Lo lắng về AI đang làm giảm giá cổ phiếu. Đây là HALO

Ảnh của David Tip qua Unsplash

Sean Allocca

Thứ Năm, ngày 12 tháng 2 năm 2026 lúc 14:03 GMT+9 3 phút đọc

Trong bài viết này:

•                                       Lựa chọn hàng đầu của StockStory 
  

  SCHW

  -3.83%

 MCD  

 -0.85%  

 

 

 SBUX  

 +1.63%  

 

 

 RJF  

 +0.08%  

Tôi có thể thấy hào quang của bạn, hào quang, hào quang.

Dù bạn có phải là fan của Beyoncé hay không, một xu hướng mới có thể đang chiếm lĩnh Phố Wall với phương pháp đầu tư ưu tiên các cổ phiếu có tài sản thực lớn và ít khả năng trở nên lỗi thời. Chiến lược Tài Sản Nặng, Ít Lỗi Thời đã thể hiện rõ trên thị trường những tuần gần đây khi các nhà đầu tư đổ xô vào các công ty sở hữu tài sản cố định như nhà máy lọc dầu, hãng hàng không hoặc trung tâm dữ liệu, và ít có khả năng bị thay thế bởi các mô hình ngôn ngữ lớn. Không cần tìm đâu xa, hãy nhìn vào giá cổ phiếu của Charles Schwab, LPL, Raymond James và các công ty môi giới khác đã giảm mạnh đầu tuần này sau tin về một công cụ thuế AI mới làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư. Cùng với đó, sự lo lắng này đang đẩy dòng tiền ra khỏi các công ty phần mềm doanh nghiệp và vào các doanh nghiệp được xem là khó bị phá vỡ hơn, và có thể trở thành chủ đề đầu tư chi phối trong năm nay.

“Đây là ý tưởng đơn giản nhất trên thế giới,” ông Josh Brown, CEO của Ritholtz Wealth, nói, người đã đặt ra thuật ngữ này trong một bài đăng trên blog cuối tuần qua. “[Các nhà phân bổ] không muốn đi ngủ vào ban đêm, tự hỏi liệu sáng hôm sau họ có thức dậy và Perplexity vừa lấy đi toàn bộ doanh nghiệp của họ không.”

**ĐĂNG KÝ: ** Nhận thêm bản tin Advisor Upside miễn phí của chúng tôi. **ĐỌC THÊM: ** Những gì Thỏa thuận của MrBeast về các buổi trình diễn bước đi cho thấy về việc hỗ trợ con cái khách hàng và Tại sao Công cụ Thuế AI Mới của Altruist đã làm hoảng sợ các nhà đầu tư trong Schwab, LPL, Raymond James

Trở nên Nặng

Đối với các nhà đầu tư, năm 2026 có thể là năm mà sự gián đoạn của AI thực sự làm rung chuyển thị trường. Thật không may, các cổ phiếu HALO mới này đôi khi khó xác định (nhưng không khó bằng cách phát âm lỗi thời). Không chỉ chúng bao gồm các ngành khác nhau, mà còn không có một khung phân loại truyền thống nào để xếp chúng. Ví dụ bao gồm các tập đoàn năng lượng như Exxon, các nhà bán lẻ như Walmart, chuỗi thức ăn nhanh như McDonald’s và Starbucks, các công ty công nghiệp và vật liệu như Caterpillar, và các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu như Hershey. Điều chung của chúng là phụ thuộc vào hàng hóa vật lý, hạ tầng hoặc dịch vụ.

“Dù Anthropic có gây rối loạn gì tiếp theo, nó cũng không thể làm được một lon soda,” Brown nói với Advisor Upside. “Nó không thể xây dựng một chiếc cần cẩu. Nó không thể xây dựng các đường ống khí tự nhiên mất 50 năm để xây dựng và gặp phải các rào cản về giấy phép và quy định.” Có một số ETF thú vị theo dõi các phân khúc thị trường rộng lớn đang minh họa xu hướng này:

Quỹ năng lượng phổ biến nhất, XLE, đã tăng 23% trong năm nay. Các quỹ khác từ State Street Investment Management theo dõi các vật liệu và mặt hàng tiêu dùng thiết yếu, cụ thể là XLB và XLP, lần lượt tăng 18% và 14%.

So sánh với iShare’s Expanded Tech-Software Sector (IGV) đã giảm 22% giá trị trong năm nay tính đến thứ Tư.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Rob Thummel, quản lý danh mục cấp cao tại Tortoise Capital, nói rằng ông không quen thuộc với từ viết tắt HALO nhưng Mỹ sở hữu mạng lưới đường ống năng lượng lớn nhất thế giới, và hầu hết các nhà vận hành đều giao dịch công khai với dòng tiền tự do cao, lợi suất cổ tức cao và bảng cân đối vững chắc. “Nói theo cách khác, không có nền kinh tế nào mà không có năng lượng. Chúng tôi nghiên cứu tất cả các công nghệ năng lượng mới nổi và không thấy có gì trên tầm nhìn có thể thay đổi đáng kể nguồn cung năng lượng của Mỹ,” ông nói.

**Coin It. **Thị trường đã bắt đầu điều chỉnh lại các hệ số nhân khi dòng vốn rút khỏi các công ty phần mềm doanh nghiệp, Brown nói. “Chúng ta có thể đã gọi những cổ phiếu này là cổ phiếu cũ của nền kinh tế, nhưng tôi nghĩ thuật ngữ chính xác hơn là các nhà đầu tư hiện muốn sở hữu các công ty có tài sản nặng và rủi ro lỗi thời thấp,” ông nói. “Đó chính là HALO.”

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên The Daily Upside. Để nhận tin tức về cố vấn tài chính, những hiểu biết về thị trường và các yếu tố quản lý thực hành, hãy đăng ký bản tin Advisor Upside miễn phí của chúng tôi.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin