Các xác suất thị trường cho thấy sự ổn định của tỷ lệ trong ngắn hạn

Các xác suất được phân tích bởi thị trường hợp đồng tương lai của Cục Dự trữ Liên bang tiết lộ những kỳ vọng rất rõ ràng cho những tháng tới. Theo dữ liệu từ ChainCatcher, công cụ CME FedWatch cho thấy bức tranh trong đó sự ổn định chiếm ưu thế hơn bất kỳ hành động chính sách tiền tệ nào ngay lập tức.

Dự đoán cho tháng 1: Xác suất giảm lãi suất thấp

Kịch bản cho tháng 1 phản ánh rằng khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm 25 điểm cơ bản chỉ đạt khoảng 2,8%. Điều này có nghĩa là gần chín trên mười nhà giao dịch trên thị trường mong đợi lãi suất giữ nguyên (97,2%), cho thấy sự tin tưởng vào hướng đi hiện tại của chính sách tiền tệ. Các xác suất ủng hộ trạng thái hiện tại, củng cố lập trường hawkish của các ngân hàng trung ương.

Triển vọng trung hạn: Xác suất điều chỉnh vừa phải vào tháng 3

Đến tháng 3, khả năng thay đổi bắt đầu tăng lên, mặc dù vẫn còn thận trọng. Khả năng cắt giảm tích lũy 25 điểm cơ bản tăng lên 15,5%, trong khi giữ nguyên lãi suất hiện tại vẫn là kịch bản chính với xác suất 84,1%. Lựa chọn mạnh mẽ nhất là cắt giảm 50 điểm cơ bản chỉ chiếm khoảng 0,4% trong các xác suất ngầm định của thị trường.

Những gì các xác suất này có ý nghĩa đối với nhà đầu tư

Những xác suất này phản ánh quan điểm chung của thị trường về quỹ đạo của chính sách tiền tệ. Việc các kỳ vọng về sự trì trệ chiếm ưu thế cho thấy nhà đầu tư không dự đoán những thay đổi đột ngột trong ngắn hạn, duy trì sự thận trọng trước một môi trường vĩ mô không chắc chắn. Xác suất thấp của các đợt cắt giảm lớn có nghĩa là bất kỳ việc giảm lãi suất nào cũng sẽ còn hiếm hơn mong đợi.