Những gì hiệu suất của Amazon AWS tiết lộ về cuộc đua đám mây AI

Cổ phiếu của Amazon đã giao dịch đi ngang trong nhiều tháng, nhưng thông báo lợi nhuận sắp tới của công ty vào ngày 5 tháng 2 có thể là chất xúc tác mà các nhà đầu tư đã chờ đợi. Tuy nhiên, thay vì tập trung vào hiệu suất tổng thể của công ty, các nhà tham gia thị trường nên chú ý đến một chỉ số quan trọng: kết quả của Amazon Web Services (AWS).

AWS đại diện cho hoạt động dịch vụ đám mây của Amazon và chiếm lĩnh thị trường toàn cầu với khoảng 29% thị phần. Tuy nhiên, vị thế cạnh tranh của nó đang ngày càng chặt chẽ hơn. Các đối thủ như Microsoft và Alphabet đang mở rộng hoạt động đám mây của họ với tốc độ ấn tượng, gia tăng áp lực lên nhà chơi lớn nhất trong ngành. Mặc dù AWS có quy mô lớn, nhưng đơn vị này đã thể hiện đà tăng trưởng bất ngờ trong quý 3 năm 2025, đạt mức tăng trưởng 20%—mức hiệu suất mạnh nhất trong gần ba năm.

Đà tăng trưởng của AWS: Tăng tốc vượt mong đợi

Sự tăng tốc trong tăng trưởng của AWS xứng đáng được chú ý kỹ lưỡng. Sau khi trải qua quá trình giảm tốc tự nhiên đi kèm với quy mô lớn, AWS đã trở lại mức tăng trưởng hai chữ số mà chưa từng thấy trong 11 quý. Sự tăng tốc này cho thấy các chiến lược của gã khổng lồ đám mây đang phát huy hiệu quả, đặc biệt là việc tập trung vào khả năng trí tuệ nhân tạo.

Đến cuối quý 3, AWS đã giữ một đơn hàng chờ xử lý trị giá 200 tỷ đô la từ khách hàng đã cam kết. Con số này—đại diện cho doanh thu trong tương lai đã được đảm bảo nhưng chưa được giao—nhấn mạnh sức mạnh của nhu cầu khách hàng. Đơn hàng chờ xử lý vẫn tiếp tục mở rộng ngay cả khi cạnh tranh ngày càng gay gắt, cho thấy khách hàng của AWS vẫn trung thành với nền tảng này bất chấp các lựa chọn thay thế hấp dẫn.

Lợi thế AI trong hạ tầng đám mây

Kinh doanh trí tuệ nhân tạo hoạt động hoàn toàn trong hệ sinh thái của AWS. Bộ phận này cung cấp cho khách hàng một bộ công cụ AI toàn diện, bao gồm hạ tầng để xây dựng các mô hình ngôn ngữ lớn (LLMs) tùy chỉnh và truy cập vào nền tảng Bedrock độc quyền của Amazon. Ban lãnh đạo của Amazon đã nhấn mạnh rằng AWS đang phát hành các tính năng AI nhanh hơn các đối thủ cạnh tranh, cho thấy công ty hướng tới mở rộng kinh doanh thông qua sự khác biệt về công nghệ.

Tốc độ đổi mới trong dịch vụ AI sẽ tiết lộ liệu Amazon có thể duy trì vị thế thống lĩnh trong đám mây khi ngành này phát triển. Nếu AWS tiếp tục chiếm lĩnh thị phần trong thị trường đám mây dựa trên AI, điều đó cho thấy lợi thế cạnh tranh của Amazon vẫn còn lớn. Ngược lại, nếu tốc độ tăng trưởng chậm lại hoặc khách hàng chậm tiếp nhận các dịch vụ AI, điều đó cho thấy các đối thủ đang thành công trong việc xâm phạm pháo đài của AWS.

Cạnh tranh ngày càng gay gắt trong ngành đám mây

Microsoft và Alphabet đều là những đối thủ đáng gờm với các nền tảng đám mây và khả năng AI riêng của họ. Khi các doanh nghiệp ngày càng xem đám mây là hạ tầng chiến lược, cuộc chiến giành thị phần trở nên khốc liệt hơn. Đà tăng trưởng của AWS cho thấy nó có đà trong môi trường này, nhưng báo cáo lợi nhuận tháng 2 sẽ tiết lộ liệu đà đó có thể được duy trì hay không.

Những gì các nhà đầu tư nên theo dõi

Khi Amazon công bố lợi nhuận quý 4 năm 2025, số liệu doanh thu của AWS sẽ là chỉ số chính. Cần chú ý đặc biệt đến:

• Liệu tốc độ tăng trưởng của AWS có duy trì hoặc vượt quá mức 20% của quý 3 không
• Cập nhật về đơn hàng chờ xử lý và pipeline các doanh nghiệp trong tương lai
• Bình luận của ban lãnh đạo về việc chấp nhận AI và vị thế cạnh tranh
• Các chỉ số giữ chân khách hàng và mở rộng khách hàng

Kinh doanh tổng thể của Amazon có thể gây nhiễu trong quá trình công bố lợi nhuận, nhưng hiệu suất của AWS cuối cùng sẽ quyết định liệu cổ phiếu có thể thoát khỏi phạm vi giao dịch gần đây hay không. Trong một thị trường ngày càng tập trung vào trí tuệ nhân tạo và điện toán đám mây, kết quả của AWS sẽ là thước đo khả năng cạnh tranh của Amazon trong tương lai của công nghệ doanh nghiệp.