Dữ liệu PCE sẽ thay đổi câu chuyện thị trường của Bitcoin như thế nào? Cơ hội dưới áp lực bán tháo của các nhà lớn

Theo phân tích sâu của CryptoQuant, Bitcoin hiện đang đối mặt với áp lực liên tục từ các nhà lớn giảm holdings, đây là nguyên nhân chính khiến hiệu suất của nó kém hơn so với vàng, bạc và các tài sản trú ẩn truyền thống khác. Thị trường đang trải qua một sự dịch chuyển trong phân bổ vốn, và dữ liệu PCE sắp công bố sẽ là thời điểm then chốt để thay đổi cục diện này.

Các nhà lớn giảm holdings khiến Bitcoin bị tụt lại

Hiệu suất của Bitcoin trong vài tháng qua gây thất vọng. Theo dữ liệu mới nhất, Bitcoin còn khoảng 30% so với đỉnh lịch sử, trong khi ETF Bitcoin đã giảm 5,1 tỷ USD so với đỉnh cao lịch sử. Đáng chú ý hơn, kể từ tháng 10, áp lực bán ra liên tục từ các nhà lớn (cá mập) không giảm, hành động bán thụ động này đã tạo ra sức ép giảm giá rõ rệt.

Ngược lại, các tài sản rủi ro khác lại thể hiện khá tốt. Chỉ số S&P 500 còn cách đỉnh lịch sử khoảng 1%, Nasdaq chỉ thấp hơn 3%, cả hai đều tăng mạnh nhờ vào các cổ phiếu công nghệ dẫn đầu bởi AI.

Chuyển hướng vốn sang tài sản trú ẩn, vàng bạc trở thành xu hướng mới

Một hiện tượng thú vị là, vốn thị trường không đổ vào Bitcoin mà chuyển sang các tài sản trú ẩn truyền thống. Giá vàng đã cao hơn trung bình 200 ngày khoảng 25%, trong khi bạc còn tăng tới 45%, gần mức cao lịch sử thiết lập trong đại dịch COVID-19 năm 2020. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn ưu tiên các công cụ trú ẩn đã được kiểm chứng qua lịch sử trong bối cảnh bất ổn kinh tế.

Đáng chú ý, mối tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq bắt đầu giảm từ tháng 8, còn mối tương quan với vàng chuyển sang âm từ tháng 7. Điều này cho thấy Bitcoin không còn được xem là tài sản rủi ro, và nhà đầu tư cũng không xem nó là công cụ chống lạm phát để phân bổ.

Dữ liệu PCE là điểm then chốt

Trong bối cảnh này, việc công bố dữ liệu PCE trở nên vô cùng quan trọng. Nếu dữ liệu sắp tới thể hiện mức độ nhẹ nhàng, có thể nâng cao kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ nới lỏng chính sách, từ đó tạo động lực tăng giá mới cho Bitcoin. Ngược lại, nếu dữ liệu vượt dự kiến, khả năng duy trì xu hướng vốn chuyển sang trú ẩn hiện tại sẽ cao hơn.

Phân tích của CryptoQuant chỉ ra rằng, sự phân hóa của thị trường phản ánh thái độ thận trọng của nhà đầu tư đối với triển vọng kinh tế. Dữ liệu PCE sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc định giá lại kỳ vọng về thanh khoản, từ đó quyết định xem vốn có sẵn sàng xem xét lại giá trị phân bổ của Bitcoin hay không. Đối với nhà đầu tư Bitcoin, việc công bố dữ liệu này có thể đánh dấu một bước ngoặt quan trọng.