Lợi nhuận của Berkshire Hathaway: Tiền mặt đạt mức kỷ lục $373 tỷ đô la nhờ kết quả chủ yếu ổn định trên toàn công ty

Các Chỉ Số Chính của Morningstar cho Berkshire Hathaway

• Định giá hợp lý

  : 765.000 USD

• Xếp hạng Morningstar

  : ★★★

• Xếp hạng Vành đai Kinh tế Morningstar

  : Hẹp

• Xếp hạng Không chắc chắn Morningstar

  : Thấp

Nhận định của chúng tôi về lợi nhuận của Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway BRK.A, được xếp hạng Vành đai Hẹp, báo cáo kết quả hoạt động điều chỉnh quý 4 gần như phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, khi công ty tiếp tục hưởng lợi từ kết quả khả quan của các hoạt động bảo hiểm mặc dù giá cả đã giảm trong năm qua.

Tại sao điều này quan trọng: Berkshire đã từng bù đắp cho hiệu suất kém trong một hoặc nhiều lĩnh vực bằng hiệu suất vượt trội ở các lĩnh vực khác.

• Sau hơn hai năm kết quả xuất sắc, hoạt động bảo hiểm đã trở lại bình thường phần nào vào năm 2025, do mức tăng giá nhỏ hơn và thiệt hại do thiên tai cao hơn (chủ yếu trong quý đầu tiên) đã ảnh hưởng đến kết quả bảo hiểm.
• BNSF tiếp tục kém hơn Union Pacific, mặc dù tỷ lệ hoạt động của nó đã cải thiện thêm trong quý 4 (giảm khoảng cách giữa hai công ty).
• Trong khi đó, Berkshire Hathaway Energy ghi nhận giảm trong kết quả quý 4 và tiếp tục cho thấy rằng các luật pháp nhằm hạn chế đầu tư vào năng lượng tái tạo có thể ảnh hưởng đến kết quả trong tương lai.
• Bộ phận sản xuất, dịch vụ và bán lẻ đã tăng nhẹ doanh thu trong quý, với biên lợi nhuận trước thuế cũng cải thiện nhẹ so với cùng kỳ năm trước.

Kết luận: Với kết quả quý 4 của Berkshire gần như phù hợp với dự đoán của chúng tôi, chúng tôi dự kiến giữ nguyên các ước tính giá trị hợp lý là 765.000 USD cho mỗi cổ phiếu loại A và 510 USD cho mỗi cổ phiếu loại B.

• Loại trừ ảnh hưởng của lợi nhuận/lỗ từ đầu tư và các điều chỉnh khác, doanh thu hoạt động điều chỉnh quý 4 giảm 0,7% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 94,2 tỷ USD.
• Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm 29,8% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 10,2 tỷ USD, do hoạt động bảo hiểm ghi nhận mức lợi nhuận từ bảo hiểm và đầu tư thấp hơn, trong khi phần còn lại của danh mục đầu tư ghi nhận mức tăng nhẹ.
• Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu, dùng làm chỉ số đo lường sự thay đổi giá trị nội tại của Berkshire, đã tăng 10,5% so với cùng kỳ năm trước, lên 498.823 USD từ 451.507 USD vào cuối tháng 12 năm 2024.