Hợp đồng tương lai đậu nành giảm vào sáng thứ Ba giữa bối cảnh thị trường hỗn hợp

Hợp đồng tương lai đậu nành đang giảm nhẹ từ 1 đến 2 cent trong phiên giao dịch sáng thứ Ba, sau khi ghi nhận mức tăng đáng kể đầu tuần. Sự điều chỉnh này phản ánh giai đoạn củng cố sau đà tăng của phiên trước, với hợp đồng tháng 3 giảm nhẹ 4 3/4 cent trong cả tuần. Hoạt động giao dịch vẫn duy trì mạnh mẽ, khi số lượng hợp đồng mở ban đầu thứ Sáu tăng thêm 5.478 hợp đồng, báo hiệu sự tham gia liên tục của các nhà đầu tư trên thị trường.

Giá đậu nành trung bình quốc gia theo cmdtyView tăng 5 1/4 cent lên mức $9.87 1/4, phản ánh sức mạnh cơ bản của thị trường vật chất mặc dù hợp đồng tương lai giảm nhẹ sáng thứ Ba. Các sản phẩm liên quan cho thấy hiệu suất hỗn hợp: hợp đồng đậu tương nghiền tăng đáng kể 80 cent lên cao hơn $2.40 mặc dù tháng 3 giảm $13.70 trong tuần, trong khi hợp đồng dầu đậu nành giảm từ 18 đến 36 điểm vào thứ Sáu nhưng đạt mức tăng 292 điểm trong tuần.

Nhà giao dịch đầu cơ giảm vị thế mua dài hạn

Báo cáo Cam kết của các Nhà giao dịch mới nhất cho thấy sự thay đổi đáng kể trong vị thế của các nhà đầu cơ. Các nhà giao dịch đã cắt giảm 44.756 hợp đồng khỏi các vị thế mua dài hạn ròng của họ trong hợp đồng tương lai và quyền chọn đậu nành, đưa tổng vị thế mua dài hạn ròng xuống còn 12.961 hợp đồng tính đến giữa tháng 1. Điều này cho thấy sự thay đổi trong tâm lý của các nhà đầu tư đầu cơ, có thể góp phần vào sự yếu đi của thị trường sáng thứ Ba.

Hiệu suất hợp đồng theo các tháng giao hàng

Nhiều hợp đồng tương lai đậu nành thể hiện các mô hình hiệu suất khác nhau. Hợp đồng giao tháng 3 kết thúc thứ Sáu ở mức $10.57 3/4, tăng 4 3/4 cent, nhưng hiện tại giảm 1 1/4 cent trong phiên này. Hợp đồng tháng 5 đóng ở mức $10.68 3/4 với mức tăng 4 1/2 cent, trong khi hợp đồng tháng 7 đạt $10.81 1/4, tăng 5 cent—mặc dù đậu vật chất gần đó vẫn duy trì ở mức hỗ trợ $9.87 1/4 với mức tăng 5 1/4 cent.

Doanh số xuất khẩu thấp hơn nhiều so với mức bình thường

Dữ liệu doanh số xuất khẩu cho thấy xu hướng đáng lo ngại đối với thị trường đậu nành Mỹ. Tổng cam kết đậu nành hiện tại đạt 30.637 triệu tấn (MMT) tính đến đầu tháng 1, thấp hơn 25% so với cùng kỳ năm 2025. Các cam kết này chỉ chiếm 71% dự báo theo mùa của USDA và thấp hơn mức bình thường 15 điểm phần trăm. Thêm vào đó, lượng hàng thực tế đã vận chuyển chỉ đạt 17.984 MMT—chiếm 42% ước tính của USDA và thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 60% thường thấy vào thời điểm này trong năm. Khoảng cách này làm nổi bật những thách thức tiềm năng trong việc đáp ứng các nghĩa vụ xuất khẩu trong phần còn lại của mùa vụ.

Tiến trình thu hoạch của Brazil chậm chạp

Theo đánh giá mới nhất của AgRural, mùa thu hoạch đậu nành của Brazil vẫn còn trong giai đoạn đầu, mới hoàn thành 2% tính đến cuối tháng 1. Nhịp độ thu hoạch chậm chạp tại khu vực sản xuất lớn nhất Nam Mỹ có thể ảnh hưởng đến các yếu tố cung cầu toàn cầu và vị thế cạnh tranh của đậu nành Mỹ trên thị trường xuất khẩu trong những tháng tới.

Sự kết hợp giữa sự giảm nhẹ sáng thứ Ba, giảm vị thế đầu cơ, doanh số xuất khẩu chậm và tiến trình thu hoạch của Brazil chậm lại tạo thành một bức tranh phức tạp cho các nhà đầu tư theo dõi giá hợp đồng tương lai đậu nành trong các phiên tới.