Dự đoán táo bạo năm 2026: Bốn quỹ VC lớn dự đoán tương lai của nền kinh tế thế giới

Bốn nhà đầu tư công nghệ lớn nhất trên All-In Podcast đã cung cấp phân tích chuyên sâu về xu hướng kinh tế, kinh doanh và công nghệ vào năm 2026. Các tính toán và dự đoán chiến lược của họ đóng vai trò là nguyên tắc hướng dẫn quan trọng cho các nhà đầu tư và doanh nhân. Những gì nổi lên từ cuộc trò chuyện này là những thay đổi chính sách của California, cấu trúc kinh doanh mới trong kỷ nguyên AI và những thay đổi địa chính trị lớn.

Khủng hoảng California: Thuế tài sản gây ra dòng vốn chảy ra lịch sử

Vấn đề thuế tài sản của California có thể sẽ là trọng tâm lớn nhất vào năm 2026. Nhiều nhà đầu tư và doanh nhân lớn đã hoàn thành hoặc đang cân nhắc chuyển đến Texas. Khí hậu dễ chịu 70 độ F (khoảng 21 độ C) ở Texas cũng là động lực cho việc di cư.

Quy mô của sự cố tràn dầu này nghiêm trọng hơn bạn có thể tưởng tượng. Nếu bạn tính giá trị tài sản ròng của những người giàu đã hoàn thành việc di cư, tổng số tiền là khoảng 500 tỷ đô la. Con số này có thể có tác động rất tiêu cực đến cơ sở ngân sách dài hạn của California. Cơ hội bỏ phiếu hiện được tính là khoảng 80% và nếu một cuộc bỏ phiếu diễn ra, nó có thể dẫn đến một tình huống nghiêm trọng trong đó khoảng một nửa tài sản chịu thuế của tiểu bang sẽ bị mất.

Điều khoản siêu quyền bầu cử được đề xuất là một mối quan tâm đặc biệt nghiêm trọng. Theo điều khoản này, cơ quan thuế tính toán lại giá trị tài sản nắm giữ của họ theo bội số quyền siêu biểu quyết. Ví dụ, nếu những người sáng lập Google có 52% quyền biểu quyết và vốn hóa thị trường là 4 nghìn tỷ đô la, giá trị tài sản ròng của họ có thể được coi là 1 nghìn tỷ đô la mỗi người, không phải 200 tỷ đô la thực tế. Nói cách khác, thuế 5% thực sự sẽ tăng lên thuế 25 ~ 50%.

Công thức chiến thắng kinh doanh: Đồng, Huawei, IPO Surge

Những người chiến thắng kinh doanh lớn nhất vào năm 2026 trải rộng trên nhiều lĩnh vực ngành.

Giá trị chiến lược của đồngđang nhanh chóng được công nhận. Ngày nay, đồng là vật liệu hữu ích nhất, rẻ nhất, dẫn điện và dễ uốn nhất trên thế giới, và được sử dụng ở khắp mọi nơi từ trung tâm dữ liệu đến chất bán dẫn đến hệ thống vũ khí. Với tốc độ hiện tại, đến năm 2040, nguồn cung đồng toàn cầu sẽ đối mặt với tình trạng thiếu hụt khoảng 70%. Nếu tính toán khoảng cách này, đồng tăng mạnh là không thể tránh khỏi.

Chiến lược bán dẫn của HuaweiNó cũng đáng để theo dõi. Huawei đang hợp tác với SMIC để tham gia vào lĩnh vực bán dẫn một cách nghiêm túc và phát triển hết công suất. Nó dự kiến sẽ hoạt động tốt hơn kỳ vọng của phương Tây.

Sự hồi sinh vĩ đại của IPOcũng là một hiện tượng đặc trưng trong năm 2026. Trong vài năm trở lại đây, sự sụt giảm số lượng công ty niêm yết và tiến độ tư nhân hóa được coi là vấn đề, nhưng năm 2026 sẽ là bước ngoặt lớn. Một số lượng lớn các công ty dự kiến sẽ niêm yết cổ phiếu, tạo ra hàng nghìn tỷ đô la vốn hóa thị trường mới. Điều này cũng đang hoạt động như một phần của “sự bùng nổ của Trump”.

Tiếp cận “Điểm kỳ dị doanh nghiệp” của Amazoncũng là một chỉ số quan trọng. Họ được kỳ vọng sẽ là những công ty đầu tiên vượt qua con người về những lợi ích mà robot mang lại cho các công ty. Bên cạnh sự tiến bộ ổn định của công ty lái xe tự động Zoox, họ đang thay thế nhân viên con người bằng robot trên quy mô lớn. Tại Austin, các đơn đặt hàng của Amazon có thể được giao trong cùng một ngày và đằng sau nó được hỗ trợ bởi một mạng lưới hậu cần và kho hàng tự động khổng lồ.

Sự tăng trưởng bùng nổ của các thị trường ngách như Polymarketcũng là một yếu tố cần được tính đến. Polymarket đã phát triển từ một thị trường ngách kỳ quặc thành một nền tảng có thể cung cấp thông tin chi tiết về các sự kiện hiện tại. Bắt đầu với quan hệ đối tác với NYSE, tất cả các sàn giao dịch, bao gồm Robinhood, Coinbase và thậm chí cả Nasdaq, dự kiến sẽ thực hiện một số động thái vào năm 2026. Thị trường dự đoán sẽ không chỉ là công cụ tài chính mà còn là tin tức.

Lý do cho những người thua cuộc: Sự suy giảm SaaS và cuộc khủng hoảng tài chính của chính quyền tiểu bang

Ngược lại, những kẻ thua cuộc của năm 2026 cũng đang trở nên rõ ràng.

Ngành SaaS doanh nghiệpKhả năng cao là sự sụt giảm sẽ tăng tốc. Với nền kinh tế hàng năm từ 3~4 nghìn tỷ USD, 90% doanh thu của ngành bao gồm hai phân khúc: “bảo trì” và “chuyển đổi”. Với sự tiến bộ của các mô hình và công nghệ AI, người ta tính toán rằng cơ hội kinh tế ở hai phân khúc này sẽ thu hẹp và thu hẹp mạnh. Sự sụt giảm giá cổ phiếu của các công ty lớn như ServiceNow, Workday và DocuSign vào năm 2025 là điềm báo cho xu hướng này.

Khó khăn tài chính của chính quyền tiểu bangcũng trở nên nghiêm túc. Khi những tiết lộ về lãng phí, gian lận và lạm dụng các cơ quan nhà nước ngày càng tăng, mọi người sẽ bắt đầu đặt câu hỏi về khả năng chi trả lâu dài của họ. Nghiêm trọng hơn nữa là tình trạng vấn đề nợ lương hưu chưa thực hiện của mỗi bang trở nên rõ ràng và một lỗ đen khổng lồ trong tài chính của chính quyền tiểu bang được thực hiện.

Lao động cổ cồn trắng trẻ ở Hoa Kỳcũng đang ở trong tình thế khó khăn. Lý do tại sao việc tìm việc mới bắt đầu ngày càng trở nên khó khăn là các công ty đang nhận ra rằng tự động hóa với AI dễ dàng hơn là đào tạo sinh viên mới tốt nghiệp. Các nhiệm vụ cấp thấp hơn, lặp đi lặp lại - những công việc thường được đảm nhận bởi những người trẻ tuổi vừa tốt nghiệp - đang được thay thế bằng AI.

Giao dịch lớn nhất năm 2026: Chuyển đổi từ M&A sang Cấp phép IP

Cấu trúc của các giao dịch kinh doanh sắp thay đổi đáng kể.

**Các thỏa thuận cấp phép IP thay thế các thương vụ mua bán và sáp nhập truyền thống (M&A)**Một sự thay đổi cơ bản đang diễn ra. Đánh giá chống độc quyền đang trở nên nghiêm ngặt hơn, gây khó khăn cho việc thực hiện M&A lớn. Điều này thúc đẩy các công ty áp dụng các thỏa thuận cấp phép IP quy mô lớn để có được công nghệ và nhân tài. Quan hệ đối tác giữa Google và Character.AI, Microsoft và OpenAI, NVIDIA và Grok đều là biểu hiện của mô hình này.

Mặt khácM&A khổng lồ hơn 500 tỷ USD vẫn được kỳ vọng。 Apple, Meta, Microsoft và Amazon có thể mua lại các công ty khởi nghiệp AI như XAI, Mistral, Perplexity và Anthropic. Chúng tôi biết rằng nhiều công ty AI trong số này muốn niêm yết công khai một cách độc lập, nhưng người ta tính toán rằng các ưu đãi không thể từ chối cuối cùng sẽ xuất hiện. Nếu Tổng thống Trump chỉ thị cho chính quyền của mình “làm cho M&A vĩ đại trở lại”, đây sẽ là một động thái quan trọng để Mỹ duy trì tính cạnh tranh toàn cầu.

Một bước đột phá lớn trong trợ lý mã hóa và sử dụng công cụ

Một bước đột phá lớn trong lĩnh vực Trợ lý mã hóa và Sử dụng Công cụđược mong đợi. Giống như chatbot vào cuối năm 2022, sức nóng trong lĩnh vực này đang gia tăng nhanh chóng và được tính toán sẽ ngày càng trở nên quan trọng vào năm 2026. Mặc dù tên công ty cụ thể đã được giữ lại, nhưng một số công ty dự kiến sẽ có những bước phát triển đáng kể.

Vòng xoắn địa chính trị: Cách mạng Iran sẽ mang lại điều gì

Cuối cùng, những thay đổi táo bạo và khó lường nhất có thể xảy ra trong lĩnh vực địa chính trị.

Cách mạng nổ ra ở Iran và chế độ Ayatollah sụp đổĐây là viễn cảnh được một số chuyên gia chỉ ra. Tuy nhiên, những diễn biến tiếp theo có thể sẽ làm thất vọng kỳ vọng của nhiều người. Người ta tính toán rằng sự sụp đổ của Iran sẽ không mang lại sự ổn định cho Trung Đông, mà là kích động nhiều xung đột hơn.

Nếu chúng ta tính toán toàn diện những dự báo nhiều mặt này, chúng ta có thể thấy rằng năm 2026 không chỉ là một năm chuyển đổi kinh tế, mà là một bước ngoặt cơ bản trong cơ cấu địa chính trị và công nghiệp. Đối với các nhà đầu tư và giám đốc điều hành doanh nghiệp, tính toán chính xác những xu hướng này và phản ứng một cách chiến lược sẽ là chìa khóa thành công.