Chuyển đổi Chiến lược Phức tạp của Tesla: Dần loại bỏ sản xuất Model S và Model X

Trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận Quý 4 gần đây của Tesla, CEO Elon Musk đã công bố một bước ngoặt chiến lược lớn khiến Phố Wall bất ngờ. Công ty dự định ngừng sản xuất Model S và Model X, kết thúc một chương đã từng định hình thành công ban đầu của Tesla trong phân khúc xe điện cao cấp. Musk đã diễn đạt quyết định một cách khéo léo, cho biết đã đến lúc kết thúc các chương trình này, đồng thời kêu gọi những khách hàng tiềm năng đặt hàng trước khi quá trình sản xuất kết thúc.

Cơ sở kinh doanh đằng sau quyết định rút lui

Xe sedan cao cấp Model S, bắt đầu từ 95.000 USD, và SUV cao cấp Model X, bắt đầu từ 100.000 USD, là dòng xe lâu đời nhất của Tesla. Những mẫu xe này đã đóng vai trò quan trọng trong lịch sử — chúng chứng minh khả năng của xe điện, xác lập EV là sản phẩm hấp dẫn, và tạo ra doanh thu cùng uy tín cần thiết để ra mắt Model 3 dành cho thị trường đại chúng. Tuy nhiên, thị trường đã thay đổi đáng kể kể từ khi chúng ra đời.

Thị trường ô tô ngày càng phức tạp và cạnh tranh hơn, với nhiều nhà sản xuất hiện cung cấp các lựa chọn xe điện cao cấp thay thế. Do đó, thị phần của Model S và X đã bị thu hẹp, hiện chiếm chưa đến 5% tổng doanh thu của Tesla. Sự giảm sút này về đóng góp tài chính khiến việc phân bổ lại công suất sản xuất trở nên hấp dẫn hơn từ góc độ kinh doanh.

Tái phân bổ chiến lược: Từ xe hơi sang công nghệ thế hệ tiếp theo

Nhà máy Fremont, California — nhà máy sản xuất ô tô lớn nhất trong bang — sẽ được chuyển đổi để bắt đầu sản xuất Optimus, dự án robot humanoid của Tesla. Đây không chỉ đơn thuần là một sự thay đổi sản xuất. Musk đã chỉ ra rằng, quy mô sản xuất Optimus có thể đạt tới một triệu đơn vị mỗi năm, cho thấy ông xem robot học là chỉ số tăng trưởng cho giá trị tương lai của công ty.

Việc chuyển đổi nhà máy này thể hiện chiến lược rộng lớn hơn của Tesla: công ty đang dần chuyển nguồn lực khỏi lĩnh vực xe điện truyền thống sang hệ thống tự hành và robot học. Động thái này thể hiện sự tự tin vào công nghệ thế hệ mới, đồng thời thừa nhận rằng sản xuất xe truyền thống có thể không còn là trục tăng trưởng mà công ty cần nữa.

Hồ sơ thành tích của Musk về các quyết định mạo hiểm táo bạo

Elon Musk đã nhiều lần đưa ra các quyết định chiến lược mang tính rủi ro cao, ban đầu có vẻ trái ngược nhưng sau này lại chứng minh là đúng đắn. Ông gần như đã tiêu hết tài sản của mình để cứu Tesla và SpaceX khi cả hai đối mặt với nguy cơ phá sản. Gần đây nhất, ông nổi tiếng khi loại bỏ cảm biến LiDAR khỏi hệ thống tự lái của Tesla dù gặp phản đối nội bộ, thay vào đó dựa vào hệ thống camera để nhận diện. Trong thập niên 1990, dự án Zip2 của ông về bản đồ trực tuyến bị các nhà điều hành truyền thống coi thường, nhưng lại mở đường cho các dịch vụ web dựa trên định vị.

Mô hình này cho thấy, việc Musk ưu tiên phát triển tự hành và robotaxi hiện nay phản ánh sự tin tưởng có tính toán chứ không phải là sự liều lĩnh mù quáng. Bằng cách duy trì hoạt động xe điện truyền thống ở quy mô nhỏ hơn, Tesla vẫn giữ được dòng tiền để tài trợ cho các dự án đột phá này.

Nhà đầu tư nên theo dõi điều gì?

Với định giá của Tesla ngày càng phụ thuộc vào các dòng sản phẩm tương lai hơn là doanh số xe hiện tại, các nhà đầu tư cần điều chỉnh trọng tâm theo đó. Cổ phiếu có khả năng sẽ biến động dựa trên ba trục phát triển then chốt: mở rộng doanh thu của Tesla Energy, tiến bộ trong khả năng tự hành và robotaxi, cùng các mốc thương mại hóa sản xuất Optimus.

Việc ngừng sản xuất Model S và X không phải là sự rút lui khỏi thị trường xe điện, mà là sự phân bổ lại nguồn lực hướng tới những gì Tesla xem là chân trời thực sự tiếp theo. Liệu chiến lược này cuối cùng có tạo ra lợi nhuận hay không sẽ phụ thuộc vào khả năng thực thi trong lĩnh vực tự hành và robot học — trục tăng trưởng thực sự cho giai đoạn phát triển tiếp theo của công ty.