Giảm đòn bẩy! Ngân hàng Công Thương, Ngân hàng Nông nghiệp điều chỉnh tỷ lệ ký quỹ hợp đồng gia hạn kim loại quý cá nhân

Nhật báo Kinh tế Thời đại 21, phóng viên Trương Hân

Trong bối cảnh giá kim loại quý quốc tế liên tục dao động ở mức cao và nhiệt huyết đầu tư cá nhân gia tăng, Ngân hàng Công Thương và Ngân hàng Nông nghiệp gần đây lần lượt công bố sẽ nâng tỷ lệ ký quỹ cho các giao dịch gia hạn kim loại quý cá nhân từ 80% lên 100%.

Sau Tết Nguyên Đán, thị trường kim loại quý quốc tế tiếp tục duy trì đà tăng mạnh. Vàng giao ngay tại London sau đợt phục hồi liên tiếp đã trở lại mức trên 5.200 USD/ounce vào ngày 26 tháng 2, cao nhất đạt 5.205,472 USD/ounce. Các hợp đồng tương lai vàng, bạc tại Thượng Hải trong ngày giao dịch đầu tiên của năm Mậu cũng đồng loạt mở cửa tăng mạnh, tâm lý thị trường tiếp tục nóng lên.

Đối mặt với rủi ro tích tụ do biến động giá mạnh, các ngân hàng đại lý chính đã phản ứng nhanh chóng. Ngày 25 tháng 2, Ngân hàng Nông nghiệp phát hành thông báo, từ ngày 26 tháng 2 khi kết thúc thanh toán cuối ngày, sẽ nâng tỷ lệ ký quỹ của các hợp đồng Au (T+D), mAu (T+D), Ag (T+D) từ 80% lên 100%. Ngân hàng cho biết, gần đây, giá thị trường kim loại quý quốc tế biến động mạnh, rủi ro thị trường đối với hoạt động giao dịch kim loại quý của khách hàng cá nhân tăng cao, biện pháp này nhằm phòng ngừa rủi ro và bảo vệ lợi ích nhà đầu tư.

Cùng ngày, Ngân hàng Công Thương cũng công bố, kể từ ngày 27 tháng 2 khi kết thúc thanh toán cuối ngày, sẽ điều chỉnh tỷ lệ ký quỹ giao dịch tiêu chuẩn của các hợp đồng Au (T+D), mAu (T+D), Au (T+N1), Au (T+N2), NYAuTN06, NYAuTN12 do đại lý phục vụ khách hàng cá nhân từ 80% lên 100%, các tỷ lệ ký quỹ khác sẽ điều chỉnh theo cùng hướng và cùng tỷ lệ; đồng thời, tỷ lệ ký quỹ tiêu chuẩn của hợp đồng bạc Ag (T+D) cũng được nâng từ 80% lên 100%, các tỷ lệ này sẽ điều chỉnh theo cùng hướng và cùng tỷ lệ.

Thực tế, các ký hiệu trong tên các hợp đồng này đại diện cho các loại hợp đồng gia hạn kim loại quý do Sở Giao dịch Kim loại Quý Thượng Hải phát hành. “Au” tượng trưng cho vàng, “Ag” tượng trưng cho bạc, còn “T+D” là hợp đồng giao dịch gia hạn, một hình thức giao dịch theo ký quỹ cho phép nhà đầu tư lựa chọn giao hàng trong ngày hoặc gia hạn, đặc điểm nổi bật là điều chỉnh cung cầu thị trường qua cơ chế phí bù trễ.

Cụ thể, ý nghĩa của các tổ hợp ký tự như sau:

Au (T+D): hợp đồng gia hạn vàng;

mAu (T+D): hợp đồng vàng mini gia hạn;

Ag (T+D): hợp đồng bạc gia hạn;

Au (T+N1) và Au (T+N2): hợp đồng vàng kỳ hạn giao hàng sau 1 tháng và 2 tháng;

NYAuTN06 và NYAuTN12: hợp đồng gia hạn “Vàng New York” do Sở Giao dịch Kim loại Quý Thượng Hải phát hành, tính bằng nhân dân tệ nhưng gắn với giá vàng quốc tế, giao hàng sau 6 tháng và 12 tháng.

Điều đáng chú ý là, việc nâng tỷ lệ ký quỹ lần này trực tiếp giảm mức đòn bẩy trong giao dịch, giúp kiềm chế các hoạt động đầu cơ quá mức, hướng dẫn khách hàng đầu tư hợp lý. Ví dụ, hợp đồng trị giá 1 triệu nhân dân tệ trước đây chỉ cần 800.000 nhân dân tệ ký quỹ (đòn bẩy khoảng 1,25 lần); sau khi nâng tỷ lệ lên 100%, yêu cầu ký quỹ đủ 1 triệu nhân dân tệ (đòn bẩy là 1 lần). Đồng thời, đây cũng là hành động chủ động của các tổ chức tài chính trong bối cảnh thị trường kim loại quý đạt đỉnh cao lịch sử, biến động gia tăng, nhằm phòng ngừa rủi ro tiềm ẩn và thực hiện quản lý phù hợp đối với nhà đầu tư.

Từ năm 2025 trở đi, giá kim loại quý, đặc biệt là vàng, tăng mạnh đã thúc đẩy các ngân hàng thắt chặt hoạt động liên quan. Dữ liệu của Wind cho thấy, giá vàng London trong năm 2025 tăng gần 65%. Sang năm 2026, đà tăng giá vàng vẫn chưa dừng lại, có lúc vượt qua 5.500 USD/ounce, liên tục xác lập đỉnh cao mới. Sự tăng giá này thu hút lượng lớn nhà đầu tư cá nhân tham gia, nhưng cũng làm rõ rệt hơn các rủi ro thị trường.

Trước khi nâng tỷ lệ ký quỹ hợp đồng gia hạn kim loại quý cá nhân lần này, nhiều ngân hàng đã bắt đầu dần dần thanh lý và thu hẹp hoạt động giao dịch kim loại quý của cá nhân.

Tháng 12 năm 2025, Ngân hàng Công Thương và Ngân hàng Bưu điện Liên bang đã lần lượt công bố, tiến hành thanh lý các tài khoản khách hàng không có vị thế và không có nợ, đóng các chức năng liên quan. Ngân hàng Bưu điện Liên bang còn xác nhận, hoạt động đại lý giao dịch kim loại quý của Sở Giao dịch Kim loại Quý Thượng Hải sẽ tạm dừng từ ngày 12 tháng 1 năm 2026. Ngoài ra, Ngân hàng Công nghiệp Thương mại cũng thông báo sẽ đóng các kênh giao dịch ngân hàng điện tử cá nhân của hoạt động này sau ngày 14 tháng 2.

Các chuyên gia trong ngành nhắc nhở, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến thị trường và các quy định của ngân hàng, thận trọng đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân.