Thị trường Crypto giảm sút giữa các tín hiệu kinh tế hỗn hợp

Thị trường tiền điện tử đối mặt với áp lực bán mạnh vào thứ Hai, với bitcoin và các tài sản kỹ thuật số lớn khác ghi nhận mức lỗ đáng kể giữa bối cảnh các tín hiệu vĩ mô mâu thuẫn nhau. Mặc dù dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, các nhà giao dịch vẫn giữ thái độ thận trọng, đẩy thị trường crypto rộng lớn giảm trong nhiều phân khúc.

Bitcoin giảm giá trong khi các Altcoin hàng đầu thể hiện sự yếu kém

Bitcoin gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng, giao dịch quanh mức 67.210 USD với mức giảm 24 giờ là 1,60%. Đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới không thể tận dụng đà tăng cuối tuần, phản ánh tâm lý thận trọng chung của các nhà đầu tư trên thị trường. Ngoài bitcoin, các tài sản thay thế còn chịu lỗ rõ rệt hơn. Ethereum (ETH) giảm 0,70% trong cùng kỳ, trong khi XRP giảm 0,95%. Dogecoin (DOGE) giảm xuống còn 0,09 USD, ghi nhận mức giảm sâu hơn 1,76%.

Sức yếu còn lan rộng đến các nhà lãnh đạo thị trường, với 85 trong số 100 token hàng đầu theo vốn hóa thị trường ghi nhận lỗ. Các đồng tiền tập trung vào quyền riêng tư thể hiện sự dễ tổn thương đặc biệt, với Zcash (ZEC) giảm 6,67%. Chỉ số Chọn Lọc Nền Tảng Hợp Đồng Thông Minh của CoinDesk giảm gần 6%, đưa mức lỗ từ đầu năm đến nay lên khoảng 28%, nhấn mạnh những khó khăn liên tục mà ngành tài chính phi tập trung đang phải đối mặt.

Tâm lý thị trường vẫn chọn lọc mặc dù có lợi từ lạm phát

Xu hướng giảm chung của thị trường crypto trái ngược rõ rệt với các dữ liệu kinh tế truyền thống gần đây. Tuần trước, chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ cho thấy tốc độ tăng chậm lại còn 2,4% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 2,7% vào tháng 12, làm sống lại kỳ vọng về ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay. Tín hiệu lạm phát ôn hòa này đã đẩy lợi suất trái phiếu 10 năm xuống còn 4,05%, mức thấp nhất kể từ đầu tháng 12.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn còn do dự, với nhu cầu chọn lọc chi phối hành động giá. Bitcoin đã tăng từ khoảng 66.800 USD vào thứ Sáu lên hơn 70.000 USD trong phiên cuối tuần, nhưng lại chững lại khi cố gắng thiết lập hỗ trợ ở mức cao đó. Theo các nhà quan sát thị trường tại sàn Giottus của Ấn Độ, việc không thể duy trì đà tăng phản ánh tâm lý thận trọng sâu sắc của các nhà giao dịch.

Tư thế phòng thủ chiếm ưu thế trong hành vi giao dịch

Khả năng chấp nhận rủi ro đã bị phân tán trên các thị trường, với các nhà giao dịch ngày càng chuyển sang tư thế phòng thủ. Thị trường phái sinh đặc biệt thể hiện rõ điều này, hoạt động theo mô hình mà các nhà phân tích gọi là “giảm đòn bẩy trước, hỏi sau” — một xu hướng trong đó các nhà đầu tư ưu tiên giảm thiểu rủi ro hơn là dựa vào phân tích cơ bản. Tâm lý phòng thủ này có nghĩa là trong khi các đợt giảm giá thu hút lực mua chọn lọc, các đợt tăng giá liên tục thất bại trong việc thiết lập đà bền vững. Sự phân cực này cho thấy các nhà giao dịch vẫn chuẩn bị cho những biến động lớn hơn thay vì dốc vốn mới ở mức giá hiện tại.

Tuần dữ liệu kinh tế quan trọng phía trước

Tuần tới sẽ có nhiều yếu tố thúc đẩy hình thành vị thế thị trường. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách tháng 1, cung cấp cái nhìn sâu hơn về suy nghĩ của Ủy ban khi lạm phát dần dịu đi. Quan trọng hơn, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) — chỉ số lạm phát ưa thích của Fed — dự kiến sẽ được công bố, cung cấp xác nhận quan trọng về xu hướng áp lực giá.

Các nhà phân tích của Nexo nhận định rằng các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ cả đà tăng của PCE hàng tháng và xu hướng so sánh năm để tìm kiếm tín hiệu về khả năng định hướng chính sách của Fed. Sự hội tụ của các dữ liệu này có thể cung cấp các tín hiệu mới về xu hướng giảm của thị trường crypto hoặc thậm chí kích hoạt các nỗ lực phục hồi.

Mối liên hệ tiền tệ và các yếu tố thị trường tiềm ẩn

Một động lực quan trọng nhưng thường bị bỏ qua là biến động của đồng yên. Mark Nash của Jupiter Asset Management gần đây đã chuyển sang dự báo tích cực về đồng yên, dự đoán đồng yên có thể tăng giá 8-9%, đặc biệt so với đồng franc Thụy Sĩ. Điều này có ý nghĩa đối với thị trường crypto vì bitcoin và đồng yên Nhật đã thiết lập mối tương quan tích cực kỷ lục trong những tháng gần đây. Bất kỳ sự tăng giá bền vững nào của yên có thể trở thành một yếu tố thúc đẩy quan trọng hỗ trợ giá trị của bitcoin và các tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường truyền thống.

Hệ sinh thái crypto của Mỹ Latinh tiếp tục mở rộng mạnh mẽ

Trong khi áp lực giảm của thị trường crypto toàn cầu vẫn còn, các động thái khu vực lại cho thấy một câu chuyện khác. Thị trường tiền điện tử của Mỹ Latinh ghi nhận các chỉ số chấp nhận tăng tốc, với khối lượng giao dịch tăng 60% lên 730 tỷ USD vào năm 2025. Brazil và Argentina tiếp tục dẫn đầu tăng trưởng khu vực, trong đó Brazil chiếm ưu thế về quy mô giao dịch còn Argentina có sự phát triển đặc biệt qua các ứng dụng thanh toán xuyên biên giới và việc chấp nhận stablecoin.

Sự mở rộng này chủ yếu dựa trên các trường hợp sử dụng thực tế — người dân tận dụng tiền điện tử như phương tiện thanh toán, thực hiện chuyển tiền xuyên biên giới và tiếp cận vốn ngoài các kênh ngân hàng truyền thống. Stablecoin đóng vai trò lớn, giúp người dân phòng ngừa mất giá tiền tệ và duy trì sức mua, đồng thời hỗ trợ chuyển tiền quốc tế.

Sự khác biệt giữa xu hướng giảm của thị trường crypto toàn cầu và sự mở rộng của các thị trường mới nổi cho thấy các tài sản kỹ thuật số đang đảm nhiệm các chức năng khác nhau trong các bối cảnh kinh tế khác nhau, với một số khu vực hưởng lợi từ các lợi thế cấu trúc vượt ra ngoài chu kỳ suy thoái của thị trường.