Lợi nhuận CrowdStrike: Nền tảng mở rộng tiếp tục thu hút sự chú ý; Giá trị hợp lý được nâng cao

Các Chỉ Số Chính của Morningstar về CrowdStrike Holdings

• Ước tính Giá Trị Công Bình

  : $460

• Xếp hạng Morningstar

  : ★★★

• Xếp hạng Rào Cản Kinh Tế của Morningstar

  : Rộng

• Xếp hạng Không Chắc Chắn của Morningstar

  : Rất Cao

Chúng Tôi Đánh Giá Như Thế Nào Về Lợi Nhuận của CrowdStrike

CrowdStrike kết thúc năm tài chính 2026 với kết quả quý mạnh mẽ, bao gồm doanh số tăng 23% lên 1,3 tỷ USD và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh mở rộng 370 điểm cơ bản lên 25%. Doanh thu định kỳ hàng năm của công ty tăng 24% lên 5,25 tỷ USD, trong đó ARR mới ròng tăng 47% lên 331 triệu USD.

Tại sao điều này quan trọng: Chương trình Flex của CrowdStrike, một mô hình chi tiêu dựa trên cam kết trong đó khách hàng cam kết một số tiền ban đầu để chi tiêu với CrowdStrike và sau đó chọn các module khác nhau để triển khai số tiền đó, tiếp tục dẫn đầu tăng trưởng ARR.

• Với ARR từ khách hàng Flex tăng hơn 120% lên 1,69 tỷ USD và hơn 380 khách hàng quay trở lại CrowdStrike để “Re-Flex” hoặc tăng cam kết tiền, chúng tôi xem đây là dấu hiệu rõ ràng cho thấy khách hàng muốn hợp nhất chi tiêu với ít nhà cung cấp bảo mật hơn.
• Chương trình Flex, mặc dù được hình thành trước khi những lo ngại về giá dựa trên chỗ ngồi trong thị trường hiện tại xuất hiện, cũng giúp bảo vệ hoạt động kinh doanh của CrowdStrike khỏi áp lực dựa trên chỗ ngồi, vì các cam kết của chương trình dựa trên tiêu thụ.

Kết luận: Chúng tôi nâng mức ước tính giá trị công bình của CrowdStrike lên $460 từ $410, nâng cấp rào cản kinh tế của chúng tôi từ hẹp lên rộng, và tăng xếp hạng Không Chắc Chắn của Morningstar lên Rất Cao từ Cao. Với cổ phiếu giao dịch không đổi sau giờ làm việc, chúng tôi thấy chúng hấp dẫn.

• Việc nâng cấp xếp hạng rào cản của chúng tôi dựa trên quan điểm rằng CrowdStrike sẽ hưởng lợi từ việc áp dụng trí tuệ nhân tạo, và khi các mối đe dọa an ninh dựa trên AI gia tăng, công ty sẽ có khả năng đạt lợi nhuận vượt mức với gần như chắc chắn trong thập kỷ tới.
• Trong khi sự tự tin của chúng tôi vào hoạt động kinh doanh của CrowdStrike và khả năng tận dụng AI để có lợi thế là cao, chúng tôi không thể bỏ qua việc AI mang lại sự không chắc chắn gia tăng cho phần mềm, khi phạm vi các kết quả trong tương lai ngày càng mở rộng khi việc áp dụng AI tăng lên.