Tại sao các sản phẩm ETF hàng hóa đòn bẩy lại thu hút sự chú ý của nhà đầu tư trong suốt năm 2022

Thị trường hàng hóa đã trải qua những biến động phi thường trong năm 2022, kích thích sự quan tâm đáng kể của nhà đầu tư đối với các công cụ ETF hàng hóa đòn bẩy như một cách để tăng cường tiếp xúc với biến động giá. Khi giá nông sản và năng lượng tăng lên mức cao nhất nhiều năm sau các gián đoạn chuỗi cung ứng và xung đột Nga-Ukraine, các nhà giao dịch tìm kiếm các phương thức để nhân đôi lợi nhuận thông qua các công cụ đòn bẩy. Tuy nhiên, các công cụ này mang lại cơ hội rủi ro cao, lợi nhuận lớn, đòi hỏi phải cân nhắc cẩn thận và có chiến lược quản lý rủi ro phù hợp.

Hiểu rõ cơ chế hoạt động của ETF hàng hóa đòn bẩy trong bối cảnh sốc cung

Giá hàng hóa tăng vọt sau đại dịch COVID-19 do tắc nghẽn cảng, các nút thắt về logistics và nhu cầu toàn cầu tăng cao. Khủng hoảng địa chính trị liên quan đến Nga và Ukraine đã làm gia tăng áp lực này đáng kể. Nga và Ukraine kiểm soát khoảng một phần ba xuất khẩu lúa mì và lúa mạch toàn cầu, cùng với khoảng một phần năm thương mại ngô. Về năng lượng, Nga cung cấp khoảng 17% sản lượng khí tự nhiên toàn cầu, 12% sản lượng dầu mỏ toàn cầu, và chiếm 40% lượng nhập khẩu khí tự nhiên của châu Âu. Quốc gia này còn sản xuất khoảng 7% niken toàn cầu, 6% nhôm khai thác, khoảng 3,5% đồng, và khoảng 2,2% kẽm—là các điểm nút quan trọng trong chuỗi cung ứng hàng hóa.

Chỉ số hàng hóa Bloomberg (BCOM), theo dõi hợp đồng tương lai của dầu, khí tự nhiên, kim loại công nghiệp như đồng và nhôm, cùng các mặt hàng nông nghiệp như đậu nành và lúa mì, đã đạt đỉnh nhiều năm vào khoảng giữa tháng 3 năm 2022 trước khi giảm nhẹ do các cuộc đàm phán hòa bình mang lại chút nhẹ nhõm cho thị trường. Trong giai đoạn biến động này, các sản phẩm ETF hàng hóa đòn bẩy trở nên hấp dẫn hơn đối với cả nhà đầu cơ giảm giá và tăng giá. Các công cụ này cho phép nhà đầu tư tiếp cận biến động giá hàng hóa với mức độ phóng đại—cả tăng và giảm.

ETF hàng hóa đòn bẩy hoạt động bằng cách cố gắng mang lại nhiều lần (thường là 2x hoặc -2x) lợi nhuận hàng ngày của chỉ số hàng hóa cơ sở. Ví dụ, nếu một chỉ số tăng 1% trong một phiên giao dịch, quỹ đòn bẩy 2x mong muốn tăng 2%, trong khi ETF hàng hóa đòn bẩy nghịch -2x sẽ giảm 2%. Các cấu trúc này đi kèm với tỷ lệ chi phí đáng kể và rủi ro điều chỉnh lại, nghĩa là lợi nhuận sẽ cộng dồn hàng ngày và có thể khác xa so với dự kiến trong dài hạn.

Năm công cụ ETF hàng hóa đòn bẩy được theo dõi nhiều nhất năm 2022

Trong suốt năm 2022, có năm sản phẩm ETF hàng hóa đòn bẩy thu hút dòng vốn ròng đáng kể, phản ánh nhu cầu thị trường trong giai đoạn biến động của hàng hóa:

ProShares UltraShort BLOOMBERG CRUDE OIL (SCO) thu hút khoảng 398 triệu USD dòng vốn ròng trong giai đoạn này. Quỹ ETF đòn bẩy này nhằm cung cấp lợi nhuận -2x hàng ngày so với Chỉ số Dầu thô cân bằng Bloomberg, phù hợp với các nhà giao dịch dự đoán giá dầu giảm. Quỹ có tỷ lệ chi phí 0,95% và giao dịch trên NYSE Arca. SCO trở nên phổ biến khi hợp đồng tương lai WTI đạt mức cao nhất kể từ năm 2009, thúc đẩy các nhà đầu cơ giảm giá chuẩn bị cho sự đảo chiều.

Horizons BetaPro Natural Gas -2x Daily Bear ETF (HND) ghi nhận khoảng 96 triệu USD dòng vốn ròng. Quỹ ETF đòn bẩy nghịch này theo dõi biến động giá khí tự nhiên với đòn bẩy hàng ngày -2x, hưởng lợi từ dự đoán giảm giá năng lượng.

ProShares Ultra GOLD (UGL) thu hút khoảng 89 triệu USD dòng vốn ròng. Các nhà đầu cơ tăng giá sử dụng ETF đòn bẩy 2x này để nhân rộng tiếp xúc với sự tăng giá của kim loại quý.

Horizons BetaPro Crude Oil Inverse Leveraged Daily Bear ETF (HOD) tích lũy khoảng 44 triệu USD, cũng nhằm mục tiêu giảm giá dầu thô với đòn bẩy nghịch.

ProShares Ultrashort Gold (GLL) nhận khoảng 8,8 triệu USD, cung cấp vị thế giảm giá trong lĩnh vực kim loại quý thông qua cấu trúc ETF hàng hóa đòn bẩy.

Các yếu tố cần xem xét khi đầu tư vào ETF hàng hóa đòn bẩy

Các sản phẩm ETF hàng hóa đòn bẩy mang lại cơ hội hai mặt—lợi nhuận tiềm năng có thể nhanh chóng biến thành tổn thất lớn. Cơ chế điều chỉnh hàng ngày có nghĩa là các công cụ này hoạt động tốt nhất như các vị trí chiến thuật ngắn hạn chứ không phải là các khoản đầu tư dài hạn. Nhà đầu tư cần xem xét tỷ lệ chi phí, có thể làm giảm lợi nhuận, và hiểu rằng các ETF đòn bẩy nghịch sẽ làm tăng rủi ro giảm giá khi hàng hóa cơ sở tăng đột biến. Thị trường hàng hóa năm 2022 đã chứng minh cả sức hấp dẫn lẫn rủi ro của việc đầu tư ETF hàng hóa đòn bẩy trong các giai đoạn biến động mạnh và bất ổn địa chính trị.