Kể từ năm ngoái, quan điểm cho rằng thuế quan sẽ gây ra tác dụng giảm phát và rủi ro giảm phát lớn hơn rủi ro lạm phát đã liên tục bị nghi ngờ và chế giễu. Nhưng bây giờ dữ liệu đã lên tiếng.

Hãy xem thực tế hiện tại: giá dầu khí đang giảm, chi phí thực phẩm đang hạ nhiệt, giá nhà cũng đang có xu hướng mềm mại. Đồng thời, sau khi loại trừ yếu tố giá cả, tiền lương thực tế lại đang tăng lên. Tốc độ giảm của tỷ lệ lạm phát vượt xa dự đoán của nhiều người.

Điều này không phải là ngẫu nhiên. Điểm chuyển biến của chu kỳ kinh tế thường bắt đầu từ các tín hiệu giá cả. Khi áp lực chi phí sinh hoạt giảm bớt, sức mua thực của người tiêu dùng lại tăng lên — điều này sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến việc định giá lại các tài sản dài hạn và kỳ vọng thị trường.