Có nên mua Broadcom khi doanh thu AI tiếp tục tăng vọt?

Broadcom (AVGO 0.54%) một lần nữa báo cáo doanh thu mạnh mẽ về trí tuệ nhân tạo (AI) khi công ty công bố kết quả quý 1 tài khóa 2026 trong tuần này. Trong khi cổ phiếu đã tăng nhờ tin tức này, tính đến thời điểm viết bài, cổ phiếu vẫn giảm so với đầu năm.

Hãy cùng xem xét kỹ hơn kết quả và triển vọng của Broadcom để xem liệu cổ phiếu bán dẫn này có phải là một cơ hội mua hay không.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Đà tăng trưởng AI tiếp tục cho Broadcom

Broadcom tiếp tục thể hiện sức mạnh trong cả lĩnh vực mạng lưới và chip AI tùy chỉnh, khi tổng doanh thu AI của công ty tăng 106% so với cùng kỳ năm trước trong quý tài khóa đầu tiên lên 8,4 tỷ USD, vượt kỳ vọng của công ty. Doanh thu từ chip AI ASIC (mạch tích hợp chuyên dụng cho ứng dụng) tùy chỉnh tăng 140%, trong khi doanh thu mạng AI tăng 60%. Công ty dự kiến tốc độ tăng trưởng doanh thu mạng sẽ tăng tốc đáng kể trong quý 2, nhờ các sản phẩm chuyển mạch Ethernet Tomahawk và SerDes (Serializer/Deserializer).

Trong quý tài khóa 2, Broadcom dự kiến doanh thu AI sẽ tăng 76% lên 14,8 tỷ USD. Trong khi đó, Broadcom cho biết năm khách hàng lớn nhất của họ về chip AI tùy chỉnh đang tiến triển tốt, và có thể tạo ra hơn 100 tỷ USD doanh thu chỉ riêng về chip AI trong tài khóa 2027.

Doanh thu tổng thể của Broadcom trong quý tăng 29% so với cùng kỳ năm trước, đạt 19,31 tỷ USD, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh (EPS) tăng 28% lên 2,05 USD. Kết quả này vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích về EPS điều chỉnh là 2,03 USD trên doanh thu 19,18 tỷ USD, theo dữ liệu của LSEG. Lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) điều chỉnh tăng 30% so với cùng kỳ năm trước, đạt 13,1 tỷ USD.

Doanh thu các giải pháp bán dẫn tổng thể tăng 52% so với cùng kỳ, đạt 12,5 tỷ USD, trong đó doanh thu từ chip không AI vẫn chậm, chỉ tăng 4% trong quý. Doanh thu phần mềm hạ tầng, trong khi đó, tăng nhẹ 1% lên 6,8 tỷ USD, dẫn đầu bởi mức tăng 13% trong doanh thu VMware.

Mở rộng

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Thay đổi hôm nay

(-0.54%) $-1.78

Giá hiện tại

$330.99

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$1.6T

Phạm vi trong ngày

$327.40 - $343.50

Phạm vi 52 tuần

$138.10 - $414.61

Khối lượng giao dịch

2 triệu

Khối lượng trung bình

32 triệu

Biên lợi nhuận gộp

64.96%

Lợi suất cổ tức

0.73%

Biên lợi nhuận gộp, vốn là điểm gây tranh cãi với các nhà đầu tư vì doanh nghiệp ASIC của công ty có biên lợi nhuận thấp hơn, đạt 77%, giảm so với 79.1% của một năm trước. Tuy nhiên, chúng vẫn duy trì tốt.

Trong tương lai, Broadcom dự báo doanh thu quý 2 sẽ tăng trưởng 47% lên 22 tỷ USD. Công ty dự kiến biên lợi nhuận gộp sẽ giữ ổn định theo chu kỳ. Như đã đề cập, doanh thu bán dẫn dự kiến tăng 76% lên 14,8 tỷ USD, trong khi doanh thu phần mềm hạ tầng dự kiến tăng 9% lên 7,2 tỷ USD.

Công ty cũng công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 10 tỷ USD đến hết năm 2026.

Cổ phiếu Broadcom có phải là một cơ hội mua không?

Với nhu cầu về chip AI tùy chỉnh và các thành phần mạng trung tâm dữ liệu đều tăng mạnh, Broadcom có một trong những cơ hội tăng trưởng tốt nhất trong lĩnh vực hạ tầng AI trong vài năm tới. Dự báo doanh thu 100 tỷ USD từ chip AI cho năm tài khóa 2027 là rất lớn, và công ty cũng dự kiến doanh thu mạng lưới của mình sẽ tăng vọt. Trong khi đó, ASICs có thể tiết kiệm chi phí hơn, đặc biệt cho các tác vụ suy luận, và với thị trường suy luận dự kiến sẽ lớn hơn cả huấn luyện, Broadcom đang ở vị trí thuận lợi về lâu dài.

Về mặt định giá, cổ phiếu Broadcom hiện giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng khoảng 32 lần so với ước tính tài khóa năm nay, nhưng chỉ khoảng 22.5 lần so với dự báo năm 2027. Với đà tăng trưởng dự kiến sẽ bùng nổ, đó là lý do để xem xét mua cổ phiếu này.