Rút lui ETF của Warren Buffett: Tại sao nhà đầu tư cá nhân không nên theo dõi từng bước của ông

Thế giới đầu tư đã chú ý khi Berkshire Hathaway thực hiện một bước chuyển chiến lược đáng kể vào năm 2025, thoái khỏi các vị trí trong các quỹ ETF theo dõi chỉ số lớn. Tuy nhiên, động thái này của công ty của Warren Buffett không nên khiến các nhà đầu tư cá nhân hoảng loạn hay bắt chước theo. Trong khi các quyết định của Nhà tiên tri Omaha thường được theo dõi sát sao—đặc biệt là với thành tích xây dựng một doanh nghiệp trị giá hàng nghìn tỷ đô la—thì điều quan trọng là phải hiểu rằng chiến lược danh mục doanh nghiệp và lời khuyên đầu tư cá nhân dành cho nhà đầu tư bán lẻ hoạt động trên các phương diện hoàn toàn khác nhau.

Trong nhiều thập kỷ, Buffett đã duy trì một thông điệp nhất quán gửi tới cộng đồng đầu tư: đối với người bình thường, phương pháp theo dõi chỉ số S&P 500 là chiến lược xây dựng của cải dài hạn hợp lý nhất. Hướng dẫn này chưa từng thay đổi, ngay cả khi Berkshire Hathaway quyết định phân bổ lại nguồn vốn khổng lồ của mình theo các hướng khác nhau.

Phân biệt Chiến lược Doanh nghiệp và Wisdom dành cho Nhà đầu tư Bán lẻ

Khi Berkshire thoái vốn khỏi các quỹ ETF Vanguard S&P 500 (VOO) và SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), nhiều người quan sát tự hỏi liệu đây có phải là một cảnh báo ngầm về định giá thị trường hay không. Điểm mấu chốt: điều hợp lý đối với một tập đoàn trị giá hàng nghìn tỷ đô la với các nhóm nghiên cứu chuyên sâu không nhất thiết áp dụng cho các nhà đầu tư cá nhân.

Berkshire hoạt động theo các tham số hoàn toàn khác so với danh mục của nhà đầu tư bán lẻ. Công ty có các nhóm chuyên môn thực hiện các phân tích sâu về từng chứng khoán, đánh giá hồ sơ rủi ro, và xác định thời điểm thoái vốn dựa trên các cân nhắc tổ chức phức tạp. Sức mạnh phân tích này—và khả năng linh hoạt về vốn đi kèm—đơn giản là không có sẵn cho các nhà đầu tư cá nhân. Và cũng không cần thiết.

Công ty chưa công khai lý do thoái vốn của mình, và điều này thực sự mang ý nghĩa. Thay vì cảnh báo thị trường, đây chỉ là một quyết định phân bổ tài chính rõ ràng phản ánh hoàn cảnh đặc thù của Berkshire tại thời điểm này. Hãy xem đó như là sự khác biệt về ưu tiên tổ chức so với triết lý đầu tư công khai—một tình huống “thực hành khác với giảng dạy” mà không nên làm các nhà đầu tư bán lẻ hoảng loạn khi theo đuổi mục tiêu tài chính của riêng họ.

Mỗi nhà đầu tư, dù là cá nhân hay tổ chức, đều hoạt động trong các giới hạn riêng biệt: tình hình tài chính riêng, mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau, khung thời gian khác nhau, và nhu cầu phân bổ vốn cụ thể. Chiến lược đầu tư thành công không phải là một mẫu duy nhất có thể áp dụng trực tiếp từ danh mục này sang danh mục khác.

Tại sao ETF theo dõi S&P 500 vẫn là Tiêu chuẩn Vàng để Xây dựng của cải dài hạn

Dù định giá trong năm 2025 và 2026 có cao hơn, phương pháp theo dõi chỉ số S&P 500 vẫn giữ nguyên các lợi thế cơ bản dành cho nhà đầu tư cá nhân. Đề xuất này vẫn đơn giản: dễ hiểu, đa dạng hóa rộng rãi, và ít phải đưa ra quyết định liên tục.

Hãy xem các lợi ích cốt lõi. Một ETF theo dõi S&P 500 như VOO mang lại bốn lợi thế rõ ràng cùng lúc: tiếp xúc ngay lập tức với 500 công ty lớn nhất của Mỹ, đa dạng hóa tự động qua các ngành, lựa chọn cổ phiếu theo tiêu chuẩn tổ chức mà không cần nghiên cứu, và phí thấp đến mức tối thiểu. Tỷ lệ chi phí 0,03% nghĩa là vốn hoạt động hiệu quả cho nhà đầu tư thay vì phải trả phí cho các trung gian không cần thiết.

Dữ liệu hiệu suất lịch sử cung cấp bằng chứng thuyết phục. Kể từ khi ra mắt vào tháng 9 năm 2010, VOO đã mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm là 12,7%. Dù kết quả quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai, nhưng thành tích này cho thấy đầu tư theo chỉ số kiên nhẫn là một phương tiện tích lũy của cải hợp pháp. So sánh với mức lợi nhuận tích lũy 195% của S&P 500 hoặc trung bình 991% của Stock Advisor, hoặc xem xét các cổ phiếu riêng lẻ: Netflix mang lại lợi nhuận 540 lần cho nhà đầu tư mua đúng giá khuyến nghị năm 2004, trong khi Nvidia tạo ra lợi nhuận 1.118 lần từ khuyến nghị năm 2005.

Điểm khác biệt then chốt: việc chọn cổ phiếu riêng đòi hỏi kỹ năng, thời điểm và sự cống hiến, tạo ra lợi nhuận vượt trội cho một số ít nhà đầu tư thành thạo. Đối với phần lớn, phương pháp theo dõi chỉ số loại bỏ các yêu cầu này trong khi vẫn nắm bắt được xu hướng tăng dài hạn của thị trường.

Xây dựng của cải qua Đầu tư ETF Kỷ luật

Điều kiện thị trường đầu năm 2026 tạo ra môi trường lý tưởng để thực hành phương pháp trung bình giá định kỳ—đầu tư một số tiền cố định theo lịch trình đều đặn bất kể biến động giá. Phương pháp cơ học này giúp bảo vệ nhà đầu tư khỏi bẫy tâm lý cố gắng bắt đỉnh bắt đáy thị trường, đặc biệt khi định giá có vẻ cao.

Chỉ số S&P 500 tất nhiên sẽ có những biến động và giảm giá định kỳ. Một số đợt điều chỉnh kéo dài nhiều năm. Tuy nhiên, xu hướng hướng lên của chỉ số trong dài hạn vẫn rõ ràng. Nhà đầu tư có thời gian đủ dài có thể dễ dàng vượt qua các biến động này bằng cách duy trì kỷ luật đầu tư đều đặn.

Ví dụ thực tế: thay vì đặt câu hỏi liệu định giá hiện tại có hợp lý để mua mới hay không, các nhà đầu tư theo dõi chỉ số cam kết đầu tư đều đặn và duy trì chúng qua các môi trường thị trường khác nhau. Phương pháp này loại bỏ cảm xúc khỏi quyết định danh mục và tận dụng các chu kỳ thị trường thay vì chống lại chúng.

Kỷ luật quan trọng hơn thời điểm. Khi bạn đầu tư 500 đô la mỗi tháng vào một ETF theo dõi S&P 500 chi phí thấp, dù chỉ số đang ở mức cao hay thấp, cách tiếp cận của bạn vẫn nhất quán. Cuối cùng, hiệu ứng trung bình sẽ tạo ra sự tích lũy của cải.

Đối với các nhà đầu tư cá nhân cân nhắc các quyết định doanh nghiệp của Warren Buffett so với các khuyến nghị dành cho nhà đầu tư bán lẻ của ông, câu trả lời rõ ràng: hãy theo lời khuyên phù hợp với hoàn cảnh của bạn. Berkshire Hathaway có nguồn lực, đội ngũ và khả năng linh hoạt để thực hiện các bước chiến lược mà phần lớn danh mục không có. Trong khi đó, phương pháp ETF theo dõi S&P 500 vẫn là công cụ xây dựng của cải đã được chứng minh hiệu quả nhất dành cho các nhà đầu tư ưu tiên kỷ luật dài hạn hơn là tối ưu ngắn hạn.