Cổ phiếu Nvidia Chưa Bao Giờ Rẻ Như Thế Trong Gần Một Năm. Dưới Đây Là Những Gì Lịch Sử Đã Chứng Minh Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo.

Trong suốt những năm gần đây, Nvidia (NVDA +0.10%) đã có một chu kỳ tăng trưởng vượt trội, nhưng vài tháng gần đây khá nhàm chán. Từ ngày 1 tháng 8 năm 2025, cổ phiếu đã tăng khoảng 5%. Trong cùng khoảng thời gian đó, S&P 500 tăng khoảng 10%. Điều này khiến nhiều nhà đầu tư (bao gồm cả tôi) cảm thấy thất vọng vì Nvidia vẫn liên tục công bố kết quả kinh doanh ấn tượng. Thực tế, cổ phiếu Nvidia đã lâu rồi mới trở nên rẻ như vậy.

Tôi nghĩ rằng việc cổ phiếu Nvidia trở nên rẻ như vậy là một dấu hiệu rõ ràng để mua vào, và các nhà đầu tư nên cân nhắc tích trữ cổ phiếu ngay bây giờ vì lịch sử đã dạy chúng ta trong vài năm qua rằng đây là thời điểm thích hợp để mua Nvidia.

Nguồn hình ảnh: Nvidia.

Cổ phiếu Nvidia không đắt như bạn nghĩ

Câu hỏi lớn là: Làm thế nào để định giá cổ phiếu Nvidia? Có nhiều phương pháp định giá mà nhà đầu tư có thể sử dụng, bao gồm sử dụng lợi nhuận theo quá khứ hoặc lợi nhuận dự kiến trong tương lai. Lợi nhuận theo quá khứ thường là cách để định giá cổ phiếu vững chắc, nhưng có thể bị ảnh hưởng bởi các khoản phí một lần (như khi Nvidia phải ghi giảm tồn kho chip dự kiến bán sang Trung Quốc trong Quý 1 năm ngoái). Bạn cũng có thể sử dụng chỉ số lợi nhuận dự kiến, dựa trên ước tính của các nhà phân tích. Đó là các dự báo, và công ty có thể vượt hoặc không đạt được. Cả hai chỉ số này rõ ràng đều có điểm yếu, nhưng tôi nghĩ việc sử dụng chúng kết hợp là cách tuyệt vời để đánh giá mức định giá hiện tại của cổ phiếu.

Xét về tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E), cổ phiếu Nvidia giao dịch gần mức thấp nhất từng thấy trong đợt bán tháo do thuế quan vào tháng 4 năm 2025.

Dữ liệu tỷ lệ P/E của NVDA theo YCharts

Nếu bạn mua cổ phiếu vào ngày 1 tháng 4, bạn đã thu về lợi nhuận 57% chỉ trong bốn tháng. Đó là một kết quả khá tốt, và nếu Nvidia có thể lặp lại đợt tăng trưởng như vậy, các nhà đầu tư sẽ rất hài lòng.

Ngoài ra, 37 lần lợi nhuận nghe có vẻ đắt đỏ, nhưng khi so sánh với một số khoản đầu tư phổ biến khác, nó thực sự không quá cao. Costco giao dịch với mức 54 lần lợi nhuận theo quá khứ. Walmart gần như tương tự, ở mức 37,2 lần lợi nhuận. Trong lĩnh vực công nghệ, Apple và Amazon giao dịch lần lượt ở mức 33 và 31 lần lợi nhuận theo quá khứ. Không công ty nào trong số này đang tăng trưởng nhanh như Nvidia, và không ai trong số họ có đà tăng mạnh như xây dựng trí tuệ nhân tạo (AI) mà Nvidia đang theo đuổi. Hơn nữa, chỉ số lợi nhuận theo quá khứ của Nvidia bị đẩy cao do ảnh hưởng tạm thời trong Quý 1 năm ngoái.

Mở rộng

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Thay đổi hôm nay

(0.10%) $0.19

Giá hiện tại

$183.23

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$4.4T

Biến động trong ngày

$177.91 - $184.05

Biến động 52 tuần

$86.62 - $212.19

Khối lượng giao dịch

7.1M

Khối lượng trung bình

175M

Biên lợi nhuận gộp

71.07%

Lợi tức cổ tức

0.02%

Nói rằng Nvidia đang bị định giá quá cao với 37 lần lợi nhuận theo quá khứ là không công bằng. Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu cổ phiếu này trở lại mức định giá 50 lần lợi nhuận trong năm 2026, biến nó thành một cổ phiếu đáng cân nhắc mua vào ngay bây giờ. Nhưng còn về định giá trong tương lai thì sao?

Nvidia trông như một món hời dựa trên lợi nhuận dự kiến

Theo định giá dựa trên lợi nhuận dự kiến, cổ phiếu Nvidia cực kỳ rẻ.

Dữ liệu tỷ lệ P/E dự kiến của NVDA theo YCharts

Với mức 22.1 lần lợi nhuận dự kiến, giá cổ phiếu gần như bằng với S&P 500, vốn giao dịch ở mức 21.9 lần lợi nhuận dự kiến. Trong quý gần nhất, Nvidia đã tăng doanh thu 73% so với cùng kỳ năm ngoái. Quý tới, dự kiến tăng trưởng đạt 77%. Điều này không giống một công ty nên giao dịch với mức định giá cao hơn trung bình thị trường, nhưng chính xác là nơi Nvidia đang đứng.

Hơn nữa, với dự kiến xây dựng AI kéo dài ít nhất đến năm 2030, lợi nhuận của Nvidia sẽ không đi đâu xa trong tương lai gần. Do đó, tôi nghĩ đây là thời điểm lý tưởng để bắt đầu tích trữ cổ phiếu Nvidia. Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu cổ phiếu Nvidia bùng nổ vào năm 2026 và trở lại mức định giá bình thường, mang lại lợi nhuận vượt trội cho các cổ đông. Lịch sử cho thấy cổ phiếu Nvidia không giữ giá thấp lâu, và các nhà đầu tư không nên chần chừ quá lâu kẻo bỏ lỡ cơ hội đầu tư vàng.