phần thưởng từ tăng vốn, quyền mua cổ phần mới, và các lợi ích tài chính hoặc bằng hiện vật khác.

Quy định cũng mô tả các cơ chế hoàn trả cổ phiếu vay, có thể qua chứng khoán trong tài khoản của người vay hoặc mua lại trên thị trường mở bằng số tiền thu được từ bán ban đầu.

Cuối cùng, quyết định xác định ba tình huống phải chấm dứt ngay giao dịch vay để đảm bảo tính hợp pháp và ổn định thị trường: khi chứng khoán bị loại khỏi danh sách chứng khoán đủ điều kiện giao dịch; trong các trường hợp tịch thu phòng ngừa, cấm bán hoặc người đầu tư qua đời; và trong các hoạt động doanh nghiệp như sáp nhập, mua bán, phân chia hoặc thanh lý.