Cơ sở Stillwater của USA Rare Earth nổi bật như một trung tâm sản xuất đất hiếm chính ở Bắc Mỹ

USA Rare Earth, Inc. (USAR) đang tiến nhanh để trở thành một trung tâm sản xuất đất hiếm trong nước thông qua cơ sở Stillwater tại Oklahoma. Cơ sở này đánh dấu bước chuyển đổi quan trọng cho chuỗi cung ứng đất hiếm của Mỹ, giúp USAR trở thành một trong những nhà sản xuất lớn đầu tiên của nam châm Neodymium Iron Boron (NdFeB) — thành phần quan trọng cho quốc phòng, hàng không vũ trụ và ô tô.

Cơ sở Nam châm đất hiếm Stillwater Tiến tới Sản xuất Thương mại

Trong năm 2025, USAR đã thực hiện chiến lược có hệ thống để chuẩn bị cho hoạt động quy mô thương mại tại khu phức hợp Stillwater. Công ty đã lắp đặt thiết bị sản xuất, hoàn thành lắp ráp Dây chuyền 1a, và tuyển dụng kỹ sư, kỹ thuật viên có trình độ để quản lý hoạt động hàng ngày. Giai đoạn chạy thử dự kiến bắt đầu vào đầu năm 2026, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng cho sản xuất đất hiếm trong nước.

Cơ sở Stillwater sẽ phục vụ nhiều ngành công nghiệp có nhu cầu cao — các nhà thầu quốc phòng cần nam châm cho hệ thống quân sự, các nhà sản xuất hàng không phụ thuộc vào chúng để đẩy mạnh động cơ máy bay, và ngành ô tô ngày càng cần nam châm đất hiếm cho xe điện. Việc xây dựng năng lực này trong phạm vi nước Mỹ giúp USAR tăng cường an ninh quốc gia và giảm phụ thuộc vào các nhà cung cấp đất hiếm nước ngoài, đặc biệt là Trung Quốc, vốn chiếm lĩnh thị trường nam châm toàn cầu từ lâu.

Mở Rộng Sản Xuất: Chiến lược Mở Rộng Thị Trường và Vị Thế của USA Rare Earth

Để thúc đẩy kế hoạch mở rộng, USAR đã củng cố vị thế tài chính trong năm 2025. Thông qua huy động vốn PIPE (đầu tư tư nhân vào cổ phiếu công khai) và thực hiện quyền chọn mua cổ phiếu, công ty đã tích lũy hơn 400 triệu USD dự trữ tiền mặt tính đến tháng 11 năm 2025. Số vốn này hỗ trợ ba mục tiêu chính:

Thứ nhất, nâng cao năng lực sản xuất tại cơ sở Stillwater. Thứ hai, tiến hành xây dựng Dây chuyền 1b, dự kiến nâng tổng công suất sản xuất nam châm đất hiếm lên khoảng 1.200 tấn mỗi năm — quy mô đáng kể theo tiêu chuẩn Bắc Mỹ. Thứ ba, số vốn này còn hỗ trợ các hợp đồng dài hạn với khách hàng và phát triển thị trường.

Một thương vụ mua lại chiến lược vào tháng 11 năm 2025 đã củng cố hơn nữa vị thế của USAR trong chuỗi giá trị. Việc mua lại Less Common Metals giúp công ty tiếp cận trực tiếp các kim loại và hợp kim cần thiết cho sản xuất nam châm. Động thái này giảm thiểu rủi ro chuỗi cung ứng và đảm bảo nguồn cung ổn định cho hoạt động tại Stillwater.

Cạnh Tranh: Vị Thế của USA Rare Earth Trong Bối Cảnh Các Đối Thủ Đất Hiếm & Khoáng Sản Quan Trọng

USAR hoạt động trong một hệ sinh thái rộng lớn gồm các nhà phát triển đất hiếm và khoáng sản quan trọng. Trilogy Metals Inc. (TMQ) tiếp tục phát triển khu mỏ Ambler ở Alaska thông qua liên doanh với South32 Limited. Dù vẫn chưa sản xuất thương mại, Trilogy đã bắt đầu chương trình đóng gói lại mẫu khoan vào tháng 7 năm 2025 để bảo tồn mẫu khoan cho các dự án phát triển trong tương lai. Nỗ lực song song này thể hiện xu hướng chung của ngành hướng tới tự chủ về khoáng sản quan trọng của Mỹ.

NioCorp Developments Ltd. (NB), một đối thủ khác, đang tiến triển dự án Elk Creek tại Nebraska. NioCorp đã hoàn thành đợt khoan ban đầu vào tháng 8 năm 2025 trước kế hoạch và dưới ngân sách. Gần đây nhất, vào tháng 2 năm 2026, công ty bắt đầu xây dựng đường hầm chính để tiếp cận dưới lòng đất, cho thấy đà phát triển nhanh của ngành đất hiếm.

Những nỗ lực đồng bộ này cho thấy ngành đất hiếm và khoáng sản quan trọng đang bước vào giai đoạn thực thi, với nhiều công ty chuyển từ khảo sát, lập kế hoạch sang chuẩn bị sản xuất.

Hiệu Suất Cổ Phiếu và Các Chỉ Số Định Giá

Cổ phiếu USAR đã tăng 75,1% trong vòng mười hai tháng qua, vượt xa mức tăng trung bình của ngành là 63,2%. Xét về định giá, công ty đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng âm 63,44 lần, phản ánh trạng thái chưa có doanh thu khi tiến gần đến sản xuất thương mại. Trung bình ngành là 16,47 lần.

Công ty có điểm Zacks Value là F và xếp hạng Zacks Rank #3 (Giữ). Đáng chú ý, dự báo lợi nhuận đồng thuận cho năm 2026 đã cải thiện trong 60 ngày qua, cho thấy niềm tin ngày càng tăng vào khả năng sinh lợi của USAR khi cơ sở Stillwater sắp đi vào hoạt động.

Sự kết hợp giữa các thương vụ mua lại chiến lược, huy động vốn lớn và tiến trình sản xuất đang tiến triển giúp USA Rare Earth có khả năng chiếm lĩnh thị trường nam châm đất hiếm Bắc Mỹ mới nổi. Khi ngành chuyển từ giai đoạn phát triển sang thực thi, tiến trình của USAR tại Stillwater đã trở thành trung tâm trong việc định hình lại bức tranh sản xuất đất hiếm của Mỹ.