Các nhà đầu tư quốc tế tăng tốc mua trái phiếu doanh nghiệp Mỹ nhanh nhất kể từ đầu năm 2023

Một đợt tăng đột biến trong hoạt động đầu tư nước ngoài đang định hình lại thị trường trái phiếu doanh nghiệp Mỹ. Dữ liệu từ JPMorgan Chase cho thấy các nhà đầu tư quốc tế hiện đang ghi nhận các cơ hội mua vào kỷ lục trong các tài sản tín dụng của Mỹ, đánh dấu tốc độ mua bán tích cực nhất trong gần ba năm qua. Sự gia tăng này phản ánh sự trở lại của nhu cầu đối với trái phiếu doanh nghiệp Mỹ từ các nhà quản lý danh mục đầu tư nước ngoài tìm kiếm triển vọng lợi nhuận ổn định.

Lợi suất hấp dẫn và giảm chi phí phòng hộ thúc đẩy dòng vốn chảy vào

Sự phục hồi trong hoạt động mua lại của nước ngoài đã dựa trên hai yếu tố chính của thị trường. Theo các chiến lược gia của JPMorgan, Nathaniel Rosenbaum và Silvi Mantri, lợi suất ổn định trên các trái phiếu doanh nghiệp Mỹ mang lại giá trị hấp dẫn cho các nhà đầu tư quốc tế. Đồng thời, sự giảm chi phí phòng hộ đã loại bỏ một rào cản chi phí đáng kể trước đây khiến các nhà phân bổ vốn nước ngoài ngần ngại xây dựng vị thế mạnh mẽ trong nợ doanh nghiệp Mỹ. Sự kết hợp giữa mức giá thuận lợi và chi phí bảo vệ tiền tệ giảm đã tạo ra một điểm vào hấp dẫn cho dòng vốn toàn cầu.

Đà tăng tháng Một đối mặt với một chút trở ngại ngắn hạn

Trong khi hiệu suất chung của tháng Một vẫn còn mạnh mẽ, các mô hình giao dịch gần đây cho thấy một số dấu hiệu giảm nhiệt trong sự hứng thú mua vào. Theo dữ liệu Jin10, dòng vốn ròng trung bình hàng ngày đã giảm xuống còn 240 triệu USD trong tuần cuối cùng của tháng Một, giảm đáng kể 59% so với tuần trước đó. Tuy nhiên, mức giảm hàng tuần này cần được đặt trong bối cảnh — tổng dòng vốn ròng trung bình hàng ngày trong toàn bộ tháng Một đạt 332 triệu USD, cao nhất kể từ tháng Hai năm 2023. Điều này cho thấy sự củng cố gần đây vẫn duy trì ở mức cao hơn nhiều so với trung bình lịch sử, cho thấy nhu cầu vẫn còn mạnh mẽ chứ không phải là một sự thay đổi căn bản trong tâm lý thị trường.

Thị trường kiểm tra khả năng chống chịu trong bối cảnh đồng đô la yếu

Các chiến lược gia và nhà quản lý quỹ trên Phố Wall đang theo dõi chặt chẽ xem liệu sự yếu đi của đồng đô la có thể gây ra một sự đảo chiều lớn hơn trong dòng vốn nước ngoài hay không. Đồng đô la yếu thường khuyến khích các nhà đầu tư quốc tế giảm tiếp xúc với các tài sản của Mỹ, vì lợi ích từ việc tăng giá tiền tệ trở nên kém hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, hành vi thị trường hiện tại cho thấy mối lo ngại này vẫn còn mang tính lý thuyết. Các khoản phân bổ của nhà đầu tư nước ngoài vào trái phiếu doanh nghiệp Mỹ đã thể hiện sự bền bỉ đáng kể, với dữ liệu dòng chảy cho thấy các trở ngại về tiền tệ chưa đủ để làm lung lay sức hấp dẫn cơ bản của các tài sản tín dụng Mỹ. Sức mạnh này cho thấy niềm tin vào luận điểm đầu tư nền tảng đang thúc đẩy nhu cầu hiện tại.