ETF Bitcoin rút ròng hơn 700 triệu USD trong một ngày: Điều chỉnh thị trường hay chuyển biến xu hướng?

1月21日，美国现货比特币交易所交易基金(ETF)记录了惊人的7.09亿美元净流出，成为自2024年比特币ETF获批以来规模最大的单日资金撤离之一。

据Gate行情数据显示，比特币在1月23日交易价格为 89,675.8 美元，市值达到1.79万亿美元，市场占有率为56.51%。这一价格较前一日微跌0.47%，在过去7天内累计下跌6.31%。

Sự kiện tổng quan

Thị trường ETF Bitcoin đã trải qua đợt rút vốn lớn nhất kể từ khi được phê duyệt vào tháng 1 năm 2024. Ngày 21 tháng 1, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận rút ròng 7.09 tỷ USD trong ngày. Con số này vượt xa dữ liệu ngày 20 tháng 1, khi ETF Bitcoin rút ròng 4.834 tỷ USD. Đợt rút vốn không chỉ giới hạn ở các sản phẩm Bitcoin, mà còn ảnh hưởng đến ETF Ethereum, ngày 20 tháng 1 ghi nhận rút ròng 2.3 tỷ USD.

Ngược lại với các đồng tiền mã hóa chính, các sản phẩm ETF Solana và XRP quy mô nhỏ hơn lại cho thấy dòng vốn chảy vào ngược xu hướng. Mô hình dòng vốn này cho thấy nhà đầu tư đang điều chỉnh phân bổ, chứ không phải rút toàn bộ khỏi thị trường tiền mã hóa.

Toàn cảnh dòng vốn

Nhìn từ góc độ rộng hơn, sự kiện rút vốn này cần được đặt trong khung thời gian dài hơn để hiểu rõ. Kể từ khi ETF Bitcoin được phê duyệt vào tháng 1 năm 2024, các sản phẩm này đã thu hút hơn 56 tỷ USD dòng vốn ròng. Xu hướng dòng vốn dài hạn này đặc biệt rõ ràng vào đầu năm 2026. Trong hai ngày giao dịch đầu tiên của năm, ETF Bitcoin đã thu hút hơn 1.16 tỷ USD dòng vốn ròng. Nhà phân tích ETF cao cấp của Bloomberg, Erik Balchunas, nhận xét: “ETF Bitcoin giao ngay như một con sư tử bước vào năm 2026.”

Cấu trúc dòng vốn cũng đáng chú ý. Dữ liệu cho thấy, iShares Bitcoin Trust của BlackRock(IBIT) đã thu hút tổng cộng 888 triệu USD dòng vốn ròng trong ba ngày giao dịch đầu tiên của năm 2026. Trong khi đó, GBTC vẫn liên tục đối mặt với áp lực rút vốn, phản ánh xu hướng nhà đầu tư chuyển từ các sản phẩm cũ sang các sản phẩm mới, chi phí thấp hơn.

Các yếu tố ảnh hưởng thị trường

Việc rút vốn khỏi ETF Bitcoin xuất phát từ nhiều yếu tố thị trường chồng chất. Giá Bitcoin đã giảm từ mức cao hơn 97,000 USD của tuần trước xuống dưới 89,000 USD hiện tại.

Các nhà phân tích cho rằng, điều chỉnh thị trường này chủ yếu do các bất ổn kinh tế vĩ mô và địa chính trị kéo dài. Cuộc tranh chấp thương mại giữa Mỹ và châu Âu về quyền kiểm soát Greenland vẫn chưa có dấu hiệu giải quyết, làm tăng sự không chắc chắn toàn cầu. Đồng thời, các nhà đầu tư Nhật Bản bán tháo trái phiếu chính phủ trong hoảng loạn cũng ảnh hưởng đến thanh khoản toàn cầu, gây áp lực lên cổ phiếu và tiền mã hóa. Giám đốc điều hành của BTSE, Jeff Mei, nhận xét: “Mối đe dọa thuế của Trump đối với Greenland không phản ứng tốt trên thị trường.”

Giám đốc nghiên cứu của LVRG, Nick Ruck, cho rằng, dòng vốn rút ra này phản ánh việc các tổ chức tạm thời tránh rủi ro do căng thẳng địa chính trị, chứ không phải phủ nhận giá trị dài hạn của tiền mã hóa.

Phân tích cấu trúc dòng vốn

Hành vi cân bằng lại của các nhà đầu tư tổ chức là chìa khóa để hiểu đợt rút vốn này. Giám đốc đầu tư của Kronos Research, Vincent Lu, mô tả các hành động này như một “cân bằng lại điển hình”, khi nhà đầu tư tích cực mua vào rồi chiến lược giảm rủi ro.

Mô hình phân hóa dòng vốn cũng đáng chú ý. Quỹ FBTC của Fidelity ghi nhận rút ròng đáng kể, trong khi iShares của BlackRock vẫn liên tục thu hút vốn. Điều này phản ánh việc chuyển dòng vốn giữa các nhà đầu tư tổ chức, chứ không phải rút toàn bộ khỏi thị trường. Sự phân hóa này còn thể hiện rõ qua các loại sản phẩm tiền mã hóa khác nhau. Khi ETF Bitcoin gặp áp lực rút vốn, ETF Ethereum giao ngay cùng ngày lại thu hút 114.7 triệu USD. Đặc biệt, dòng vốn vào ETF XRP và Solana lần lượt là 19 triệu USD và 9 triệu USD. Jeff May của BTSE giải thích: “Xu hướng này phản ánh nhà đầu tư tìm kiếm tiềm năng lợi nhuận cao hơn.”

Tình hình thị trường Bitcoin và phân tích giá

Theo dữ liệu của Gate, tính đến ngày 23 tháng 1 năm 2026, giá giao dịch của (BTC) là 89,675.8 USD, khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 1.02 tỷ USD. Trong 24 giờ qua, giá biến động -0.47%, trong 7 ngày biến động -6.31%.

Về vốn hóa thị trường, Bitcoin hiện có giá trị 1.79 nghìn tỷ USD, chiếm 56.51% thị phần. Giá cao nhất trong lịch sử là 126,080 USD, trong 24 giờ dao động từ 88,510.6 USD đến 90,354.9 USD.

Về nguồn cung lưu hành, Bitcoin hiện có 19.97 triệu BTC, giới hạn tối đa là 21 triệu BTC. Dựa trên chỉ số cảm xúc thị trường của Gate, hiện tại thị trường vẫn duy trì thái độ “lạc quan” về Bitcoin.

Xu hướng ngành và triển vọng tương lai

Dù ngắn hạn có dòng vốn rút ra, các nhà phân tích ngành vẫn duy trì quan điểm tích cực về thị trường ETF tiền mã hóa năm 2026. K33 Research trong báo cáo “Tổng quan năm 2025” dự đoán rằng, vào năm 2026, Bitcoin sẽ vượt trội hơn so với các chỉ số chứng khoán và vàng.

Chuyển biến tích cực trong môi trường pháp lý có thể tạo động lực mới cho thị trường. K33 Research dự kiến, trong quý 1 năm 2026, dự luật “Clarity” sẽ được thông qua, và các luật pháp liên quan đến tiền mã hóa sẽ được ký kết vào đầu năm. Các tổ chức dự kiến sẽ bùng nổ: Morgan Stanley dự định cho phép các cố vấn phân bổ 0-4% ETF Bitcoin cho khách hàng bắt đầu từ ngày 1 tháng 1 năm 2026.

Cùng lúc đó, với việc mở rộng kế hoạch 401(k), thị trường sẽ đón nhận lượng lớn các đơn đặt hàng dựa trên phân bổ từ 1% đến 5%. Các yếu tố cấu trúc này có thể mang lại hỗ trợ dài hạn cho thị trường tiền mã hóa.

Nhà phân tích của Bloomberg, James Seffert, dự đoán, năm 2026 sẽ xuất hiện làn sóng phát hành ETF tiền mã hóa mới, mặc dù nhiều sản phẩm có thể bị thanh lý hoặc rút khỏi trước năm 2027. Điều này cho thấy thị trường có thể trải qua giai đoạn đông đúc rồi rút lui, dòng vốn sẽ tập trung vào một số ETF lớn nhất.

Dòng vốn chuyển từ GBTC cũ sang các sản phẩm mới có phí thấp hơn như IBIT cho thấy thị trường đang tiến tới cấu trúc trưởng thành hơn. Đồng thời, nhà đầu tư cũng phân bổ một phần vào các tài sản như Ethereum, Solana và XRP, phản ánh xu hướng đa dạng hóa danh mục. Các tổ chức phân tích thị trường như K33 Research duy trì quan điểm tích cực về năm 2026, dự đoán Bitcoin sẽ vượt trội hơn các chỉ số chứng khoán và vàng. Quan điểm này trái ngược với các điều chỉnh ngắn hạn hiện tại, cho thấy xu hướng tích cực dài hạn có thể đang hình thành.