Quỹ ETF Hàn Quốc tăng 92% vào năm 2025: Đây có phải là Cơ hội tăng trưởng tiếp theo cho các nhà đầu tư đa dạng hóa?

Cảnh quan đầu tư năm 2025 đã tạo ra một cú sốc thú vị đối với các quy tắc truyền thống. Trong khi các chỉ số thị trường chứng khoán Mỹ thu hút phần lớn sự chú ý, một quỹ ETF khu vực âm thầm vượt trội hơn các chỉ số toàn cầu với mức lợi nhuận đáng kể. Quỹ iShares MSCI Hàn Quốc (EWY), giao dịch dưới mã EWY trên NYSE MKT, đã mang lại mức tăng 92% trong suốt năm 2025, và đà này đã tiếp tục sang năm 2026 với mức lợi nhuận tính đến cuối tháng 1 là 19,3% trong năm.

Hiệu suất xuất sắc này đặt ra một câu hỏi quan trọng cho các nhà đầu tư tìm kiếm sự đa dạng hóa: Thị trường chứng khoán Hàn Quốc có nên nằm trong tầm ngắm của bạn không?

Bùng nổ chip nhớ thúc đẩy lợi nhuận xuất sắc

Những khoản lợi nhuận vượt trội của cổ phiếu Hàn Quốc không xuất phát từ một yếu tố duy nhất—thay vào đó, nhiều yếu tố đã hội tụ để tạo ra một môi trường lý tưởng cho sự tăng giá của cổ phiếu. Yếu tố chính là tình trạng thiếu hụt chất bán dẫn toàn cầu và nhu cầu tăng vọt đối với chip nhớ, đặc biệt khi các khoản đầu tư vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo tăng tốc trên toàn thế giới.

Hai nhà sản xuất chip nhớ của Hàn Quốc chiếm ưu thế trong xu hướng này: SK Hynix và Samsung, cả hai đều có hiệu suất bứt phá trong năm 2025 khi giá các sản phẩm cốt lõi của họ tăng vọt. Đối tác Mỹ của họ, Micron, cũng mang lại lợi nhuận ba chữ số, nhấn mạnh sức mạnh của toàn bộ ngành bán dẫn. Ngoài các nhà sản xuất chip, đồng won của Hàn Quốc đã yếu đi so với đô la Mỹ trong phần lớn thời gian này, tạo ra một cú hích tự nhiên cho các công ty xuất khẩu của quốc gia này. Thêm vào đó, thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã hoạt động kém hiệu quả trong các năm trước, khiến định giá bị nén lại khi bước vào 2025, tạo ra một bước đệm tiềm năng cho sự phục hồi.

Lợi thế định giá thu hút sự chú ý của nhà đầu tư

Một trong những điểm hấp dẫn nhất của câu chuyện Hàn Quốc liên quan đến các chỉ số định giá. Tính đến cuối tháng 1 năm 2026, EWY giao dịch với hệ số P/E là 17, gần bằng một nửa mức định giá của S&P 500 là 28. Khi đo bằng lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai—một chỉ số phản ánh khả năng sinh lợi trong tương lai—khoảng cách định giá còn mở rộng hơn nữa, với chỉ số của Hàn Quốc giao dịch quanh mức 10 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai.

Khoảng chênh lệch định giá này rất quan trọng vì nó cho thấy còn nhiều dư địa để mở rộng. Nói cách khác, ngay cả khi lợi nhuận của các công ty Hàn Quốc giữ nguyên, việc mở rộng nhiều nhân tố định giá có thể đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn khi thị trường điều chỉnh các cổ phiếu này phù hợp hơn với tiêu chuẩn của các thị trường phát triển.

Chính sách hỗ trợ từ Seoul

Hỗ trợ của chính phủ cũng đóng vai trò ít được đánh giá đúng trong việc thúc đẩy định giá. Tổng thống Lee Jae Myung đã thúc đẩy một loạt các cải cách có lợi cho cổ đông, bao gồm cải thiện quản trị doanh nghiệp và giảm thuế cổ tức từ 50% xuống còn 30%. Các cuộc thảo luận về cải cách thuế thừa kế có thể mở khóa thêm giá trị cho cổ đông, đặc biệt là các tập đoàn gia đình chi phối nền kinh tế Hàn Quốc.

Hiểu rõ về EWY

Cơ cấu danh mục của quỹ cho thấy lý do tại sao ETF này lại hoạt động tốt đến vậy. Samsung và SK Hynix chiếm tới 45% danh mục, trong đó Samsung chiếm 26,8% và SK Hynix chiếm 18,3%. Tuy nhiên, phần còn lại cũng mang lại sự hấp dẫn và đa dạng hóa cho quỹ.

Hyundai Motor đã nổi lên như một nhà sản xuất xe điện hàng đầu và giữ cổ phần 80% trong Boston Dynamics, một công ty robot học mà một số nhà phân tích cho rằng vượt qua Tesla trong phát triển robot humanoid. Kia, một hãng xe nổi bật khác của Hàn Quốc, cũng đóng vai trò quan trọng trong quỹ. Ngoài lĩnh vực ô tô, Hanwha Aerospace mang đến sự tiếp xúc với ngành quốc phòng và hàng không vũ trụ như một nhà cung cấp hàng đầu cho các tập đoàn toàn cầu như GE và Rolls-Royce. Cuối cùng, Naver cung cấp khả năng tiếp xúc với nền kinh tế số của Hàn Quốc, là nền tảng dịch vụ trực tuyến lớn nhất của quốc gia này, cung cấp tìm kiếm, bản đồ và các dịch vụ kỹ thuật số đa dạng.

Cân nhắc giữa cơ hội và rủi ro

Trong khi dự báo năm 2026 có vẻ đầy hứa hẹn—đặc biệt dựa trên xu hướng mạnh mẽ của nhu cầu chip nhớ do chi tiêu cho hạ tầng AI thúc đẩy—nhà đầu tư nên thận trọng phù hợp. Ngành bán dẫn mang tính biến động nội tại và có tính chu kỳ, nghĩa là giá có thể dao động mạnh dựa trên cung cầu. Việc EWY tập trung nhiều vào chip nhớ càng làm tăng rủi ro này.

Tuy nhiên, lý luận về đa dạng hóa quốc tế vẫn rất thuyết phục. Quỹ iShares MSCI World ETF đã mang lại lợi nhuận 21% trong năm ngoái, vượt xa S&P 500 và cho thấy rằng đa dạng hóa địa lý ngoài biên giới Mỹ có thể đã nâng cao đáng kể lợi nhuận danh mục. Bối cảnh này đặc biệt quan trọng khi các định giá cổ phiếu Mỹ đã đạt mức cao lịch sử.

Định hướng đầu tư trong tương lai

Sự kết hợp của các yếu tố thúc đẩy nhu cầu bán dẫn, định giá hấp dẫn so với S&P 500, chính sách hỗ trợ vừa phải và các khoản đầu tư vào hạ tầng AI tiếp tục cho thấy ETF Hàn Quốc vẫn có tiềm năng duy trì đà tăng trưởng. Đối với các nhà đầu tư lo ngại về rủi ro tập trung vào thị trường Mỹ hoặc muốn tiếp xúc chuỗi cung ứng bán dẫn qua một phương tiện đa dạng, EWY xứng đáng được xem xét.

Điều quan trọng là hiểu rằng cơ hội này đi kèm với mức độ biến động cao hơn các chỉ số thị trường Mỹ rộng lớn, nhưng đối với các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro phù hợp, phần thưởng tiềm năng có thể bù đắp cho rủi ro bổ sung đó.