Phân tích của Chris Williamson: Sự chậm lại của ngành Dịch vụ tại Mỹ

Chủ tịch kinh tế của S&P Global Market Intelligence, Chris Williamson, cảnh báo rằng hoạt động kinh tế của Mỹ đang trải qua giai đoạn chậm lại đáng kể. Vào đầu năm 2026, bức tranh vĩ mô phản ánh rõ ràng sự mất đà so với các tháng trước, tình hình mà chuyên gia cho rằng chủ yếu do bất ổn chính trị và áp lực lên khả năng mua của các hộ gia đình.

Tăng trưởng vừa phải nhưng đang giảm tốc

Theo dữ liệu của S&P Global Market Intelligence, lĩnh vực dịch vụ của Mỹ ghi nhận mức tăng trưởng hàng năm khoảng 1,7% trong tháng 1, mức này cho thấy rõ sự chậm lại so với tốc độ mở rộng trong các quý trước đó. Chris Williamson nhấn mạnh rằng sự yếu đi này đặc biệt đáng chú ý khi lĩnh vực sản xuất cho thấy hiệu suất khá bền vững trong cùng kỳ, trái ngược với xu hướng giảm của dịch vụ.

Nhu cầu tiêu dùng đang co lại

Các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ cho người tiêu dùng đối mặt với điều kiện hoạt động ngày càng bất lợi, theo báo cáo của Jin10. Nhu cầu về dịch vụ giảm vào tháng 1 sau khi gần như không thay đổi trong tháng 12, phản ánh sự thiếu tin tưởng của người tiêu dùng và chi phí sinh hoạt tăng cao. Sự suy giảm này ảnh hưởng chủ yếu đến các ngành như nhà hàng, du lịch và bán lẻ, tạo áp lực giảm đối với hoạt động kinh tế chung.

Các ngành dịch vụ tài chính và doanh nghiệp đối mặt với thử thách

Mặc dù các nhà cung cấp dịch vụ tài chính và doanh nghiệp đã thể hiện khả năng chống chịu tương đối, nhưng tốc độ tăng trưởng nhu cầu trong các lĩnh vực này cũng bắt đầu chậm lại. Bất ổn chính trị và lo ngại về triển vọng kinh tế trung hạn đang hạn chế sự mở rộng của các ngành này, vốn thường được xem là có khả năng chống chịu tốt, cho thấy rằng sự chậm lại đang diễn ra rộng hơn so với những gì có thể nhận thấy ban đầu.

Áp lực lạm phát kéo dài

Mặc dù tốc độ tăng trưởng chậm lại, nhưng áp lực lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn duy trì ở mức cao. Hiện tượng này đặt ra thách thức kép cho nền kinh tế: một mặt, tăng trưởng chậm lại; mặt khác, chi phí vẫn chịu áp lực tăng, làm phức tạp khả năng sinh lời của doanh nghiệp cũng như khả năng mua của người tiêu dùng. Đối với Chris Williamson và các nhà phân tích khác, sự kết hợp giữa tăng trưởng thấp và áp lực lạm phát này làm tăng rủi ro cho sự phục hồi kinh tế trong các quý tới.