Từ tháng 2, hơn 20 quỹ QDII đã tạm ngừng nhận đăng ký lớn

Ngày giao dịch đầu tiên sau Tết Nguyên Đán, nhiều quỹ QDII đã chính thức thông báo tạm dừng mua lớn. Từ tháng 2 trở đi, đã có hơn 20 quỹ QDII liên tục công bố “đóng cửa đón khách”.

Các chuyên gia trong ngành cho biết, việc hạn chế mua của quỹ QDII thường xuất phát từ nhiều yếu tố như hạn mức ngoại hối, kiểm soát quy mô quỹ, bảo vệ lợi ích nhà đầu tư. Đồng thời nhấn mạnh rằng, hiệu suất của quỹ QDII rất phụ thuộc vào biến động của thị trường nước ngoài, một số lĩnh vực như công nghệ Mỹ có biến động lớn, kèm theo rủi ro tỷ giá, rủi ro quản lý ngoài nước và các yếu tố khác. Nhà đầu tư nên đầu tư một cách hợp lý, tránh mua đuổi hoặc theo đám đông một cách mù quáng.

Hơn 20 quỹ QDII “đóng cửa đón khách”

Ngày 24 tháng 2, quỹ Quỹ hỗn hợp thị trường mới nổi toàn cầu của Morgan (QDII) đã phát hành thông báo, nhằm đảm bảo hoạt động ổn định của quỹ và bảo vệ lợi ích của các chủ sở hữu chứng chỉ quỹ, quyết định từ ngày 24 tháng 2, hạn mức mua trong ngày của mỗi tài khoản quỹ, đầu tư định kỳ và chuyển đổi nhập vào sẽ giới hạn ở mức 1.000 nhân dân tệ (bao gồm 1.000 nhân dân tệ). Phần vượt quá 1.000 nhân dân tệ, quản lý quỹ có quyền từ chối. Thời điểm phục hồi hoạt động mua lớn, đầu tư định kỳ và chuyển đổi nhập vào của quỹ sẽ được quản lý quỹ thông báo riêng.

Ngoài ra, quỹ ETF liên kết khởi xướng của Hua An Hang Seng Technology (QDII) và quỹ ETF liên kết ngành công nghệ Internet của Hua An Hang Seng cũng thông báo từ ngày 25 tháng 2 sẽ tạm dừng mua lớn và đầu tư định kỳ, hạn mức mua tối đa lần lượt là 500 nhân dân tệ và 5.000 nhân dân tệ.

Theo thống kê chưa đầy đủ, loại trừ các yếu tố nghỉ giao dịch của các sở giao dịch chứng khoán nước ngoài, từ tháng 2 đến nay, đã có hơn 20 quỹ QDII công bố tạm dừng mua lớn, trong đó có một số sản phẩm hạn mức mua trong ngày thấp đến 10 nhân dân tệ.

Các chuyên gia trong ngành cho biết, việc hạn chế mua của quỹ QDII thường xuất phát từ nhiều yếu tố như hạn mức ngoại hối, kiểm soát quy mô quỹ, bảo vệ lợi ích nhà đầu tư.

Một quản lý quỹ QDII tại Thượng Hải cho biết, các công ty quỹ cần nhận được hạn mức đầu tư QDII do Cục Quản lý Ngoại hối cấp mới có thể đầu tư vào cổ phiếu hoặc trái phiếu nước ngoài, và việc đầu tư của quỹ QDII sẽ chiếm dụng hạn mức ngoại hối của công ty quỹ. Khi thị trường nước ngoài hoạt động tốt, nhà đầu tư mua vào quỹ QDII với số lượng lớn, hạn mức ngoại hối sẽ ngày càng giảm. Nếu hạn mức sắp cạn, công ty quỹ sẽ thực hiện các biện pháp hạn chế mua.

Một quản lý quỹ QDII tại Thâm Quyến cho rằng, kiểm soát quy mô quỹ là một trong những lý do quan trọng khiến hạn chế mua của quỹ QDII. Nếu quy mô quỹ quá lớn, có thể ảnh hưởng đến chiến lược vận hành và khả năng điều chỉnh danh mục của quỹ. Vì vậy, công ty quỹ sẽ kiểm soát quy mô khi cần thiết để tránh ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động của quỹ.

“Việc hạn chế mua còn nhằm bảo vệ lợi ích của người sở hữu. Ví dụ, quỹ ETF liên kết chỉ số Nasdaq, giả sử mọi người đổ xô mua trong một ngày, nhưng số tiền mới đổ vào không thể lập tức đầu tư vào thị trường, quản lý quỹ cần mua từng phần. Trong quá trình này, số tiền chưa được đầu tư thường tồn tại dưới dạng tiền mặt không sinh lợi trong tài khoản đầu tư của quỹ. Vì phần tiền này đã tính vào tổng tài sản của quỹ, đối với các chủ sở hữu hiện tại, tổng lợi nhuận của quỹ trong ngày không thay đổi nhiều, nhưng phần lợi nhuận phân phối sẽ tăng lên, dẫn đến lợi ích của từng người sở hữu bị pha loãng. Do đó, hạn chế mua của quỹ cũng giúp bảo vệ lợi ích của người sở hữu, tránh lợi nhuận bị pha loãng.” Người này nói.

Rủi ro vẫn còn cần cảnh giác

Không nên mua đuổi hoặc theo đám đông một cách mù quáng

Dữ liệu của Wind cho thấy, tính đến ngày 24 tháng 2, hơn 60% quỹ QDII đã tạm dừng nhận đơn đăng ký mua hoặc mua lớn. Do hạn chế mua của các sản phẩm QDII, lượng lớn vốn đổ vào thị trường thứ cấp để mua chứng chỉ quỹ, đẩy giá các sản phẩm này tăng cao, hiện tại, một quỹ ETF công nghệ Nasdaq có tỷ lệ giao dịch cao hơn 16%, nhiều quỹ QDII theo chỉ số thụ động có tỷ lệ giao dịch từ 5% đến 10%.

Xét về phát hành quỹ QDII, trong năm 2025 mới có 19 sản phẩm thành lập, tổng quy mô huy động đạt 19,48 tỷ nhân dân tệ. Sang năm 2026, đã có 5 quỹ QDII mới ra đời, nhiều sản phẩm tập trung vào ngành tiêu dùng, công nghệ của Hồng Kông và các lĩnh vực nóng khác.

Rủi ro đầu tư của quỹ QDII vẫn cần cảnh giác. Một chuyên gia quỹ công tại Thượng Hải nhắc nhở nhà đầu tư rằng, hiệu suất của các sản phẩm này rất phụ thuộc vào biến động của thị trường nước ngoài, một số lĩnh vực như công nghệ Mỹ có biến động lớn, kèm theo rủi ro tỷ giá, rủi ro quản lý ngoài nước. Nhà đầu tư nên đầu tư một cách hợp lý, tránh mua đuổi hoặc theo đám đông một cách mù quáng.

Công ty Quản lý Quỹ Guangfa cũng nhắc nhở nhà đầu tư rằng, nếu có quy định hạn chế mua mới cho quỹ QDII, sẽ có thông báo trước trong các công bố của quỹ, nhà đầu tư có thể xem trong thông báo về ngày bắt đầu tạm dừng mua lớn, lý do hạn chế, hạn mức và các lưu ý khác. Nếu hạn mức được nới lỏng hoặc bổ sung hạn mức mới, cũng sẽ có thông báo trước. Nhà đầu tư nên chú ý cập nhật các thông báo để nắm rõ các biện pháp hạn chế mới của quỹ; đồng thời theo dõi các sản phẩm cùng loại trên thị trường để đa dạng hóa danh mục, đáp ứng nhu cầu xây dựng danh mục đầu tư.