Samson Mow Vẽ Một Con Đường Khác Thường Đến Đợt Tăng Giá Tiếp Theo của Bitcoin: Góc Nhân Định Thời Hạn Tùy Chọn

Nhà ủng hộ Bitcoin nổi bật Samson Mow một lần nữa thu hút sự chú ý, lần này hướng các nhà giao dịch tới một yếu tố thúc đẩy không theo quy luật thông thường: ngày hết hạn hợp đồng quyền chọn tháng 12. Trong khi hầu hết các nhà quan sát thị trường tập trung vào các tiêu đề vĩ mô hoặc các chỉ số on-chain, Samson Mow lập luận rằng chính lịch trình—cụ thể là ngày 26 tháng 12 (UTC+8)—xứng đáng được đặt vào vị trí trung tâm trong kế hoạch của các nhà giao dịch. Lý do của ông bỏ qua phân tích biểu đồ truyền thống, thay vào đó dựa trên cơ chế của thị trường phái sinh.

Cơ cấu hết hạn quyền chọn và luận điểm thị trường của Samson Mow

Hành động giá của Bitcoin vào cuối năm 2025 đã làm thất vọng nhiều nhà tham gia thị trường. Với BTC giao dịch trong khoảng $89,000-$90,000—mức giảm đáng kể so với đỉnh gần $126,000 vào tháng 10—tâm lý đã trở nên thận trọng. Tuy nhiên, quan điểm lạc quan của Samson Mow không dựa trên câu chuyện phục hồi mà dựa trên một hiện tượng cấu trúc của thị trường. Theo phân tích của ông, một khối lượng lớn quyền chọn mua (call options) tập trung trong khoảng từ $100,000 đến $118,000 dự kiến sẽ hết hạn vào ngày 26 tháng 12 (UTC+8), đặc biệt là tại mức giá thực hiện $100,000.

Về phía bảo vệ, quyền chọn bán (put options) cho thấy rủi ro tập trung quanh mức $85,000-$90,000, tạo thành một hành lang giao dịch. Những người quản lý các vị thế này, Samson Mow giải thích, phải tuân thủ một quy trình phòng ngừa rủi ro kỷ luật: bán khi thị trường mạnh, mua khi yếu, và giữ lượng Bitcoin cho đến khi hợp đồng đáo hạn. Hoạt động ép buộc này nhân tạo làm giảm biến động giá—được các nhà giao dịch gọi là “sự giảm gamma.”

Áp lực gamma và con đường hướng tới $100,000

Điểm khác biệt mà Samson Mow nhấn mạnh là: sự ổn định hiện tại của giá phản ánh không phải cân bằng cung cầu thực sự mà là các giới hạn nhân tạo do cơ chế phòng ngừa rủi ro gây ra. Trong khuôn khổ này, các nhà tham gia thị trường về cơ bản bị mắc kẹt trong một mô hình giữ vị thế, chờ đợi ngày hết hạn để giải phóng quá trình xác định giá. Rủi ro gamma—tốc độ thay đổi của delta—hoạt động như một lực hấp dẫn giữ giá trong phạm vi nhất định.

Khi ngày 26 tháng 12 (UTC+8) đến gần và các hợp đồng hết hạn, các nghĩa vụ phòng ngừa này gần như ngay lập tức tan biến. Các tiền lệ lịch sử cho thấy, sau khi các giới hạn cấu trúc này được tháo bỏ, Bitcoin thường thể hiện sự biến động đáng kể. Nếu giá giao ngay duy trì trên $90,000 và vượt qua mức $100,000 dựa trên khối lượng thực, những người nắm giữ quyền chọn mua ngắn hạn sẽ phải mua bắt buộc. Các dự đoán của Samson Mow chỉ ra khả năng tăng giá hướng tới khoảng $110,000-$112,000 như một kết quả khả thi.

Nhà giao dịch nên mong đợi gì sau ngày hết hạn

Câu chuyện mà Samson Mow trình bày là về một giai đoạn tạm thời trì trệ rồi sẽ chuyển sang xu hướng rõ ràng. Những tuần trước ngày 26 tháng 12 là thời điểm thị trường như đang nín thở—không thực sự lạc quan hay bi quan, mà bị treo trong trạng thái chờ đợi. Khi cơ chế quyền chọn giải phóng sức mạnh của nó, các nhà giao dịch sẽ có tự do phản ứng với hành động giá thực sự.

Cần lưu ý rằng giá Bitcoin hiện tại đã biến đổi đáng kể kể từ phân tích tháng 12 đó, với BTC giao dịch quanh mức $71,150 vào đầu tháng 3 năm 2026. Tuy nhiên, khung phân tích của Samson Mow về việc giảm biến động do quyền chọn vẫn còn phù hợp để hiểu cách mà vị thế phái sinh có thể hạn chế quá trình xác định giá. Đối với các nhà giao dịch theo dõi các ngày trong lịch cùng với các biểu đồ nến, nhấn mạnh của Samson Mow về cơ chế thị trường cấu trúc cung cấp một góc nhìn để đánh giá các kỳ hạn hết hạn trong tương lai và tác động tiềm năng của chúng đối với thị trường.