Triển vọng cổ phiếu mới | Tăng trưởng doanh thu 97%, tỷ lệ lợi nhuận gộp tăng mạnh, Robot LeDong bước vào kỷ nguyên tăng trưởng chất lượng cao mới

Trong bối cảnh làn sóng trí tuệ thể chất và robot thông minh đang lan rộng khắp toàn cầu, Công ty Cổ phần Robot LeDong Shenzhen (gọi tắt là “LeDong Robot”) đang bước lên một bước mới từ nhà cung cấp hạ tầng cảm nhận đến thương hiệu toàn diện về các sản phẩm robot hoàn chỉnh.

Theo dữ liệu của Zhuoshi Consulting, tính theo doanh thu năm 2024, LeDong Robot là công ty robot thông minh lớn nhất thế giới dựa trên công nghệ cảm nhận thị giác, với ảnh hưởng công nghệ đã sâu sắc thấm vào từng phân khúc của ngành công nghiệp robot thông minh.

Năm 2024, số lượng robot thông minh tích hợp công nghệ cảm nhận thị giác của công ty đã vượt quá 6 triệu chiếc trên toàn cầu. Quy mô này không chỉ xác lập vị thế dẫn đầu ngành mà còn tạo nền tảng vững chắc cho việc mở rộng xuống thị trường sản phẩm hoàn chỉnh phía dưới.

Đến nửa đầu năm 2025, LeDong Robot đã thành công chuyển đổi lợi nhuận sau điều chỉnh từ lỗ sang lãi, xác nhận bước ngoặt lợi nhuận chính thức đưa công ty vào quỹ đạo tăng trưởng chất lượng cao.

Ngày 6 tháng 3, công ty đã hoàn tất thủ tục đăng ký niêm yết tại Hồng Kông với Ủy ban Chứng khoán, chỉ còn cách ngày chính thức niêm yết tại Hồng Kông một bước chân. Trong bối cảnh câu chuyện lớn về trí tuệ thể chất hướng tới tương lai, LeDong Robot sẽ như thế nào để định vị “bệ đỡ robot” dài hạn qua việc tái cấu trúc hạ tầng cảm nhận trong thị trường toàn cầu đa dạng?

Công nghệ cốt lõi xây dựng “hàng bán cuốc” như một hàng rào cạnh tranh, định nghĩa tiêu chuẩn ngành dựa trên nền tảng cảm nhận

Như đã biết, khả năng cảm nhận là nền tảng vật lý giúp robot hiểu thế giới phức tạp và tự di chuyển, do đó được xem là hạ tầng nền tảng có độ sâu công nghệ cao nhất. Năng lực cạnh tranh cốt lõi của LeDong Robot bắt nguồn từ việc đầu tư và phát triển liên tục công nghệ cảm nhận thị giác nền tảng của robot trong nhiều năm.

Từ đó, công ty đã xây dựng thành công bộ sản phẩm cảm nhận thị giác toàn diện nhất trong ngành, đóng vai trò “người bán cuốc” trong ngành.

Theo thông tin từ APP Zhihui Finance, đến nay, bộ sản phẩm cảm nhận của LeDong Robot bao gồm DTOF lidar, lidar tuyến tính rắn, cảm biến đo khoảng cách laser điểm, lidar tam giác, cảm biến siêu âm, cảm biến ma trận bốn mắt và các module thuật toán AI đi kèm. Trong đó, DTOF lidar đã đứng đầu về lượng xuất kho trong năm 2024, trở thành nhà lãnh đạo đáng chú ý trong phân khúc này.

Trong đó, để xây dựng hàng rào công nghệ vững chắc, LeDong Robot đã xây dựng hệ thống R&D toàn diện từ công nghệ nền tảng đến nền tảng chung, đạt được đột phá toàn diện.

Về thuật toán nền tảng, công ty sở hữu các thuật toán cảm nhận không gian tiên tiến và công nghệ AI-VSLAM, đồng thời phát triển hệ thống cảm nhận thị giác hiệu quả cho môi trường có khả năng tính toán thấp, giúp robot định vị và lập bản đồ chính xác trong thế giới vật lý phức tạp.

Để nâng cao hiệu quả toàn bộ chuỗi ngành, công ty tự phát triển nền tảng phát triển robot AutoPack, đạt được sự phối hợp sâu sắc giữa phần mềm và phần cứng. Nền tảng này thiết kế theo mô-đun, có thể nhanh chóng thích ứng với các loại cảm biến khác nhau, nâng cao đáng kể hiệu quả phát triển và giảm thiểu chi phí thích ứng cho khách hàng phía dưới.

Về phía sản xuất và giao hàng, LeDong đã thiết lập mô hình chuỗi cung ứng “1+N” độc đáo, gồm nhà máy sản xuất tự sở hữu và nhiều nhà máy hợp tác bên thứ ba phối hợp linh hoạt. Mô hình này không chỉ hỗ trợ sản xuất hàng loạt các sản phẩm cảm nhận thị giác và robot hoàn chỉnh mà còn đảm bảo giao hàng ổn định, linh hoạt, giúp công ty phản ứng nhanh với biến động mùa vụ và các nhu cầu đột xuất của thị trường toàn cầu.

Nhờ khả năng cảm nhận hạ tầng này, hiện tại, LeDong Robot đã thâm nhập thành công vào 7 trong số 10 công ty robot dịch vụ gia đình hàng đầu thế giới và tất cả 5 công ty robot dịch vụ thương mại hàng đầu toàn cầu.

Trong nửa đầu năm 2025, tỷ lệ giữ chân khách hàng tập đoàn của công ty đạt 94%, tỷ lệ giữ chân doanh thu ròng (NDR) còn tăng vọt lên 169%, phản ánh sự công nhận của khách hàng đối với năng lực công nghệ và sản phẩm của công ty. Và quyền lực công nghệ này chính là “người bán cuốc” tạo nên hàng rào cạnh tranh kinh doanh của công ty.

Chuyển đổi sang bước đột phá toàn diện, từ “bán cuốc” lên “đào vàng”

Trong khi củng cố đường tăng trưởng thứ nhất, dựa trên lợi thế cảm nhận thị giác tích lũy nhiều năm, LeDong Robot đang mở ra đường tăng trưởng thứ hai, từ nhà cung cấp phía trên xuống thương hiệu robot toàn diện phía dưới, thực hiện bước nâng cấp từ “bán cuốc” sang “đào vàng”. Nhờ bộ cảm nhận đa mô-đun + thuật toán AI hàng đầu xây dựng khả năng cảm nhận môi trường mạnh mẽ, “hạ cấp tấn công” vào thị trường cỏ tự động ngoài trời trị giá hàng nghìn tỷ.

Theo dự báo ngành, quy mô thị trường máy cắt cỏ thông minh toàn cầu trong tương lai có thể vượt 3000 tỷ nhân dân tệ, trong khi tỷ lệ thâm nhập hiện tại vẫn chưa đến 2%, còn nhiều không gian để thay thế bằng công nghệ thông minh.

Theo APP Zhihui Finance, các robot cắt cỏ truyền thống dựa vào phương pháp lập trình đường đi bằng dây cắm, phức tạp trong lắp đặt và trải nghiệm rời rạc. Sản phẩm Genie thế hệ thứ hai của LeDong, nhờ hệ thống cảm nhận đa mô-đun tự phát triển, hoàn toàn thoát khỏi giới hạn dây cắm, đạt được “cắm vào là dùng ngay” thực sự.

Kết hợp cảm biến thị giác, RTK và thuật toán, sản phẩm không chỉ thích ứng tốt với địa hình ngoài trời phức tạp và tín hiệu vệ tinh biến đổi, mà còn nâng cao năng suất làm việc khoảng 300% so với các sản phẩm truyền thống, giải quyết triệt để các điểm đau về lắp đặt rườm rà và khả năng cảm nhận yếu của các dòng cũ.

Năm 2025, hoạt động mở rộng toàn cầu của LeDong Robot đã bước vào giai đoạn tăng tốc, đặc biệt nổi bật ở thị trường quốc tế. Công ty đã thiết lập trung tâm vận hành địa phương tại Đức, Singapore, Hồng Kông và hợp tác chiến lược với các nhà phân phối toàn cầu, doanh thu robot cắt cỏ của công ty đã tăng từ 5% năm 2024 lên 20% trong nửa đầu năm 2025, nhanh chóng biến robot cắt cỏ thành động lực tăng trưởng mới.

Trong đó, tại Triển lãm Điện tử Tiêu dùng Quốc tế (CES) 2026, LeDong đã ra mắt các mẫu robot cắt cỏ thông minh dòng N và M mới nhất, mang theo ý tưởng đột phá “chăm sóc sân cỏ toàn chu kỳ” cùng các đột phá công nghệ, thu hút sự chú ý lớn tại triển lãm và liên tiếp nhận giải thưởng “Sản phẩm xuất sắc nhất của TWICE CES” và “Giải thưởng Sản phẩm tốt nhất của Reviewed 2026 CES”, cùng hơn mười giải thưởng quốc tế uy tín khác, trở thành biểu tượng sáng tạo trong lĩnh vực sân vườn thông minh và robot tại CES.

Về chiến lược, công ty đang cố gắng xây dựng một “mô hình có thể sao chép” cho toàn bộ dòng robot hoàn chỉnh, cốt lõi là “tích lũy hạ tầng + sâu sát từng phân khúc”. Tức dựa trên nền tảng hạ tầng cảm nhận thị giác tích lũy nhiều năm và nền tảng AutoPack tự phát triển, để nhanh chóng, chi phí thấp xâm nhập các phân khúc có tiềm năng bùng nổ. Khi mô hình này thành công, sẽ mở ra không gian dài hạn lớn hơn. LeDong đang từ nhà cung cấp đơn thuần tiến tới thương hiệu robot toàn diện có ảnh hưởng toàn cầu. Khi lợi ích công nghệ bắt đầu chuyển hóa thành giá trị thương hiệu, vị thế chuỗi ngành của công ty sẽ ngày càng vững chắc hơn.

Chuyển đổi lợi nhuận tài chính và giải phóng dòng tiền, mở ra kỷ nguyên tăng trưởng chất lượng cao mới

Xét về kết quả tài chính, từ năm 2022 đến 2024, doanh thu của công ty đã đạt mức tăng trưởng hợp lệ trung bình hợp lệ 41,4% mỗi năm, và trong nửa đầu năm 2025, doanh thu đã bứt phá với mức tăng 97,0% so cùng kỳ. Điều đặc biệt, công ty đã chính thức vượt qua điểm đột phá tài chính trong nửa đầu năm 2025, lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 2,178 triệu nhân dân tệ, chuyển từ lỗ sang lãi.

Đây là một tín hiệu mang tính bước ngoặt. Điểm đột phá lợi nhuận đồng nghĩa với việc LeDong Robot bước vào giai đoạn tự tạo ra dòng tiền, không còn phụ thuộc vào huy động vốn bên ngoài nữa, mà dựa vào dòng tiền để thúc đẩy tăng trưởng.

Theo APP Zhihui Finance, trong nửa đầu năm 2025, tỷ lệ lợi nhuận gộp tổng hợp của công ty đã tăng từ 20,6% của cùng kỳ năm 2024 lên 25,4%. Sự chuyển biến này phản ánh sự tối ưu hóa sâu sắc cấu trúc lợi nhuận:

Một mặt, lĩnh vực cảm biến cốt lõi qua các vòng lặp sản phẩm đã nâng cao lợi nhuận gộp ổn định; mặt khác, lĩnh vực robot cắt cỏ thông minh, như một đường tăng trưởng thứ hai, thể hiện khả năng sinh lời mạnh mẽ với lợi nhuận gộp đạt 45,6%, đồng thời tỷ trọng doanh thu cũng tăng nhanh. Khi tỷ lệ phần trăm các sản phẩm hoàn chỉnh cắt cỏ có lợi nhuận cao tiếp tục tăng, khả năng sinh lời tổng thể của công ty sẽ bước vào giai đoạn tăng tốc, mở rộng hơn nữa không gian lợi nhuận.

Cơ cấu vốn cũng hỗ trợ cho sự phát triển của công ty, theo thông tin, các cổ đông chiến lược gồm Source Code Capital, Yuanjing Capital, Huaye Tiancheng, CICC Capital và các tổ chức khác. Những nhà đầu tư chiến lược này không chỉ cung cấp nguồn vốn dồi dào mà còn hỗ trợ mạnh mẽ trong việc hợp nhất nguồn lực ngành và quyết định chiến lược.

Trong tương lai, công ty sẽ tập trung huy động vốn vào nâng cấp thuật toán trí tuệ nhân tạo, nghiên cứu phát triển robot thể chất và xây dựng thương hiệu toàn cầu. Điều này cho thấy LeDong Robot không hài lòng với thành quả hiện tại mà đang chuẩn bị cho cuộc cạnh tranh giai đoạn tiếp theo.

Xét theo chu kỳ dài hơn, giá trị của LeDong không chỉ nằm ở một sản phẩm hay một dòng kinh doanh, mà chính ở vị trí “bệ đỡ robot” của họ. Cảm nhận là điểm khởi đầu của trí tuệ thể chất và là tiền đề cho mọi hành vi phức tạp. Khi công ty sở hữu đồng thời khả năng hạ tầng và thương hiệu toàn diện, vị thế chuỗi ngành của họ sẽ ngày càng vững chắc hơn.

Chuyển đổi từ “bán cuốc” sang “đào vàng” là biểu hiện của khả năng cộng hưởng lợi nhuận. Trong đó, hạ tầng mang lại dòng tiền ổn định và tích lũy công nghệ, thương hiệu sản phẩm hoàn chỉnh tạo ra lợi nhuận và giá trị thương hiệu, hai yếu tố này cùng thúc đẩy nhau. Khi các ứng dụng trí tuệ thể chất ngày càng mở rộng, nếu LeDong Robot có thể liên tục củng cố năng lực công nghệ và mở rộng kênh toàn cầu, vị trí của họ như một doanh nghiệp nền tảng trong kỷ nguyên robot thông minh sẽ ngày càng rõ nét.