#USCoreCPIHitsFour-YearLow

Ý nghĩa đối với thị trường và tiền điện tử
Tổng quan
Dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ cho thấy CPI lõi đã giảm xuống mức thấp nhất trong khoảng bốn năm. CPI lõi loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, làm cho nó trở thành một trong những chỉ số quan trọng nhất để dự đoán xu hướng lạm phát dài hạn và quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Sự giảm này báo hiệu áp lực lạm phát trong nền kinh tế đang giảm đáng kể.
Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát lõi chậm lại còn khoảng 2,5% so với cùng kỳ năm trước, gần mức thấp nhất từ đầu năm 2021.
Sự phát triển này có ảnh hưởng lớn đến lãi suất, thị trường chứng khoán, và đặc biệt là tiền điện tử.
Chỉ số CPI lõi thực sự đo lường gì
CPI lõi theo dõi biến động giá của hàng hóa và dịch vụ hàng ngày, loại trừ thực phẩm và năng lượng. Các thành phần này rất dễ biến động và bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài như thời tiết, địa chính trị hoặc số lượng cung ứng.
Vì lý do này, các ngân hàng trung ương dựa nhiều vào lạm phát lõi để hiểu rõ hơn về sự ổn định của giá cả.
CPI lõi thấp hơn cho thấy:
• Giảm lạm phát kéo dài
• Ít áp lực lên tiền lương và dịch vụ
• Cải thiện sức mua
• Ổn định điều kiện kinh tế
Việc lạm phát lõi gần đạt mục tiêu 2% của Fed được xem là một cột mốc quan trọng.
Tại sao lạm phát lại giảm
Một số yếu tố góp phần vào sự giảm này:
1. Giảm cầu tiêu dùng
Lãi suất cao hơn trong những năm gần đây đã làm chậm chi tiêu cho các mặt hàng lớn như nhà ở, ô tô, và hàng xa xỉ.
2. Phục hồi chuỗi cung ứng
Các gián đoạn hậu đại dịch đã phần nào trở lại bình thường, giảm chi phí sản xuất và vận chuyển.
3. Giá hàng hóa giảm
Giá xe cũ và chi phí hàng bền đã giảm đáng kể, kéo lạm phát xuống.
4. Thị trường năng lượng ổn định
Mặc dù không được tính trong CPI lõi, chi phí năng lượng ổn định gián tiếp giảm chi phí sản xuất trong các ngành.
Ảnh hưởng đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang
Cục Dự trữ Liên bang đã chiến đấu chống lạm phát một cách quyết liệt bằng cách duy trì lãi suất cao. CPI lõi thấp hơn giảm bớt nhu cầu về chính sách tiền tệ thắt chặt.
Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách vẫn còn thận trọng.
Dù lạm phát đang giảm, nó vẫn còn cao hơn một chút so với mục tiêu 2% của Fed. Các chuyên gia nhận định rằng mức hiện tại có thể chưa đủ để cắt giảm lãi suất ngay lập tức.
Các kết quả chính sách có thể:
• Giữ nguyên lãi suất hiện tại trong thời gian tới
• Hoãn cắt giảm cho đến khi lạm phát ổn định một cách nhất quán
• Thực hiện giảm dần trong cuối năm
Ý nghĩa của lạm phát thấp hơn đối với lãi suất
Lạm phát thấp hơn thường dẫn đến lãi suất thấp hơn theo thời gian. Điều này quan trọng vì lãi suất ảnh hưởng đến gần như mọi loại tài sản.
Lãi suất cao → làm giảm vay mượn và rủi ro
Lãi suất thấp → thúc đẩy đầu tư và thanh khoản
Nếu thị trường kỳ vọng cắt giảm lãi suất, dòng tiền sẽ chảy vào các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền điện tử.
Phản ứng thị trường ngay lập tức
Lạm phát giảm thường mang lại tín hiệu tích cực cho thị trường tài chính vì nó cho thấy sự ổn định kinh tế mà không quá nóng.
Các tác động tích cực bao gồm:
• Giảm lo ngại suy thoái
• Lợi suất trái phiếu thấp hơn
• Thị trường cổ phiếu mạnh hơn
• Tăng khả năng chấp nhận rủi ro
Tuy nhiên, đôi khi thị trường phản ứng thận trọng nếu nhà đầu tư tin rằng việc cắt giảm lãi suất còn xa.
Ảnh hưởng đến tiền điện tử
Tiền điện tử cực kỳ nhạy cảm với điều kiện thanh khoản. Lạm phát thấp hơn có thể là một chất xúc tác chính cho xu hướng tăng giá.
Các yếu tố tích cực
• Tăng thanh khoản toàn cầu
• Chi phí Opportunity của việc giữ tiền điện tử thấp hơn
• Tiềm năng đồng đô la Mỹ yếu hơn
• Tăng khả năng chấp nhận rủi ro của các tổ chức
Trong quá khứ, các thị trường tăng giá của tiền điện tử thường bắt đầu khi lạm phát giảm và chính sách tiền tệ nới lỏng.
Ảnh hưởng đến Bitcoin và Altcoin
Bitcoin thường hưởng lợi đầu tiên từ các cải thiện vĩ mô. Sau khi BTC ổn định, dòng vốn sẽ chảy vào các altcoin.
Các kết quả có thể xảy ra:
Ngắn hạn
• Biến động do không chắc chắn về chính sách
• Phản ứng trái chiều nếu cắt giảm lãi suất bị hoãn
Trung hạn
• Đà tăng giá dần dần
• Tích trữ của các tổ chức
Dài hạn
• Tiềm năng chu kỳ tăng giá mạnh nếu lãi suất giảm đáng kể
Tại sao thị trường chưa phấn khích
Dù dữ liệu lạm phát tích cực, vẫn còn một số rủi ro:
Lạm phát dịch vụ dai dẳng
Một số lĩnh vực như y tế và vận tải vẫn còn áp lực giá.
Thị trường lao động mạnh
Mức thất nghiệp thấp giữ lạm phát tiền lương còn tồn tại, có thể làm chậm quá trình giảm lạm phát.
Rủi ro kích thích tài chính
Chi tiêu của chính phủ có thể làm tăng lạm phát trở lại sau này.
Ý nghĩa đối với nhà giao dịch
Các nhà giao dịch chuyên nghiệp theo dõi chặt chẽ CPI lõi vì nó có thể kích hoạt các biến động lớn trên thị trường.
Các chiến lược chính:
Nếu lạm phát tiếp tục giảm
• Tích trữ tài sản rủi ro khi giá giảm
• Dự đoán xu hướng tăng dần
• Tập trung vào vị thế dài hạn
Nếu lạm phát phục hồi
• Dự đoán biến động
• Có thể thắt chặt chính sách
• Thị trường tránh rủi ro
Ảnh hưởng kinh tế dài hạn
Lạm phát thấp kéo dài có thể tạo ra kịch bản “hạ cánh mềm” nơi tăng trưởng tiếp tục mà không rơi vào suy thoái.
Lợi ích bao gồm:
• Mở rộng kinh tế ổn định
• Cải thiện niềm tin của người tiêu dùng
• Tăng hoạt động đầu tư
• Thúc đẩy thương mại toàn cầu mạnh mẽ hơn
Tuy nhiên, lạm phát quá thấp cũng có thể báo hiệu cầu yếu, điều mà các ngân hàng trung ương muốn tránh.
Ảnh hưởng toàn cầu
Lạm phát của Mỹ ảnh hưởng đến toàn thế giới vì đồng đô la là đồng dự trữ toàn cầu.
Lạm phát Mỹ thấp hơn có thể dẫn đến:
• Điều kiện tài chính toàn cầu dễ dàng hơn
• Thị trường mới nổi mạnh hơn
• Tăng đầu tư xuyên biên giới
• Cải thiện tâm lý rủi ro toàn cầu
Tiền điện tử, là một tài sản toàn cầu, phản ứng mạnh mẽ với những biến động này.
Triển vọng cuối cùng — Tăng giá hay Giảm giá?
Ngắn hạn
Trung lập đến hơi tăng giá. Thị trường cần xác nhận từ dữ liệu tương lai.
Trung hạn
Tăng giá nếu lạm phát tiếp tục xu hướng giảm.
Dài hạn
Tăng mạnh đối với các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử, nếu lãi suất giảm đáng kể.
Tóm tắt đơn giản
CPI lõi chạm mức thấp nhiều năm báo hiệu lạm phát cuối cùng đã đi vào kiểm soát. Mặc dù chưa thể cắt giảm lãi suất ngay lập tức, xu hướng này tích cực cho thị trường.
Lạm phát thấp → Cắt giảm lãi suất trong tương lai → Nhiều thanh khoản hơn → Có thể xảy ra chu kỳ tăng giá tiền điện tử