Ziff Davis (NASDAQ:ZD) Không đạt kỳ vọng doanh thu Quý 4 năm tài chính 2025, cổ phiếu giảm 11,9%

Ziff Davis (NASDAQ:ZD) Không đạt kỳ vọng doanh thu Quý 4 năm tài chính 2025, cổ phiếu giảm 11,9%

Petr Huřťák

Thứ, ngày 24 tháng 2 năm 2026 lúc 8:55 sáng GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

ZD

-5.86%

Công ty truyền thông kỹ thuật số Ziff Davis (NASDAQ:ZD) đã không đạt được kỳ vọng doanh thu của Phố Wall trong Quý 4 năm tài chính 2025, với doanh thu giảm 1,5% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 406,7 triệu USD. Lợi nhuận không GAAP trên mỗi cổ phiếu là 2,56 USD thấp hơn 5,1% so với dự báo của các nhà phân tích.

Có phải đã đến lúc mua cổ phiếu Ziff Davis? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi.

Điểm nổi bật Quý 4 năm tài chính 2025 của Ziff Davis (ZD):

**Doanh thu:** 406,7 triệu USD so với dự báo của nhà phân tích là 414,8 triệu USD (giảm 1,5% so với cùng kỳ, hụt 1,9%)

**EPS điều chỉnh:** 2,56 USD so với dự kiến của nhà phân tích là 2,70 USD (hụt 5,1%)

**EBITDA điều chỉnh:** 163,2 triệu USD so với dự báo của nhà phân tích là 174,7 triệu USD (biên lợi nhuận 40,1%, hụt 6,6%)

**Biên lợi nhuận hoạt động:** 21,2%, tăng so với 19% cùng kỳ năm ngoái

**Biên dòng tiền tự do:** 38,8%, tăng so với 31,8% cùng kỳ năm ngoái

**Vốn hóa thị trường:** 1,17 tỷ USD

“Trong năm 2025, Ziff Davis đã tăng trưởng doanh thu, EBITDA điều chỉnh và EPS pha loãng điều chỉnh, đồng thời tạo ra gần 290 triệu USD dòng tiền tự do,” ông Vivek Shah, CEO của Ziff Davis, cho biết.

Tổng quan về công ty

Ban đầu là một nhà xuất bản công nghệ tiên phong thành lập năm 1927, nổi tiếng với PC Magazine, Ziff Davis (NASDAQ:ZD) vận hành danh mục các thương hiệu truyền thông kỹ thuật số và dịch vụ đăng ký trong các lĩnh vực công nghệ, mua sắm, game, y tế và an ninh mạng.

Tăng trưởng doanh thu

Hiệu suất bán hàng dài hạn của một công ty là một chỉ số về chất lượng tổng thể của nó. Bất kỳ doanh nghiệp nào cũng có thể đạt thành công ngắn hạn, nhưng những doanh nghiệp hàng đầu duy trì tăng trưởng bền vững trong nhiều năm.

Với doanh thu 1,45 tỷ USD trong 12 tháng qua, Ziff Davis là một công ty dịch vụ doanh nghiệp cỡ trung, đôi khi gặp bất lợi so với các đối thủ lớn hơn nhờ quy mô kinh tế tốt hơn.

Như hình dưới đây, Ziff Davis gặp khó khăn trong việc tăng nhu cầu khi doanh thu 12 tháng gần nhất của nó là 1,45 tỷ USD, gần bằng doanh thu của năm năm trước. Điều này cho thấy nhu cầu còn yếu, là một điểm khởi đầu khó khăn cho phân tích của chúng tôi.

Doanh thu Quý của Ziff Davis

Chúng tôi tại StockStory đặt trọng tâm lớn vào tăng trưởng dài hạn, nhưng trong lĩnh vực dịch vụ doanh nghiệp, một cái nhìn lịch sử nửa thập kỷ có thể bỏ lỡ các đổi mới gần đây hoặc xu hướng ngành đột phá. Tăng trưởng doanh thu hàng năm của Ziff Davis trong hai năm qua là 3,1%, cao hơn xu hướng 5 năm, điều này rất khả quan.

Tăng trưởng doanh thu hàng năm của Ziff Davis

Trong quý này, Ziff Davis không đạt kỳ vọng của Phố Wall và báo cáo giảm doanh thu 1,5% so với cùng kỳ năm trước, đạt 406,7 triệu USD.

Trong tương lai, các nhà phân tích dự kiến doanh thu sẽ tăng trưởng 3,6% trong 12 tháng tới, tương tự tốc độ hai năm. Dự báo này không làm chúng tôi phấn khích và cho thấy các sản phẩm và dịch vụ mới của công ty chưa thể thúc đẩy hiệu suất doanh thu chính.

Câu chuyện tiếp tục  

Phần mềm đang “ăn” thế giới và hầu như không còn ngành nào chưa bị ảnh hưởng bởi nó. Điều này thúc đẩy nhu cầu ngày càng tăng đối với các công cụ giúp các nhà phát triển phần mềm thực hiện công việc của họ, dù là giám sát hạ tầng đám mây quan trọng, tích hợp chức năng âm thanh và video, hay đảm bảo luồng nội dung mượt mà. Nhấn vào đây để truy cập báo cáo miễn phí về 3 cổ phiếu yêu thích của chúng tôi để chơi xu hướng đại này.

Biên lợi nhuận hoạt động

Biên lợi nhuận hoạt động là một chỉ số quan trọng về khả năng sinh lời. Hãy xem nó như lợi nhuận ròng - phần cuối cùng - không tính thuế và lãi vay trên nợ, vốn ít liên quan đến các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp.

Biên lợi nhuận hoạt động của Ziff Davis đã có xu hướng tăng trong 12 tháng qua và trung bình 11,4% trong 5 năm gần nhất. Khả năng sinh lời của công ty cao hơn so với ngành dịch vụ doanh nghiệp chung, cho thấy công ty quản lý chi phí khá tốt.

Nhìn vào xu hướng lợi nhuận, biên lợi nhuận hoạt động của Ziff Davis có thể dao động nhẹ nhưng nhìn chung vẫn giữ nguyên trong 5 năm qua. Các cổ đông sẽ muốn thấy Ziff Davis mở rộng biên lợi nhuận trong tương lai.

Biên lợi nhuận hoạt động 12 tháng gần nhất của Ziff Davis (GAAP)

Trong quý này, Ziff Davis đạt biên lợi nhuận hoạt động 21,2%, tăng 2,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng này là một phát triển tích cực, đặc biệt khi doanh thu của công ty giảm, cho thấy công ty đã hoạt động hiệu quả hơn nhờ cắt giảm chi phí.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu

Xu hướng doanh thu giải thích sự tăng trưởng lịch sử của công ty, nhưng sự thay đổi dài hạn của EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) mới phản ánh khả năng sinh lời của sự tăng trưởng đó – ví dụ, một công ty có thể làm tăng doanh số bằng cách chi tiêu quá mức cho quảng cáo và khuyến mãi.

Đáng buồn thay, đối với Ziff Davis, EPS giảm 4,1% hàng năm trong 5 năm qua trong khi doanh thu không đổi. Điều này cho thấy công ty gặp khó khăn vì chi phí cố định khiến việc điều chỉnh theo nhu cầu biến động trở nên khó khăn.

EPS 12 tháng gần nhất của Ziff Davis (Không GAAP)

Giống như doanh thu, chúng tôi phân tích EPS trong một khoảng thời gian ngắn hơn để xem liệu có sự thay đổi nào trong doanh nghiệp hay không.

Đối với Ziff Davis, tăng trưởng EPS trung bình hai năm là 4%, cao hơn xu hướng 5 năm. Tăng trưởng EPS nhanh hơn gần như luôn là một điểm dữ liệu tích cực.

Trong Quý 4, Ziff Davis báo cáo EPS điều chỉnh là 2,56 USD, giảm so với 2,58 USD cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích. Trong 12 tháng tới, Phố Wall dự kiến EPS cả năm của Ziff Davis sẽ là 6,70 USD, tăng 11,5%.

Những điểm chính rút ra từ kết quả Quý 4 của Ziff Davis

Chúng tôi gặp khó khăn trong việc tìm thấy nhiều điểm tích cực trong kết quả này. EPS của công ty không đạt và doanh thu thấp hơn dự báo của Phố Wall. Tổng thể, đây là một quý yếu hơn. Cổ phiếu đã giảm 11,9% xuống còn 26,04 USD ngay sau khi công bố kết quả.

Ziff Davis có thể đã trải qua một quý khó khăn, nhưng điều đó có thực sự tạo ra cơ hội để đầu tư ngay bây giờ không? Quý gần nhất quan trọng, nhưng không bằng các yếu tố dài hạn và định giá khi quyết định xem cổ phiếu có phải là một cơ hội mua hay không. Chúng tôi đề cập đến điều đó trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ có thể hành động của chúng tôi, bạn có thể đọc miễn phí tại đây.